新西兰劳动力市场在第三季度继续迅速收紧，只管这个季度有一半的经济支来由于较高的戒备程度，但失业率大幅下降至3.4%，相当于2007年第四季度创下的历史最低程度。劳动力市场的强劲复苏已经凌驾了新西兰联储预期的失业率将到达的3.8%低点。然而，在明年年初第四季度数据公布之前，尚无奈确定封锁对劳动力市场的片面影响因而，新西兰联储仍保持了慎重态度，该行此前暗示将在每次议息会议上将OCR上调25个基点，直到2022年8月会议上OCR到达2.0%。

    新西兰劳动力市场表示超预期

　　新西兰劳动力市场表示再次超过预期，第三季失业率从之前的4%降至3.4%，远低于市场大约的3.9%。这相当于2007年第四季度创下的历史最低纪录。

　　工资继续上涨，第三季度劳动力老本环比上涨0.7%(环比上涨2.5%)，均匀时薪环比上涨1.2%(环比上涨3.6%)。但澳新银行认为这一涨幅远未跟上同上程度的回升，该行大约从第三季度起，新西兰工资程度将随通胀急剧上行。

　　只管新西兰经济在第三季度的一半工夫里处于封锁状态，但到目前为止，劳动力市场没有显示出放缓的迹象。不过，在2022年初第四季度数据发布之前，封锁带来的影响可能尚未可知，这也是新西兰联储保持慎重态度的另一个起因，该行10月颁布颁发加息25个基点，并大约到2022年底将OCR进步到2.0%。在通胀如此之高、劳动力市场如此紧张的状况下，加息显然是须要的。

　　在失业率下降的同时，主要劳动力市场指标也遍及走强

　　就业人数较上一季度增长2.0%(年度同比增长4.2%)，这一增长宽泛适用于许多行业，尤其是建筑业。这一增长与月度就业数据显示的信号一致，该数据显示，即使到9月，经济仍在增多就业岗位。

　　劳动参预率也大幅回升至71.2%(此前为70.5%)，配资，更多的人被现有的时机吸引进入劳动力市场。只管参预人数激增，但我们看到失业率降至如此之低，这证实了新西兰劳动力市场的强劲。与此造成明显比照的是，美国的失业率从14.8%的峰值大幅降至4.8%，但参预率却比新冠疫情前低了约2个百分点。

    (失业率-深蓝色与劳动参预率-浅蓝色)

　　工资再次强劲增长，51配资网，私营企业均匀每小时收入较上一季度增长1.2%(年度同比增长3.6%)，劳动力老本较上一季度增长0.7%(年度同比增长2.5%)。自疫情的初阶影响以来，劳动力市场迅速向有利于工人的标的目的倾斜。再加上生活老本的大幅调整，这意味着工资上涨只会从如今初步加速。

　　均匀工作工夫下降到31小时/周(之前是34小时)。这反映出新西兰企业在封锁后减少了工作工夫，但但这也协助制止了离任的状况(工资补助在这方面起了很大作用)。一旦限制放松，这是劳动力市场迅速复苏的关键。

　　这是一组十分安康的劳动力市场数据。劳动力市场显然远远凌驾了充裕就业，工资的强劲增长意味着劳动力市场将孕育发生更大的通胀压力，加剧本已过高的潜在通胀压力。随着封锁的连续，第四季度就业数据有可能呈现一些疲软，但鉴于目前的数据如此强劲，并没有任何迹象表白劳动力市场遭到限制的负面影响。

　　强劲数据恐难缓和经济下行风险，市场存眷美联储利率决议

　　新西兰强劲的就业数据鞭策纽元兑美圆上涨，市场对于新西兰联储将在本月的货币政策声明中加息50个基点，而不是25个基点的预期也逐渐升温，对于11月加息幅度的预期从31个基点上涨到35个基点，表白目前价格已经计入了上调50个基点的可能性为40%。

　　然而，经济复苏仍面临下行风险：出产者自信心急剧下降，房地产市场所排场临极大的不不变性，10月份房屋均匀要价凌驾993135美圆，这使得新西兰成为房价最高的国家之一，高企的房价可能面临反转风险。同时，奥克兰恒久封锁构成的影响可能还未完全展现出来。加息50个基点将导致相当大的颠簸性，在经济复苏面临下行风险之际，这或将给市场自信心带来宏大影响。

　　新西兰联储在周三的《金融不变评论》中概述了这些经济增长的下行风险，而日内强劲的第三季度劳动力市场数据基本没有撤销这些风险。澳新银行大约，新西兰联储可以通过加息25个基点，并显示积极的远期轨道，配资，以及在颁布颁发方案中参与1月OCR评估，来实现与加息50个基点类似的收紧水平，增多更多的可选性，降低风险。市场完全有理由将其解读为在那次会议上再次进步OCR25个基点的“准则性决定”。

　　随着市场留心力从就业数据转向经济前景面临的风险，对新西兰联储加快加息步骤的预期有望缓和，同时，纽元兑美圆的存眷重点仍然是美联储本周会议。在美联储发布货币政策声明之前，美国10月ADP就业变革和ISM效劳业PMI将被视为新的鞭策力。目前，市场遍及预期美联储将颁布颁发每月减少150亿美圆的资产购置，同时维持政策利率不乱。投资者将亲密存眷美联储关于利率前景和通胀预期的措辞。