纽约大学的经济学和金融学教授、“末日博士”鲁比尼将金融危机定义为“白天鹅”事件，而不是知名经济学家塔勒布在其同名脱销书中形容的“黑天鹅”事件。在今年2月份，鲁比尼警告称，2020年全球市场所排场临着地缘政治风险、 美国总统大选、新冠疫情全球大风行、贸易问题、气候危机等事件，这些风险可能会带来金融危机以来最大的挑战。    此刻再回过头来看，新冠肺炎疫情的确演酿成了全球大风行，证明了鲁比尼之前提出的新冠疫情将对全球经济构成重大后果的警告是正确的。由于大规模的经济刺激政策，2020年更大的衰退没有酿成大萧条。但全球经济仍很脆弱，并且即使从重大低迷的产出和需求中呈现V型复苏，鉴于经济流动程度较低，51配资，这种复苏也可能只连续一两个季度。

　　此外，配资，由于存在如此多的不确定性，企业、家庭以至整个国家都在躲避风险和去杠杆化，随着工夫的推移，可能导致愈加乏力的U型复苏。但是，假如美国和其他国家最近新增的新冠肺炎病例得不到控制，假如在发现安详有效的疫苗之前，今年秋季和冬季呈现第二波疫情，经济可能会经验W型双底走势。鉴于全球经济如此脆弱，不能排除会呈现L型大萧条。

　　别的，正如鲁比尼此前所预测的那样，在11月美国总统大选前夕，美国与四个大国(中国、俄罗斯、伊朗和朝鲜)之间的辩论已经加剧。面对充塞不确定性的国际关系，最好的股票配资网，鲁比尼认为各国可能发售美圆资产并将其兑换老本国货币，但抛售美国国债将在必然水平上妨碍美国经济增长。别的，鲁比尼认为那些与美国关系欠安的国家，还可以将其外汇储蓄转换成另一种不太容易遭到美国一级或二级制裁影响的活动性资产——即黄金，从而实现外汇储蓄的多元化。

　　美国的确是在将美圆兵器化，由于美国的合作对手和盟友都试图从以美圆计价的资产中分散投资，美圆最近已经走弱。

　　新冠疫情还重大加剧了中美在贸易、技术、数据、投资和货币等方面的辩论。地缘政治紧张场面地步也在晋级。即使中国和美国都不希望发生军事反抗，加剧的边沿政策也可能导致一场失控的军事事故。

　　在中东，鲁比尼大约伊朗会加剧与美国及其盟国(出格是以色列和沙特)的紧张关系。但是，鉴于特朗普在民调中日益鲜亮的弱势，伊朗显然选择了一种相对克服的政策，希望拜登的乐成将导致美国从头参与2015年的核协议并放松对该国的制裁。。

　　鲁比尼对环境方面的担心也在增多。在东非，荒漠化为蝗虫群发明了抱负条件，蝗虫正在摧毁多个国家的庄稼和生计。最近的钻研表白，由于气温回升和荒漠化导致的农作物歉收将迫使数亿人从炽烈的热带地区迁往美国、欧洲和其他温带地区。最近的其他钻研警告说，气候“引爆点”，如南极洲或格陵兰岛的大冰原崩塌，可能导致海平面忽然灾难性回升。

　　气候变革与大风行之间的联络也越来越明晰。随着人类越来越多地强占野生动植物栖息地，与病毒接触也越来越频繁。人们越来越担忧，最好的股票配资网，随着西伯利亚永恒冻土层的融化，恒久冻结的致命病毒将从头呈现，并像COVID-19那样迅速在世界各地流传。

　　为什么金融市场对这些风险视而不见？在大风行初步时下跌了30-40％之后，由于大规模的财政政策刺激以及对即将到来的疫苗的希望，许多国家的股市已经收复了大局部丧失。金融市场的V型反弹表白，投资者预期经济将呈现V型复苏。

　　问题在于，2月份的状况在本日依然适用：另一种经济、金融、地缘政治或公共卫生的尾部风险依然可能使全球经济迅速脱轨，股票配资，此中许多风险连续存在，以至在某些状况下变得愈加重大。市场并不长于为政治和地缘政治风险(更不用说环境风险)定价，因为它们的可能性难以评估。

　　但是，思考到过去几个月的事态开展，假此刻年完毕前呈现一只或更多白天鹅再次动摇全球经济，我们不应感到惊叹。