汇市周评：避险需求升温美圆受益，欧洲经济颓废欧元承压
发布时间：2022-06-11 作者：admin 来源：网络整理 浏览：
导读：周五 6月10日 当周美圆指数大幅攀升 势将间断两周上涨 美圆指数走高 主要因市场对欧洲 以至全球经济放缓显示出悲...
周五(6月10日)当周美圆指数大幅攀升，势将间断两周上涨。美圆指数走高，主要因市场对欧洲，以至全球经济放缓显示出颓废不雅观点，撑持了美圆的避险需求。同时下周美联储决议鹰派基调的预期，也撑持美圆。
其他非美圆种类方面，欧元兑美圆本周震荡回落，欧洲央行的加息指引使得市场对欧洲经济的将来前景暗示担心。英镑兑美圆本周震荡回落，英国政局危机施压英镑。但下周英国央行升息预期限制英镑下行。美圆兑日元本周震荡攀升，主要受益于美圆走强，不过日本政府发出口头干预，限制日元下跌。
下周市场迎来美联储决议和英国央行决议，同时美国方面还会公布零售销售等一系列重要数据。别的，地缘场面地步、全球疫情等焦点事件，同样值得继续存眷。接下来，我们详细看一下本周几个主要货币对的走势。
尽管一些投资者寄望美国通胀可能已触顶，但最近油价升至13周高位，削弱了这种乐不雅观情绪，并提升了避险美圆的吸引力。对于美国经济而言，美圆强势可谓喜忧各半。一方面，强美圆有利进口，美国人能以更低的价格从其他国家购入商品，从而一度水平上对冲通胀；另一方面，美圆连续升值对于出口商或者有着大量海外销售额的公司而言则是严峻利空。
美联储定于下周四(6月16日)公布利率决议、政策声明及经济预期，投资者需保持存眷，可能影响美圆将来走势。市场对美联储释放鹰派基调的预期升温。依据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场消化了至少加息50个基点的预期。
纽交所交易员安德森Timothy Anderson暗示，自美联储去年11月发出强烈鹰派信号，美圆便开启狂涨行情。今年3月联储兑现答允，启动2018年来的初度加息，更高的利率意味着更高的美圆资产回报，这就吸引全球成本，为美圆提供上行动力。别的，乌克兰场面地步打压了欧洲货币，给美圆提供了支撑。任何以美圆计价的资产在全球市场上都变得愈加昂贵，值得把稳的是，一些跨国企业在这个财报季已经给出指引，称美圆进一步走强将对其将来收益形成压力。
别的，市场存眷的，美国5月CPI数据再创逾40年新高，很难动摇美联储激进鹰派姿势。详细数据显示，美国5月CPI年率录得8.6%，创1981年12月以来新高，高于预期值和前值0.3个百分点；美国5月核心CPI年率录得6%，只管低于前值6.20%，但高于预期值0.1个百分点。
剖析指出，能源和食品价格的飙升使通胀濒临40年来的最高程度。高通胀是妨碍美国强劲增长的一个倒霉因素，导致通胀的局部起因是低利率和政府的刺激门径。自2021年初以来，美国通胀年率急剧回升，通胀连续工夫比决策者预期的更长。美联储在5月将利率上调0.5个百分点，大约下周的会议也会思考停止相似的加息。
继美国2022年第一季度国内消费总值(GDP)下跌1.5%之后，美国亚特兰大联邦储蓄银行近日又预测，美国第二季度的GDP增长率仅为0.9%。在通货膨胀飙升的背景下，这一不容乐不雅观的数字再度引发美国社会对经济衰退的担心。
此外稍早数据显示，美国劳动力市场仍十分急急，截至6月4日的一周，初请失业金人数经节令性调整后回升至22.9万人，为1月中以来最多，预期为21万人。
美国财政部长耶伦对于衰退的担心颁发不雅观点。她认为，尽管美国能源价格短期内不成能下跌，美国经济增长也将显著放缓，但她坚称美国不会陷入经济衰退之中。
耶伦指出，我认为我们不会呈现经济衰退，配资，出产者支出十分强劲，投资支出也很稳健。我知道人们对通货膨胀感到不安，这的确是事实，但没有任何迹象表白……经济衰退正在酝酿之中。
耶伦再次为拜登政府去年3月签署的1.9万亿美圆社会支出法案辩护，这项法案被共和党及其他反对人士视为美国通货膨胀高企的关键起因之一。耶伦传布鼓吹，拜登的法案是为了让美国人免受高失业率之苦，假如她能回到那个时候，她也不会反对拜登的政策。
摩根大通首席执行官杰米?戴蒙上周曾警告，要为美国即将到来的“经济风暴”做筹备。但耶伦说，她已经与戴蒙等华尔街大行的银行家停止过谈判，他们认为，美国家庭的财务情况优良。她还传布鼓吹，鉴于美国已经领有“战后时期最强劲的劳动力市场”，美国家庭对经济的颓废水平令人受惊。
欧元兑美圆本周震荡回落，欧洲央行的加息指引使得市场对欧洲经济的将来前景暗示担心
欧洲央行周四9日维稳利率，颁布颁发7月开启加息，但缺乏应对融资碎片化方案的细节。欧元区经济增长风险日增，市场对欧洲央行加息答允心生疑虑。
经过多年的超宽松货币政策，欧洲中央银行9日颁布颁发自7月1日起进行净资产购置，并方案7月加息25个基点，为十多年来初度加息铺平路线。专家认为，欧洲央行朝着正确标的目的迈出了重要一步，但必需防备加息可能带来的债务危机风险。
欧洲央行这次货币政策决定合乎经济学家的遍及预期。德国工商总会暗示，尽管欧洲央行的决定不敷以撤销输入型通胀，但假如再不加息，欧元对美圆汇率会愈加疲软，加剧能源价格上涨。
据欧洲央行预测，2022年欧元区通胀率将到达6.8%，2023年和2024年将别离降至3.5%和2.1%，均凌驾2%的预期目的。该机构今年早些时候预测2023年和2024年通胀率别离为2.1%和1.9%。
德国投资公司QC合伙公司经济学家托马斯?阿尔特曼暗示，欧洲央行上调通胀预期，使得更大幅度、更长周期加息的可能性大增。
欧洲央行行长拉加德在当天的新闻发布会上说，主要受能源和粮食价格飙升影响，5月份欧元区通胀率高达8.1%，大约通胀将在一段工夫内保持高位。欧洲央行大约9月将再次加息，假如中期通胀前景连续或恶化，将会适当进步加息幅度。
有业内人士警告，随同加息，一些债务程度较高、经济增长缓慢的国家可能面临债务风险，为此欧洲国家应做好筹备。一些专家认为，债券收益率回升短期内不太可能构成新的债务危机。咨询公司欧亚集团专家费德里科?桑特指出，欧洲国家可以更有针对性地干预政府债券市场，以防止呈现新的危机。
拉加德也强调，一旦欧元区各国债券收益率利差急剧扩充，妨碍了货币政策向经济部门传导，欧洲央行将采纳行动。她还暗示，期货配资，如有须要，将开发新的工具来应对。
瑞银集团瑞银集团9日暗示，尽管加元和澳元有因货币政策收紧而进一步上涨的空间，但欧元大约不会受益于欧洲央行对货币政策的收紧。
瑞银集团认为，鉴于欧元区经济增长前景温和，欧元的上涨的空间很可能是有限的。大约欧洲央行将在今年7月、9月和12月别离加息25个基点。面对俄乌辩论的不确定性和利率由负转正的前景，欧洲央行将会仍然相对慎重。即便欧洲央行暗示很可能在7月份加息50个基点，欧元兑美圆汇率升至1.10上方的空间很小。
瑞银集团还认为，全球收紧货币政策的趋势看起来将会限制美圆的连续上涨。随着美联储继续收紧货币政策，美圆依然很可能呈现短期的上涨，并可能继续受益于俄乌辩论带来的避险需求。在目前环境下，澳元、新西兰元、挪威克朗和加元等大宗商品相关货币有最大的上涨潜力，这些货币将受益于投资流动的增多和国际出入均衡的改善。
Quant Insight剖析主管Huw Roberts暗示：我们知道量化宽松将要完毕，但他们本人初步提出制定出格应急方案以处置惩罚惩罚碎片化风险的想法，但却没有提供任何细节。因为他们不停在议论应急方案，市场希望能有更多的信息，更多有关他们会怎么做的细节。未披露任何细季节人绝望。
汇丰控股欧洲外汇钻研主管Dominic Bunning暗示：汇市可能初步存眷欧元区一直恶化的经济增长前景，这可能会对欧洲央行能在多洪流平上施行市场所预期的加息幅度形成制约。
ING外汇计谋师Francesco Pesole称，目前，比拟短端利差，欧洲股市动向和外部风险对欧元兑美圆短期走势的影响更大。周四欧元兑美圆走势逆转的关键起因包含，股票等其他与欧元挂钩的资产表示欠安，10年期意大利和德国国债收益率之差扩充。高盛暗示，现大约欧洲央行将在7月加息25个基点，51配资网，随后在9月和10月均加息50个基点，12月加息幅度将缩小至25个基点。
英镑兑美圆本周震荡回落，主要受累于强势美圆，英国政局危机施压英镑。但下周英国央行升息预期限制英镑下行
英国首相约翰逊本周尽管挺过了不信任案投票，但英国政局不不变的担表情绪。给英镑带来了压力。
周一晚间，保守党议员停止了一次无记名投票，决定深陷“派对门”丑闻的约翰逊能否继续担当首相。按规定，约翰逊必要得到保守党议员中超对折即至少180人的撑持威力继续掌权。最终约翰逊险胜过关，投票成果显示撑持和反对的投票比例为211:148，也就是逾40%的议员投了反对票。
依照规则，他在将来一年内不会再面临不信任投票。尽管暂时保住了执政党党首和英国首相的职位，但约翰逊在党内的地位遭到很大打击。这样的投票对指导人来说绝对不是好事。执政党内局部化和反对的声音可能会引发更多政治动乱，带来新的不确定性。
别的，英镑继续遭到经济数据和英国央行加息预期影响。市场人士依然担忧英国经济前景，通胀高烧不退加剧了滞胀风险。由于电力、天然气和汽车燃料价格上涨，英国4月通胀率跃升至9%，到达1982年以来的最高程度。
通胀进一步加剧的迹象可能会继续削弱人们对英国经济复苏的自信心，限制英镑的上行空间。经济数据方面，投资者聚焦5月效劳业PMI终值，从中进一步理解英国经济安康情况。
只管经济形势不稳，大约英国央行将继续收紧政策，在6月16日的货币政策会议上颁布颁发加息25个基点。
大华银行的计谋师指出，此前我倾向于认为英格兰银行在政策利率到达1.00%后暂停加息。然而，中国央行货币政策委员会最新决议的投票成果比我们预期的温和，因而如今大约6月份将再次加息25个基点。至于资产发售，我们可能至少要比及更濒临实际操纵的时候威力取得更多信息。目前大约2022年第四季度初步资产发售，每月50亿英镑。
货币市场定价显示，截止至9月份英国央行将累计加息100个基点，简直是六个月前预期的两倍。这反映出市场预期英国央行在接下来的三次政策会议中将两次加息 25个基点，一次加息50个基点。
这将是自1997年英国央行取得独立制定政策权限以来的最大加息幅度，表白政策制定者正面临越来越大的压力，要求他们加快去年年底启动的紧缩周期。
与此同时，包含美联储和加拿大央行在内的其他主要央行纷纷异乎寻常地大幅加息50个基点。世界各地的政策制定者都在努力应对一直上涨的物价，除了供应链问题，乌克兰战争让供应短缺更是雪上加霜。
美圆兑日元本周震荡攀升，主要受益于美圆走强，不过日本政府发出口头干预，限制日元下跌
本周美圆兑日元继续维持强劲升势，该货币对的这一走势引发了日本官员的存眷。
6月10日，日本财务省、日本央行和金融厅发布结合声明称，对日元近期快捷下跌暗示“关切”。声明还暗示，须要时日本当局将对外汇采纳适当的行动，会与其他国家亲密沟通；日本政府和日本央行将严密配合，亲密存眷外汇走势以及对经济和价格的影响；外汇不变颠簸反映根本面十分重要，不希望日元汇率呈现快捷颠簸。
通常而言，日本政府干预日元通常分为“口头干预”与公开市场干预两阶段。由日本央行和财务省决定。此中，日本财务省将决定能否干预市场，而日本央行将执行详细操纵。
在此之前，通常会呈现一系列相关官员精心编排的“口头警告”。假如他们说政府不排除任何选择，或者筹备采纳果决行动，通常意味着放出让市场高度警惕干预可能火烧眉毛的信号。
而在日美央行货币政策分化的背景下，不少投资者对做空日元的趣味不减。外汇市场经历的资深人士Brian Gould暗示:卖出日元的订单24小时接踵而至。过去几天,我们看到成交量大幅增多,人们仍希望在20年高位做多美圆兑日元。
有剖析指出，做空日元躺赚的日子可能一去不复返了。尽管外汇市场继续着眼于日本央行与西方央行的政策分化，但做空日元躺赚的日子可能到头了。
从交易头寸上看，CFTC数据表白基金经理对日元的净空头头寸已经到达前所未有的高度，尽管杠杆基金还有进一步做空日元的空间,但汇丰自营交易数据表白,4月份和5月份投机性做多美圆兑日元的头寸已经初步下降。
不过，日本央行行长黑田东彦暗示，与其他主要央行一样，日本央行的货币政策也不以汇率为目的。黑田东彦一次讲话中称，日本央行必需通过货币宽松政策继续撑持疫情之下的经济复苏。据其称，到目前为止，货币宽松政策只胜利了一半，央行尚未实现不变通胀的目的，这可能必要一段工夫，但十分确定日本央行能够实现通胀目的。
荷兰竞争银行驻伦敦计谋师Jane Foley 暗示：口头干预的老本很低，实际干预不只会违犯日本与其他七国集团国家达成的允许市场设定汇率的协议，并且与日本央行超宽松货币政策孕育发生的影响背道而驰。只有日本央行维持超低利率和收益率曲线控制，那么除非美国收益率下行，不然日元很难走强。
美圆兑加元本周大幅攀升，主要受益于美圆走强，加拿大央行升息预期限制该货币对走高
市场对加拿大央行大幅度加息的预期升温。加拿大央行行长麦克勒姆周四暗示，通胀将决定利率回升的速度，并重申该行可能必要间断屡次加息，或思考采纳大于50个基点的举措。让通胀率回到2%的目的是央行的首要任务，只管央行希望制止经济过度降温。
麦克勒姆称，我们想表白的是，我们可能必要采纳更多门径...使通胀回到目的，或者必要更快地行动，或者必要采纳更大的门径，最重要的因素的确是通胀的前景。必要在不使经济过度冷却的状况下让国内需求与供应愈加一致。我们不希望扼杀需求。我们想挣脱过剩的需求，过剩的局部。
在稍早发布的呈文中，该行暗示，加拿大金融体系面临的来自高负债家庭的风险增多，出格是在高价位上高杠杆买房的人增多，这些人如今很容易遭到利率上涨的影响。央行正在出格存眷这样一个事实，即更多的加拿大家庭背负着高额的抵押贷款债务。
该行上次决议6月1日将其指标利率从1.0%上调至1.5%，并暗示假如必要，它筹备 采纳“更有力地”行动，以遏制目前处于31年高位的通胀。
此外当地工夫6月9日，加拿大银行发布金融体系的审查呈文，警告通胀飙升将导致高债务家庭呈现经济风险。
在2020年4月至2022年4月期间，加拿大的均匀房价上涨了53%。加拿大银行担忧，近期购房者的房屋净值不敷以接受“严峻的价风格整”，而且“当他们以更高的利率支付抵押贷款时，将面临更大的财务压力。”加拿大银行的数据显示，在2021年第四季度，投资者通过抵押贷款购房的比例占22%，高于2019年的19%。
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