股指期货：成交额降至8000亿元下方，短期行情或存重复

　　【今天行情】四大期指涨跌互现。IH2210收盘价为2566.6，收跌0.56%；IF2210收盘价为3835.4，收跌0.11%；IC2210收盘价为6035.2，收涨0.28%；IM2210收盘价为6497.2，收涨0.47%。今天市场表示分化，以中小盘为主的中证1000指数和中证500指数仍旧较强，短期这种强势未见转势，上证综指面临3100点整数关口的技术性压制。板块方面，医药板块涨幅居前，地产、大金融和能源板块仍旧偏弱。市场缩量至7949.92亿元，量能再度萎缩至8000亿元下方，市场乐不雅观情绪有所降温，短期行情存有重复。

　　【资金状况】北上资金今天净卖出37.57亿元，间断第二个交易日净卖出，对短期市场情绪存有利空。银行间资金仍旧富余，DR007维持在1.5%下方，远低于政策利率2%。

　　【根本面】近期三季报业绩预增、金融数据等多个利好事件鞭策市场超跌反弹，但本周前两个交易日，随同着市场量能的间断萎缩，情绪有所降温，短期行情存重复可能。另一方面，本周处于二十大期间，从开幕式呈文及记者发布会等通报的信号来看，目前尚未看到确切的国内经济和政策端的转向，“高质量增长”的强调也通报出更为宽松政策的可能性降低，股指筑底震荡可能性偏大，这波上涨更多是反弹而非反转。

    不雅观点及建议：短期市场情绪降温，单边反弹不确定性增强，但市场格调尚未看到切换迹象。延续前期不雅观点，随着三季报的逐渐披露，以制造业和新半军为主的IM和IC或将继续强于IH。

　　贵金属：英国财政方案完成大反转，金银震荡暂无鲜亮趋势

　　【今天行情】金银均收涨。AU2212收盘价为390.78，收涨0.01%；AG2212收盘价为4421，收涨0.94%。美圆指数回调至112，仍处于阶段性高位，十年期美债收益率在4%附近震荡，对金银压制仍存。

　　【投资需求】在ETF持仓方面，10月17日全球最大黄金ETF—SPDR持仓减少2.03吨至939.10吨，全球最明白银ETF—SLV持仓增多51.56吨至15170.07吨。短期黄金ETF持仓未改中期减仓趋势，白银ETF持仓略强于黄金，以阶段性反弹为主，使得其对白银的情绪上利空有所减弱。

　　【根本面】美国9月CPI同比再超预期，市场完全定价11月加息75个基点，同时对加息100个基点的预期有所升温，但不及预期的零售销售月率数据以及尚在市场大大都预期中的加息节拍，使得金银较难深跌。英国财政方案完成大反转，回撤绝大局部减税政策提振市场情绪，短期英镑走强动员美圆指数被动走弱，暂对金银的支撑有所加强。多空交织下，金银大约延续阶段性的筑底震荡。

    不雅观点及建议：中短期，金银暂无鲜亮趋势，以筑底震荡为主，着重存眷美圆指数和实际利率这两大指标。

　　螺纹钢：期螺日内V型震荡，环保限产供应仍存收缩空间

　　价格：螺纹钢当日出现宽幅震荡，2301合约连续下行后，在午后呈现反弹，整体走出“V”型，收盘于3678元/吨，小幅收跌0.43%。上海中天现货价为3910元/吨。

　　供应端：受环保限产和利润欠安的影响，最近供给不停处于收缩预期。17日晚间，山西长治地区钢厂收到通知，股票配资网，区域内烧结机全停，局部高炉因而停产，当地新停产高炉7座，波及铁水产量1.58万吨/日。目前山西省内已累计停产检修高炉16座，山西省内建筑钢材日产量下降至8.38万吨，处于正常偏低位程度状态。

　　需求端：终端需求处于相对一般的状态，螺纹现货价格接连下调。周一(10月17日)全国建材成交量16.00万吨，环比减13.5%。近日实际成交不停处于20万以下，出现旺季不旺的特点。疫情的多点散发和各地防控，51配资网，必然水平上仍会对需求构成压力。

　　政策端：10月16日晚间，国有六大行集体发布公告称，将连续加大对实体经济撑持力度，加大信贷投放力度，助力稳住经济大盘。大约随着稳经济政策进一步发力，之前基建和房地产政策陆续孕育发生效果，四季度终端需求仍存回暖可能。

    不雅观点与建议：9月统计局房地产和基建数据延迟发布，短期螺纹钢逻辑重点仍在根本面。目前钢厂利润处于盈亏边沿，库存压力较低，供应相对缩减，需求状况一般。在市场自信心不敷的背景下，短期螺纹钢依然震荡，但留心将来底部支撑。

　　原油：需求端疲软供给端有支撑，原油短期震荡为主

　　期货市场，布油在91美圆附近震荡整理，国内SC2211合约小幅收涨，收盘价675.7。

　　宏不雅观方面：美联储大幅加息75个基点。世界各地中央银行也纷纷效仿，经济衰退风险加大；市场担忧利率回升将导致主要经济体陷入衰退，减少对原油的需求；

　　供应：10月5号OPEC+会议决定减产200万桶/日，由于很多成员国并未到达配额，实际减产幅度主要取决于沙特等少数国家，或只要100万桶/日。美国政府对OPEC+表示出不满，或耽误SPR抛售工夫并采纳反制门径。美国与产油国之间的矛盾增多。欧洲通过对俄第八轮制裁，俄罗斯警告价格上限将导致俄罗斯减产。

　　需求：中国对于新冠疫情政策一直收紧，国内疫情有所攀升，高风险区增加，冲击原油需求。IMF在其最新世界经济展望呈文中，继续下调全球经济增速预期，大约明年全球经济增速将放缓至2.7%，比7月份的预测低0.2个百分点。

　　最新呈文:欧佩克月报显示，大约2022年全球原油需求增速预期为264万桶/日，此前为310万桶/日；大约2023年全球原油需求增速预期为234万桶/日，此前为270万桶/日。欧佩克月报称，8月经合组织石油库存增长780万桶，至27.1亿桶。

　　EIA短期能源展望呈文显示，2022年全球原油需求增速预期为212万桶/日，此前大约为210万桶/日。2023年全球原油需求增速预期148万桶/日，此前大约为197万桶/日。大约2022年美国原油产量将增多50万桶/日，此前为54万桶/日。大约2023年美国原油产量将增多61万桶/日，此前为84万桶/日。

　　欧佩克下调2022年原油需求预期，EIA小幅上调原油需求预期。

    不雅观点及建议： 假期OPEC+超预期减产使得油价上涨，目前这一利好已经消化完结，国内疫情频发，需求遭到冲击。最新欧佩克呈文下调原油需求预期，原油短期震荡整理为主，中恒久取决于减产执行率和需求的恢复状况，在需求的影响下大约中恒久偏弱。

　　甲醇: 根本面偏弱，甲醇建议偏空看待

　　期货市场，甲醇2301合约小幅颠簸，收盘价2667。江苏现货报价2810-2820，出货一般。

　　供给端：上周国内甲醇动工率为小幅上涨，内地安置秋季检修根本完结。十月份前期泊车安置重启，除了局部焦炉气安置外，甲醇安置检修根本告一段落，供应端压力重现。海外伊朗安置九月大约恢复，十月港口到港压力较大。

　　需求端：MTO动工率82.6%，环比上周回升7.7%。传统需求加权动工率下降，终端需求偏弱。国内疫情反弹重大，存眷近期疫情状况。

　　宏不雅观方面:美联储颁布颁发加息75个基点，将基准利率升至3.00%-3.25%区间，利率程度升至2008年以来新高。今年至今，美联储已间断5次加息，而且最近3次间断加息75个基点，保持着1994年11月以来最强劲的单次加息力度。

　　老本端:冬季采暖季降临，煤价涨势延续，但受整体调控，51配资网，涨幅或有限，赐与甲醇必然的老本支撑。

    不雅观点及建议:供需来看，甲醇目前压力不大，库存处于低位程度，老本端来看，煤炭对甲醇价格照常有支撑，但受制于需求萎靡，供给端有必然的增量，价格上方空间有限，受疫情影响，甲醇短期偏弱运行，建议逢高位看空。

　　棕榈油：马币走弱+洪水引发担心，国内棕油随马盘反弹

　　棕榈油2301合约日内涨3.59%，收盘7692元/吨；广州市场棕榈油8080元/吨。

　　供应：马币兑美圆下跌到1998年以来最低程度，使得棕油价格更自制，性价比升高；不过棕榈油即将进入节令性减产期，库存压力或随着产量增多放缓而逐渐减弱，加上近期洪水打击或影响棕榈油产量，引发市场担心，支撑棕油价格；国内到港量逐渐增多，国内棕油库存也初步累库，库存攀升速度较快，压制棕油价格。

　　需求：目前双节备货已经完毕，油脂出产缺乏进一步提振，同时棕油冬季易凝结，需求稍弱；再加上疫情限制终端需求，庸俗出产同比稍弱，对市场提振不敷。

　　其它影响：OPEC+减产超预期，作为替代的生物柴油需求增多；俄乌紧张场面地步一直晋级，或限制乌克兰葵花籽油运输，植物油作为替代品来说有需求支撑。

　　总结：受全球经济衰退担心，大宗商品整体承压，加上棕油本身根本面处于供大于求的格局，棕油在产地库存压力释放之前不具备大涨动能。

    不雅观点及建议：棕油根本面暂时缺乏鲜亮驱动，继续延续震荡运行。

　　豆粕：国内豆粕维持偏紧供应，豆粕短期延续震荡

　　豆粕2301合约日内跌2.62%，收盘价4003元/吨，现货张家港43%蛋白豆粕5420元/吨。

　　供应端：10月USDA供需呈文美豆局部调低美豆产量和旧季库存，但南美地区大豆前景较好，全球大豆供应格局逐渐宽松，豆粕的老本后续或震荡下降；近期南美地区降雨状况较好，但雨水过多的话或影响播种进度，存眷产区天气；国内大豆供应10月到港仍然有限，因而尽管油厂压榨难以鲜亮提升，但原料库存整体还呈下滑趋势，豆粕供应整体维持偏紧。

　　需求端：冬季猪肉需求尚可，养殖利润较好，后市养殖端粗略率育肥，对饲料需求也保持较乐不雅观态势，豆粕需求偏乐不雅观。

　　其它因素：全球干旱鲜亮，农作物产量或遭到影响，全球作物减产下或推高农产品价格。美豆进入收割期，南美目前天气扰动不敷，美豆缺乏利好承压走弱，加上当前豆粕价格维持高位，或将导致庸俗需求走弱，豆粕的价格或逐渐随老本下移。

    不雅观点及建议：国内供应照常紧张，豆粕2301合约短期保持高位震荡运行，思考到将来大豆供应或增多，远月有回落预期。