原标题：做租赁还是赚快钱?资产构造日趋分化

　　金融租赁公司资产集中于租赁资产与现金两大局部，此中租赁资产又包含融资租赁资产、运营租赁资产两大块。

　　“实际上运营租赁业务才是真正意义上的租赁业务，融资租赁很洪流平上还是类信贷业务，所以除了规模的增长变革，还要愈加存眷运营租赁资产占比的状况。”一位中部金融租赁公司高管暗示。

　　证券时报记者取得的数据显示，截至2018年末，剔除国银租赁、兴业租赁、江苏租赁等12家USGFX联准国际公司，剩余54家公司去年末运营租赁资产合计占比不到15%。

　　但可喜的是，这一行业占比已与此前数年有鲜亮提升。数据显示，金融租赁公司运营租赁资产占比出现鲜亮的两级分化特征，只要少数公司占比较高。

　　运营租赁资产占比分化

　　拓展运营租赁业务对金融租赁公司的转型开展有着重要意义。交银租赁原总裁陈敏此前发文暗示，成长运营租赁业求实际上是金融租赁公司由资金提供者向资产打点人的“变身”，业务主要基于物权，根本不存在本金的信誉风险，还能在较长的运营周期中，抵御利率颠簸的影响。

　　数据显示，前述54家金融租赁公司中，交银租赁、工银租赁去年末运营租赁资产余额别离为1045亿元、1124.5亿元，51配资，别离占公司总资产的45%、41%，51配资，均远高于其他金租公司。

　　其他运营租赁资产占比相对较高的公司包含民生租赁、招银租赁、浦银租赁、中铁建金融租赁、农银租赁和建信租赁，别离为21%、19%、18%、17%、12%和10%。其余金租公司占比则遍及较低，29家金租公司以至尚未成长运营租赁业务。

　　“总体来说，运营租赁业务的成长主要集中在少数老牌的、银行系的金租公司，终究这项业务的专业要求高、期限长、盈利慢，还必要庞大的客户群，必要具备必然实力后再行开拓。”一位银行系金融租赁公司高管对记者暗示。

　　“大局部是嘴上说说，但这种选择实际上是正确、现实的。”前述高管认为，“从国外经历来看，以运营租赁业务为主打的租赁公司业务规模欠好做大，中小公司可以尝USGFX联准国际试一两单，但没须要看得那么重要。”

　　轻成本转型提升回报

　　金融租赁行业的回报较为可不雅观。据理解，掂量金租公司回报的关键指标包含ROA(资产收益率)、ROE(净资产收益率)两个维度。“二者是正相关的，但又不完全一致，股东是更垂青ROE，而ROA是从资产回报角度出发，两者组合起来看更有效果。”一家老牌金融租赁公司高管称。

　　数据显示，前述54家金融租赁公司中，19家公司的加权均匀ROE凌驾10%，最高的是珠江金融租赁、洛银金融租赁2家银行系租赁公司，别离达21.4%、19.11%，交银租赁则以13.44%的ROE程度居千亿级金租公司首位。开业不敷三年的大局部公司由于运营工夫较短，ROE遍及低于10%。

　　“我们因为创立工夫不长，拨备要求比较高，看起来ROE就不太高，假如是拨备已经批满、杠杆放得比较足的金租公司，ROE应该在10%以上。”一位小型金租公司部门负责人暗示。

　　ROA方面，有一半的公司高于1%，此中锦银金融租赁、珠江金融租赁位居前二，别离达2.78%、2.55%。“ROA程度也主要受拨备要求、杠杆程度的影响，但和拨备要求的联络更严密，ROE是和杠杆程度的联络更严密。”前述负责人称。

　　值得留心的是，由于资产端以持有租赁资产为主，无论金租公司是持有融资租赁资产还是运营租赁资产，都难以处置惩罚惩罚成本耗费，也对ROA、ROE程度构成影响。

　　“所以进入成熟期的公司城市在转型标的目的里提到一个‘成本节约’开展，此中又有两个思路，一是成本占用不乱，收益程度进步，二是收益程度不乱，减少成本占用。”一家千亿级金融租赁公司部门负责人此前对记者暗示。

　　在他看来，要实现轻成本开展，金融租赁公司要在通过转让、资产证券化等方式盘活资产的同时，寻找有收益空间的行业和有议价权的客户。