美联储主席鲍威尔的任期将于2月完毕，总统拜登即将决定，在这个紧要关口是让鲍威尔蝉联还是另派别人掌舵美联储。

　　民主党提高人士希望美联储在经济中饰演更宽泛的角色，加大努力促进就业、防备气候变革风险并处置惩罚惩罚不公平问题。而保守派则希望其坚持货币政策既定道路，愈加存眷控制通胀、降低其在金融市场以及监管方面的影响力。

　　    

　　无论最后拜登选谁，下一任美联储主席都必要处置惩罚惩罚货币政策和货币性质等关键问题，将来四年美联储主席至少必要面对五项挑战。

　　   

    挑战一：合理制定政策

　　爆发新冠疫情后，美联储将指标利率降至近零水准，并买入数万亿美圆的公债和抵押贷款撑持证券。随着经济迅速复苏，美联储决策者可能在今年稍晚初步缩减资产购置规模。

　　    

　　但依据8月采行的新政策框架，他们方案比及经济实现充裕就业、通胀率到达2%并有望略高于该水准，然后再加息。

　　这是新任美联储主席可能难以遵守的答允。大大都美联储决策者认为，目前凌驾2%的通胀是暂时的。但是，假如物价上涨实际是更为长期的，那么无论谁指导美联储，都可能等不到实现充裕就业就要思考加息了。

　　    

　　与疫情前比拟，如今美国的就业人数减少了570万。

　　    

　　克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)在8月的一次采访中说道，“将来有很多事情会有所差异，实际上是经济的各个潜在构造性方面，我认为我们将不得不赐与很多存眷，以确保依据经济情况适当地调整我们的政策，”。

　　    

　　挑战二：作为监管者的美联储    

　　剖析师称，假如美联储的新框架要求其在更长工夫内保持宽松的货币政策，以追求更强劲的就业市场，则可能必要收紧金融监管，以制止可能引发危机的风险行为。

　　前美联储高级经济学家、现任彼得森国际经济钻研所高级钻研员的David Wilcox称，51配资网，“在我看来，金融监管是议程上的第二大议题，在利率处于历史低位的状况下，尤其要继续处置惩罚惩罚遏制金融风险的问题”。

　　Wilcox称，无论谁指导美联储，都必要更宽泛地存眷金融不变问题。

　　美国现货公债和货币市场交易的系统性弱点在去年3月露出无遗，其时金融市场因疫情相关的停摆后几近解体。

　　波士顿联储主席罗森格伦认为，“不变币”(stablecoins)的日益风行也对金融不变形成威逼。“不变币”是一种根本不受监管的加密货币，可以与美圆挂钩。

　　    

　　挑战三：走向数字化？

　　还有一个主要问题是，美联储能否会决定发行本人的数字货币。鲍威尔到目前为止还没有明确亮相。美联储主席的另一位主要候选人--美联储理事布雷纳德曾暗示，她很难想象不这么做。美联储方案在9月份就这一问题颁发一份探讨文件。

　　撑持者暗示，精心设想的数字货币可以降低交易老本，并增多弱势群体进入银行系统的时机。其别人则担忧，股票配资，假如美国家庭和企业无需惯常的支票账户，而是间接与美联储打交道，银行可能会靠边站。

　　中国和其他国家已经初步发行本人的数字货币，亚马逊等民间企业也在发行数字货币。假如这种代币被宽泛接纳，可能会割裂支付系统，威逼美联储控制利率的才华，并危及美圆的全球主导地位。

　　达特茅斯学院经济学教授Andrew Levin暗示，“美联储必要很快处置惩罚惩罚这个问题，这是一个挑战，在将来一两年会尘土落定。”

　　挑战四：气候风险 

　　美联储主席还将面临压力，必要弄大白并处置惩罚惩罚失控的野火、超强飓风对经济和金融市场的影响，以及气候变革构成的其他毁坏性影响。

　　鲍威尔和布雷纳德都暗示，美联储的工作是确保银行具有弹性，能够应对诸如顽劣天气事件或政府限制二氧化碳排放导致的资产价值下降。

　　但美联储的职责不包含任何间策应对气候变革的任务，其他一些央行的状况也是如此。

　　美联储去年创立了两个内部小组，一个小组存眷个别银行与气候相关的风险，另一个小组存眷系统范围的威逼。它还成为最后一个参与绿色金融体系网络(Network for Greening the Financial System)的主要央行，该网络为央行应对气候变革提出建议。

　　两者都可能成为美联储主席在气候方面采纳更多行动的工具，但假如没有新的立法，可能很难会有和其他央行相媲美的较激进立场。

　　挑战五：种族和性别差距

　　对于种族和性别不服等拖累经济增长的可能性，美联储官员也变得愈加直言不讳。

　　共和党籍的美国商讨员Pat Toomey称其为“任务蠕变”。然而，许多政治左翼人士暗示，这还远远不够，并责备美联储的债券购置方案通过提振股价来满足富人的腰包。

　　前美联储经济学家、现为MacroPolicy Perspectives总裁的Julia Coronado暗示，“这导致人们对美联储为处置惩罚惩罚当今一些严峻问题所做的工作感到不安，此中包含劳动市场成果和产业分配方面的不服等和差别”。

　　Coronado说，无论谁指导美联储，都可以微调其工具，以缩小此中一些差距，包含通过旨在增多对小企业贷款的方案和监管厘革，激励银行与难以归还贷款的出产者竞争。

　　美圆在一个月低点附近彷徨，短期承压但长线仍偏差多头

　　美圆周二维持在一个月低点附近，因为美债收益率走软和中国经济数据向好提振了市场情绪，欧元和加元兑美圆收回了隔夜的大局部跌幅。

　　尽管美国假期导致交投区间依然很窄，但更宽泛的市场情绪鲜亮乐不雅观，交易员押注疲软的美国数据将使美联储不会缩减刺激方案。

　　三菱日联金融集团(MUF G)的计谋师在一份日报中说，“投资者的风险情绪已经改善，全球股票指数回升到纪录新高，同时美国短期收益率已经回落，因为市场参预者进一步缩减了对美联储明年加息的预期，”

　　美圆指数不变目前交投于92.29附近，51配资，间隔周五触及的8月初以来低点91.941不远。只管近期美圆指数承压，但下一任美联储在将来四年粗略率会逐步收紧货币政策并逐步加息，从长线来看，美圆指数的下行空间遭到限制，并且偏差于震荡走高。