投行摩根士丹利最新钻研呈文指出，该行认为美圆已经见顶，且是时候沽售美圆，此中起因包含美联储积极强调货币市场紧张及额外美圆储蓄增多，以及中国人民币迅速转弱的风险下降。

　　呈文指出，美圆弱势的两个门路，一是建基于环球增长复苏的如果，环球增长同步削弱美圆；二是如果环球增长环境仍然疲弱但导致美圆仍然疲软，因为美联储潜在降息以及再度购置资产使收益率曲线趋平，使其他G10央行遭到限制。而市场对于欧洲央行、瑞典央行、瑞士央行和日本央行濒临“反转利率”(reversal rate，即利率程度反映降息反而使经济弱化)有些少狐疑。

　　随着货币政策变得更少弹性，货币/财政的组合可能必要扭转。呈文指出，欧洲央行、日本央行和瑞典央行迄今在撑持经济上已经做出大量工作，当下一个下行周期呈现时可能更多倚靠财政政策。在美国，赤字率已经凌驾4%，51配资，财政弹性因此下降，股票配资，货币政策选项似乎更好。

　　该行认为，美联储正在增多额外储蓄供应，美圆/人民币自高位回调，流入美国的恒久成本已经逆转，几个因素均显示出将来美圆弱势，且股票市场表白美国正在失去相对经济强度，因而美圆已经见顶。

　　另一个沽售美圆的理由波及人民币。呈文指出，人民币成为贸易协议此中一局部，令到人民币迅速转弱的风险下降。经常疏忽的是较强的人民币对中国可能带来协助，包含激励出产，也可使美圆价值下跌从而促进新兴市场增长，以及缓解中国自身外汇融资压力(中国企业外债已经增至2万亿美圆)。

　　同时，人民币不变以至更强，股票配资网，是美圆相对其他货币转弱的先决条件，人民币升值的作用犹如避震器。

　　呈文又指，英国硬退欧风险下降对公债收益率带来撑持，而较高利率和环球增长前景改善能够为周期性的欧洲股市表示提供一个抱负环境，对欧元带来协助。