美联储“噤声期”不愁没看点，周三(9月11日)特朗普在推特上暗示，美联储应该“将我们的利率降至零或更低，然后我们应该初步为我们的债务再融资。”这一说法超过了他此前的鞭笞及降息一个百分点的要求，呼吁美联储将基准利率陡然下调2个百分点。美联储前官员RobertoforexBonus Perli怒怼：特朗普这是 “灾难的配方”。

　　特朗普称美联储应降息至0以至更低

　　特朗普周三在推特上暗示，美联储应该“将我们的利率降至零或更低”，他这是在催促美联储将利率降到通常经济衰退或连续疲弱增恒久才见的程度。

　　特朗普在2020年的大选民调中落后于几位民主党参选人，且美国人担忧明年陷入经济衰退，配资，因此总统在试图转移任何经济弊病的责任。他一再责备美联储和主席杰罗姆·鲍威尔在2018年过快加息，51配资，从而在国际贸易场面地步紧张期间束缚了美国经济。

　　特朗普在推文中写道，“没有通货膨胀！都是因为鲍威尔和美联储天真地不允许我们做其他国家已经在做的事情”，“我们因为这些‘笨蛋’失去了一生一次的时机。”

　　其他国家的货币当局如欧洲央行、瑞士央行和日本央行均制定了实际低于零的利率政策，以此作为刺激贷款需求和经济低迷的一种技能花样。 美联储当前的基准利率为2%-2.25%，今年7月31日下调了25个基点，这也是自2008年在大萧条以来最重大的金融危机和经济衰退期间将利率降至零以来的初度降息。

　　美联储前官员怒怼：特朗普这是“灾难的配方”

　　美国总统特朗普周三要求美联储将利率“降至0或更低”这番话立刻引来各方质疑。

　　前美联储经济学家、美国钻研机构基石宏不雅观Cornerstone的剖析师Roberto Perli 评论道，“这是灾难的配方，假如美联储初步无限制地为债务支出融资，那么利率最终将变得极端，看看津巴布韦。”

　　像美联储这样的独立央行不会出于国家预算的债务融资老本必要而设定利率。他们调整利率的依据，是他们认为怎样才对整体经济最有利。在美国，美联储必需追求国会制定的详细目的：充裕就业和控制通胀。

　　固然，利息老本占美国联邦预算的较大局部，而且大约将以令人担心的速度回升。较低的利率可以减轻这种累赘。同时，作为全球投资者最安详的避风港，美国的利率为什么比日本以至希腊这样的国家都要高，也是一个值得考虑的问题。

　　芝加哥Grant Thornton的首席经济学家Diane Swonk暗示，美国的失业率正濒临50年低点，同时，经济增长尽管放缓，但依然表示优良。假如美联储真的这样做，那么市场就不得不狐疑这个世界能否比我们想象的要糟糕得多，这可能会导致经济衰退。

　　一段工夫内降低政府融资老本可能不错。但假如这意味着将利率设定得太低、太久，成果可能是灾难性的，会孕育发生金融泡沫和高通胀。不过，特朗普的提议并非史无前例。

　　在二战期间，美联储应财政部的要求，同意酬报压低利率以协助政府在战争中承当大量债务。但那时候也随同着政府赞助的工业产出同样惊人的扩张。

　　战后，随着产出下降，低利率导致价格大幅颠簸。从1946年到美联储重获独立性的1951年，美国CPI通胀均匀为6.5%，此中1947年峰值濒临20%。

　　美国已在停止再融资

　　政府，出格是美国政府，不能像家庭或企业那样简略地通过借新债还旧债的方法对其债务停止再融资。美国财政部的债务余额凌驾22万亿美圆，而且随着各种期限国债到期，财政部也不停在停止再融资。财政部每周发行短期票据，并在每个季度更替大局部恒久债务。

　　特朗普还提出，“我们然后应该初步为我们的债务再融资。利息老本可能会被拉下很多，同时还可以大幅延恒久限。”

　　但这个想法是出缺陷的。即使利率急剧下降，美国财政部也没法子加速再融资步骤，间接在二级市场购置尚未到期的国债、以新发行的债务代替，不只难度大，价钱也可能不菲。例如，某些面值1美圆的国债赎回时就必要高达1.40美圆。

　　尽管政府可以以低于大局部现有债务利率的程度发行债券，但它也将不得不支付高额溢价威力回购并将一些旧债券退市，这一做法实际上会地抵消经济利益。

　　最近，随着利率再次下降，财政部已经初步摸索发行超恒久债务的想法 —— 50年期和100年期债券 —— 以恒久锁定本日的低利率。但是，将更多债务转为更恒久限，可能会迫使政府支付更高票息，不然投资者对这些证券缺乏趣味。

　　恒久主权债收益率包孕投资者对恒久增长和通胀的预期。因而，欧洲和日本的负收益率反映了十分糟糕的经济前景。

　　从这个角度来看，美国财政部无奈零利率借钱的事实也标识表记标帜着美国的相对经济实力。

　　将来利率期货显示，截至9月12日，美联储9月18日利率决议降息25个基点的概率并未遭到特朗普推特的影响，照常高达93.6%，降息50个基点的概率仅为6.4%。

　　周四欧洲央行将公布利率决议，还会有美国CPI数据出炉，投资者必要重点存眷；此前，素有恐惧数据之称的零售销售数据将在周五公布，也是本周的重要看点，51配资网，投资者也要多把稳。