8月10日，在第三届中国金融四十人伊春论坛上，国家外汇打点局总会计师孙天琦介绍了美国社交巨头Facebook推出的数字货币方案Libra(天秤币)，对外汇打点和跨境资金活动的六大影响以及四条应对建议。

　　孙天琦指出，Libra对外汇打点和跨境资金活动主要体如今以下六个方面：

　　1、Libra可能会挑战我国现行外汇打点的政策框架。

　　2、不法跨境成本活动可能增多。地下钱庄可能会如虎添翼。

　　3、Libra可能会强化美圆的统治地位，不排除中国局部境内交易Libra化。而Libra化素质上就是美圆化。假如说中国境内交易允许，或者是无奈完全避免Libra的计价结算，那么在数字环境下一局部境内交易可能不成制止会Libra化，也就是美圆化。

　　4、挤压人民币国际化的空间。

　　5、可能会扩展美国长臂管辖的范围。从Libra的储蓄金看，50%是美圆。依据美国长臂管辖“最小限度联络”的准则，可以推测所有使用Libra停止交易的实体和个人必会被纳入美国长臂管辖范围。

　　6、数字货币可能会在跨境业务中具有现实的保留空间。

　　孙天琦就此提出了四条应对建议：

　　首先，将Libra视作外币，必需纳入中国外汇打点整体框架。目前看，Libra可以自由跨境活动，因而必需将其视作外币，纳入中国外汇打点整体框架。不然，建议避免使用Libra。

　　其次，除国家另有规定极少数极少数状况外，中国境内必需以人民币计价结算。包含数字环境下的境内交易的计价结算。绝不能出如今数字环境下境内交易的Libra化或者是美圆化。

　　第三，跨境金融效劳必需持牌运营，金融牌照必必要有疆土。新型金融效劳提供商，绝不能说只拿着国外的牌照而没有中国的牌照，在中国境内“无照驾驶”。

　　最后，推进金融业厘革开放。Libra与法定货币在国际上的合作，期货配资网，最终决定权在市场，起决定作用是各个国家的政治、经济、军事、文化等等的综合实力，因而当前阶段更应经一部推进金融业对外开放，加强中国金融业的综合实力，以应对将来的挑战。

　　以下为演讲全文：

　　各位嘉宾大家下午好！很快乐跟大家做一个交换。主题是从跨境资金活动视角看数字货币，主要是Libra。我讲两局部，一是Libra对外汇打点和跨境资金活动的影响，二是应对。背景主要是基于从媒体上能够看到的Libra的技术框架。

　　一、Libra对外汇打点和跨境资金活动的影响

　　一是Libra可能会挑战我国现行外汇打点的政策框架。对成本项目完全可兑换、汇率完全市场化的国家而言，资金跨境可以无因划转，只有遵循“三反”的要求。在我国，资金跨境不能无因划转。基于成本项目开放的进程和汇率市场化的进程，相对应的外汇打点的一个根底的要求是强调外汇交易要有真实的交易背景，要审核交易的真实性。我们目前是把商业银行挺在一线，由银行对交易真实性停止审核。从Libra公布的技术特点看，Libra是C2C的，谁来落实对交易的跨境交易真实性的审核是摆在我们面前的一个问题。别的，从技术上，如安在数字环境下区分交易是境内交易还是跨境交易？这个交易是发生在境内主体之间还是境内主体和境外主体之间？这也是一个新的课题。

　　二是不法跨境成本活动可能增多。地下钱庄可能会如虎添翼。

　　三是Libra可能会强化美圆的统治地位，不排除我国局部境内交易Libra化。Libra化，素质上就是美圆化。咱们国内法定的计价结算货币是人民币。但是假如说我国境内交易允许，或者是无奈完全避免Libra的计价结算，那么在数字环境下一局部境内交易可能不成制止会Libra化，也就是美圆化。

　　四是挤压人民币国际化的空间。

　　五是可能会扩展美国长臂管辖的范围。从Libra的储蓄金看，50%是美圆。依据美国长臂管辖“最小限度联络”的准则，可以推测所有使用Libra停止交易的实体和个人必会被纳入美国长臂管辖范围。简略来说，假如如今的交易用的是欧元，和美圆不妨，美国长臂管辖则管不上，假如欧元这局部交易改用Libra，那么美国的长臂管辖马上可以笼罩。

　　六是数字货币可能会在跨境业务中具有现实的保留空间。详细来讲，就是侨汇，波及到普惠金融，这是G20存眷的一个话题。一局部欠兴隆的劳务者在兴隆国家打工，按期把钱汇回国内供家属使用，可能给非洲家里每个月汇几百美圆就够了，小额跨境汇款比较频繁。20国集团和世界银行粗略在2010年摆布做过调研，全球侨汇规模每年5、6千亿美圆，老本高达12%，非正规渠道的侨汇老本是30%。2011年G20提出到2014年要把全球侨汇老本从10%降到5%，配资，到今年二季度末全球侨汇老本降到了6.84%。结合国有一个2030结构，在2030结构中要把全球侨汇老本降到3%。也就是说，全球5、6千亿的侨汇，假如老本从8%或10%降到3%，每年就会有300亿美圆让利于弱势群体。要从其他方面做到这一点是很艰难的，假如侨汇老本降下来，就相当于国际援助。要从现有银行体系到达这一目的，难度很大，这个难度不是技术起因构成的，而是管制起因构成的。现有银行技术、汇款机制可能无奈冲破外汇等管制。而依照Libra所形容它的技术特点，或许它可以突破这个外汇管制，阐扬出它老本低、工夫短、效率高、笼罩面更广的特点。固然它可能牵扯一个C端到B端，B端到B端，B端到C端，有更复杂落地网络问题。

　　二、应对建议

　　一是将Libra视作外币，必需纳入我国外汇打点整体框架。目前看，Libra可以自由跨境活动，因而必需将其视作外币，纳入我国外汇打点整体框架。这也合乎我国如今的成本项目可兑换进程和汇率市场化进程。首先，Libra和人民币(即法币)之间的兑换，必需合乎结售汇规定；其次，以Libra为媒介的跨境出入交易必必要有真实的交易背景；再次，可用于我国已答允的完全可兑换的经常项目下货物贸易和效劳贸易等交易，以及成本项下已经开放的交易，同时必需恪守现行外汇打点规定。技术上面临的课题则是，如何实现；BOP统计、数据收罗如何跟上。在现行外汇打点框架下，假如做不到以上所说，我个人建议避免使用Libra。

　　二是除国家另有规定极少数极少数状况外，我境内必需以人民币计价结算。包含数字环境下的境内交易的计价结算。绝不能出如今数字环境下境内交易的Libra化或者是美圆化。

　　三是跨境金融效劳必需持牌运营，金融牌照必必要有疆土。新型金融效劳提供商，绝不能说只拿着国外的牌照而没有我国的牌照，51配资，在我国境内“无照驾驶”。从一线实际工作接触的各类不法跨境交易的各品种型看，现有的、非数字货币环境下，跨境金融效劳已经给监管提出了越来越大的挑战。数字环境下，这种挑战将愈加鲜亮。好比，一个机构拿到境外牌照，在境外建一个数字平台，在我国境内不拿金融牌照，然后就为中国境内提供金融效劳(跨境交付形式的金融效劳)。理论中，已经有此类提供跨境证券效劳的公司在境外上市，还有专门提供此类跨境保险效劳的公司在操持境外上市。这些不法跨境交易波及外汇、证券、保险、支付、银行开户、贵金属交易，还有跨境的买房金融效劳，跨境产业打点等等。

　　媒体上讲，国内避免赌博。但围绕中国，周边国家已呈现了借助数字平台的“赌博带”。将来，也不排除会呈现基于数字平台、拿到境外金融牌照、没有拿到境内金融牌照、专门给境内提供效劳的“金融圈”或者“金融带”。这类机构暗地里，很大一局部是国人，做数字技术十分先进、无底线运营也十分有经历。

　　对监管者而言，第一，必然要强调持牌运营，牌照要有疆土。美国监管部门2018年惩罚一个爱沙尼亚公司6亿美金，就是因为其没有拿美国牌照而给美国人提供效劳。对一些高风险产品，境外效劳提供商不拿美国牌照则不得给美国人提供效劳，美国要求必需在网站上分明写明“不给美国人提供效劳”。上周，我们登录了做此类业务的一个中国背景的公司，在此中文页面，假如选择是美国国民，下一步开户交易就走不下去，而选中国国民，就可以继续往下做。此类效劳商不敢给美国人提供效劳，但可随便给中国人提供效劳，监管部门应反思。第二，监打点念必然要变。“过去岂论，所以如今岂论，先看看”“牌照不是我发的，所以我岂论”，这种思想是要改过的。这种思想是导致目前金融乱像的起因之一，再不能让其成为跨境交付形式下、基于数字平台的跨境金融效劳乱像的推手。功能监管必然要落地。

　　四是推进金融业厘革开放。Libra与法定货币在国际上的合作，谁的市场份额大，最终决定权在市场，起决定作用是各个国家的政治、经济、军事、文化等等的综合实力。监管部门一厢情愿要限定它，预计是很难起作用的。方才讲的，我们的面临的那些不法的跨境的金融效劳，从另一方面看，也可以认为是金融管制的成果。由于管制，呈现了暗盘和非正规渠道。Libra或许会成为促进厘革开放的一股新的鞭策力。构想一下，当我国的成本市场完全开放，汇率完全由市场决定，当我们有了充裕的“四个自信”，有自信心相信全球市场会选择人民币的时候，我们可能就不会担忧全球的数字货币问题了。