市场认为，鲍威尔的讲话确认了7月30-31日会议上会降息。交易员增多了对下调50个基点的押注，不过遍及预期仍是降息25个基点。当被问及降息50个基点的可能性时，鲍威尔没有做出间接回应。

　　基于上述背景，公开市场委员会(FOMC)在今年上半年将联邦基金利率保持在2.25%-2.50%。在今年1月、3月和5月的议息会议上，FOMC表白应该保持浮躁，因为将来对联邦基金的调整应该要与美联储支撑最大就业和物价不变的目的相适合。

　　在6月的议息声明中，FOMC认为由于经济前景的不确定和通胀低迷的压力，将连续监测数据，并采纳适当行动维持经济扩张。鲍威尔介绍说，很多FOMC成员将之视为更为宽松的货币政策。自那以后，这一情况并未得到显著改善，贸易问题的不确定性和对全球经济增长的担心使美国经济前景承压，通胀也连续低迷。

　　鲍威尔回忆称，股票配资，在5月的会议上，美联储留心到全球增长和贸易中呈现了“乱流”，但其时的证据表白这些乱流有所缓和。中国和欧洲的数据都是鼓舞人心的。彼时采纳的浮躁立场似乎是适合的，委员会也没有看到必要调整货币政策的强有力的因子。但是在5月会议后，这些乱流再次呈现并构成了更大的不确定性。美联储在对商业和农业的调研都发现了对贸易前景的担心。而全球增长低迷，并将可能连续影响到美国的经济增长。

　　鲍威尔强调说，美联储不希望像日本那样走上恒久低通胀的路线，美联储将致力于达成2%的通胀目的。6月非农就业人数优huobi com于预期是个“好音讯”，但不敷以扭转目前的均衡格局，因为薪资上涨速度没有快到可以大大推升通胀程度。鲍威尔明确暗示通胀依然太低。

截至发稿，芝商所美联储不雅察看工具Fed Watch显示，7月31日降息概率仍为100%，降息25个基点的概率降至71.4%，降息50个基点的概率回升至28.7%。媒体剖析指出，依照历史数据，在经济未衰退时降息可让美股上涨100%，这一情形在1971年时曾呈现过。

　　经济增长坚固，但通胀连续疲软

　　鲍威尔介绍说，2019年上半年经济表示十分好，也是第11个扩张的年头。但是，通胀程度却低于公开市场委员会(FOMC)对称2%的目的，股票配资网，并且各种“乱流”，如贸易问题、全球增长放缓对经济流动及其前景的影响十分显著。

　　5月后不确定性和通胀低迷都未见好转

　　劳动力市场连续安康。从今年1月至6月，月均匀就业达17.2万个，这个数据低于去年的月均数22.3万，但是也凌驾了新进入劳动力市场的劳动力数量。因而，6月的失业率从去年12月的3.9%降低至3.7%，濒临50年来的最低程度。就业时机保持充沛，雇主也越来越乐意雇佣那些技能不敷的员工并停止培训。强劲的劳动力市场带来的益处近年来愈发显著。低技能员工的薪资增长也更为鲜亮。通胀程度(个人出产指数，PCE)去年一度濒临2%的目的，但是在2019年后初步下降，并在5月降至1.5%，核心PCE通胀程度也在5月降至了1.6%。

　　7月降息预期简直得到了美联储主席的“确认”，美股“高歌”。一旦7月31日美联储降息，这也将是一次经济并未衰退时停止的降息，美联储主席鲍威尔毕竟在这场关键的国会听证会上说了什么？

　　当地工夫7月10日，鲍威尔在插手美国众议院听证会时暗示，51配资网，经济增长仍较为坚固，劳动力市场连续强劲，通胀也会逐渐回到2%的程度。但是，近几个月来经济前景的不确定性鲜亮回升，这主要源于几个主要经济体显著放缓，以及政府的决策悬而未决，如贸易问题、美国债务上限和脱欧等。别的，通胀疲软连续的工夫有可能凌驾当前的预期。

　　鲍威尔证词完毕后，市场增多了7月降息50个基点的押注。