当地工夫2月19日，美国联邦储蓄委员会公布了1月份货币政策会议纪要。会议纪要称，美联储认为当前货币政策处于适当程度，并暗示与贸易相关的风险有所缓解，全球经济初阶呈现企稳迹象，对今年保持利率不变持慎重乐不雅观态度。不过，该机构同时指出，美国经济仍面临包含全球突发公共卫惹事件在内的新挑战，下行风险仍然突出。

　　经济温和增长 下行风险仍然突出

　　在这次的会议纪要中，美联储官员们对经济作出了相当乐不雅观的评估。会议纪要称，在宽松的货币政策和金融环境的撑持下，美国经济将继续以温和速度增长，出产者支出“可能会保持坚固”，就业岗位将以稳健的步骤增长。美联储大约，今年美国的经济增长为2.0%，通货膨胀率也将濒临美联储设定的2%的目的。与此同时，中美签署的第一阶段经贸协议缓oanda解了贸易紧张场面地步，美墨加协定(USMCA)也取得通过，全球经济增长初阶呈现企稳迹象，这些因素降低了经济下行风险，提振了企业自信心。金融市场的数据也显示，将来一年发生经济衰退的可能性有所下降。

　　但值得留心的是，会议纪要同时指出，股票配资网，经济下行风险仍然突出。贸易相关的不确定性在必然水平上仍很高，全球经济增长企稳的暂时迹象可能消失，地缘政治尤其是中东地区的地缘政治风险依然存在。别的，新冠肺炎疫情也为经济前景带来新的不确定性。会议纪要称，假如状况发生扭转，美联储将保持政策灵敏。

　　利率处于适当程度 临时回购操纵大约4月完毕

　　美联储在今年年初曾明确暗示，在2019年三次降息之后，除非美国经济前景呈现严峻变革，今年方案将保持利率不乱。在今年1月末的会议上，美联储决定继续保持利率政策不乱。会议纪要显示，美联储官员们认为将利率保持在当出息度足以撑持美国经济增长、劳动力市场强劲和通胀不变，也能让美联储有充沛工夫来评估去年的宽松政策对经济流动的连续影响，积攒与经济前景相关的信息。

　　会议纪要称，美联储可能会在年中之前最终确定其战略。该审查的局部重点在于，在金融危机期间及之后，美联储的激进政策能否会构成不不变。美联储经济学家暗示，将利率降至近零程度对股票等资产价格孕育发生了“适度”的影响。美股市场尽管处于历史最长的牛市之中，但这轮牛市与降息和美联储的债券购置操纵有很大关系，而这使得美联储的资产负债表规模一度到达了4.5万亿美圆以上。

　　除了利率，美联储官员们还探讨了对隔夜拆借市场的干预以及购置美国国债的问题。眼下，美联储的资产负债表比去年9月时超出逾越4210亿美圆。银行储蓄金为1.66万亿美圆，高于美联储主席鲍威尔认为的充沛程度1.5万亿美圆。会议纪要称，税收季后这一程度可能回落至1.5万亿美圆，并不变下来。美联储强调，随着筹备金连续濒临充沛程度，对大规模国债购置和回购操纵的需求会减少，此类操纵或将在今年4月份逐渐减少或退出。美联储官员指出，回购操纵只是“技术性的”，并不代表货币政策立场的扭转，这一点十分重要。

　　市场押注 年内至少降息一次

　　相较于美联储的乐不雅观预期，市场仍有大都人剖析认为，美国经济将下行。瑞银大约，美国脉年一季度GDP仅增长0.4%。鉴于此，配资，期货交易员仍然维持了他们对今年至少降息一次的预期。

　　芝加哥商品交易所(CME)美联储不雅察看（FedWatch）数据显示，会议纪要公布之后，交易员认为，美联储3月份维持当前利率在1.50%至1.75%的概率保持在90%不乱，降息25个基点的概率保持在10%不乱；到4月份维持当前利oanda率在1.50%至1.75%的概率由此前的70.07%回升至72.7%；到12月份维持现有利率不乱的概率仅有17.6%，降息25个基点在1.25%至1.50%的概率为35.6%；降息50个基点在1%至1.25%的概率为29.7%。

　　道富环球市场高级全球宏不雅观计谋师马文?洛暗示，由于近期对美国经济增长的担心有所升温，市场已初步预期今年至少会有一次降息，假如经济增长停滞，那也有可能呈现两次降息。美联储认为，经济增优点于优良状态，51配资，但其仍对全球增长、贸易和连续的低通胀感到担心。

　　高盛计谋师威廉?马歇尔则暗示，贯通今年全年的联邦基金利率曲线仍将继续向下倾斜，2020年底的远期利率至少比当前政策利率低25个基点，这反映出市场仍然认为降息的可能性大于加息。从美联储和大选的工夫来看，只要经济增速反弹至2018年以来最高程度，将来几个月市场对美联储12月利率的预测才有可能反转。

　　荷兰竞争银行资深美国计谋师菲利普?马雷依据该行的利率预测模型剖析称，去年三次保险式降息并不敷以阻止美国经济下滑至衰退，并预测直到4月份美联储都将维持利率在1.5%至1.75%之间的不变区间，之后将从头开启降息。