昨晚公布的美国9月CPI数据表示不及预期，又给美国经济带来了一记暴击。前段工夫的制造业PMI数据到就业数据，再到通胀数据，多数表示低迷，这让市场陷入深深的担心之中。盛宝银行股票计谋主管格雷暗示，由于大大都宏不雅观指标都滑向更低程度，全球经济已经或濒临衰退的可能性大大增多。

　　衰退的信号还有很多：经合组织此前发布的8月份全球当先指标间断第20个月下降，这是自金融危机以来连续工夫最长的经济放缓。盛宝银行对经济周期和股市表示的历史剖析表白，当前的收缩阶段(即经济增长低于趋势程度的阶段)是投资者最难操作把持的阶段。数据显示，自1973年以来，在这一阶段股票的均匀回报率与政府债券雷同，但股市颠簸率大幅超出逾越债市。

　　针对上述状况，格雷暗示，为了找出协助投资者找准在经济收缩阶段的最佳投资计谋，盛宝银行给出了以下建议。

　　首先，格雷指出，尽管本仓进空月初股市颠簸加剧很洪流平上是受多变的贸易场面地步影响，但从目前来看，贸易场面地步正朝着优良的标的目的开展，对股市的负面影响也会减弱。比拟之下，市场内部的演变换值得投资者存眷。格雷指出，标普500指数目前已失去上行动能，从过去几周的价格走势来看，卖空者掌控了市场大局。格雷暗示：

　　“我们大约，美国股市第四季度将继续走低，因为财报季的数据将远逊于预期，前景将完全凌乱。”

　　其次，格雷认为投资者如今只能自救，央行基本无力解救市场。正如前文所说，经济放缓已经连续了很长工夫，大量企业正失去浮躁，因而，股票配资网，它们将在第四季度初步裁员和资产减记。而这反过来又会导致投资减少，GDP增长随之下滑，最终促使经济加速滑向衰退。格雷暗示：

　　“每天都有更多来自企业的证据显示，第四季度的裁员和资产缩水状况将愈加重大。这意味着，负面的宏不雅观经济动态如今很有可能已经蔓延到更宽泛的效劳和就业领域，因而，全球经济的连锁负面反馈对市场孕育发生的影响以至已经凌驾了正连续发生变革的贸易场面地步。”

　　不得不说，随着汇丰银行、德意志银行和Seven & I。等纷纷颁布颁发大规模裁员，盛宝银行的预言如同已经初步生效。

　　而各大央行在这一系列事件中的反馈，始终落后于市场的变革。格雷对此暗示：

　　“起因很简略，所有央行都是依照上世纪70年代的经济形式运行的。2008年金融危机后，这些模型被更新为新的信贷模型，但依然无奈扭转市场的恶性循环。再加上贸易场面地步这个变数，央行如今恐怕无能为力了。”

　　盛宝银行首席投资官雅各布森(Steen Jakobsen)也暗示，负利率和量化宽松是一场政策灾难，欧洲央行重启QE是一个谬误：

　　“没有证据表白这些政策正在阐扬作用，因而，配资，即将上任的欧洲央行行长拉加德将被迫拾掇德拉基留下的烂摊子。我们的不雅观点是，在欧洲各国政府初步扩充财政刺激力度的状况下，欧洲央行执意实行QE，股票配资网，注定将成为一项失败的尝试。”

　　总体而言，盛宝银行的主要构想是，在全球经济真正陷入衰退之前，股市通常会下跌20-25%。到目前为止，股票的总体表示优于债券，可能是对于股市投资者来说为数不久不多的好音讯。

　　对于后市操纵，格雷暗示，在经济衰退完毕之后的复苏阶段，周期性兴隆市场的股市表示将最为杰出，如瑞典、荷兰、澳大利亚等，新兴市场的表示紧随其后，美国和欧元区等老牌兴隆经济体的股市必要更长的工夫威力恢复过来。