5月17日，机构对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景不雅观点汇总：

    1.摩根士丹利：美股还会不停跌，但熊市反弹即将到来；

　　①通胀高烧不退、美联储激进加息的背景下，大都剖析师大约美股将进一步下挫。摩根士丹利恒久看空美股的首席股票计谋师Michael Wilson在近期的呈文中指出，“定价仍是谬误的”，当股票风险溢价(ERP)升至3.4%，市盈率降至14—15倍时，美股熊市才会完毕；

　　②Wilson指出，尽管美股已经适应了更高的利率，但ERP还未到达预期目的3.4%，目前ERP为3.0%，而且市场低估了将来的收益风险。问题是，股市是会蒙受可能即将到来的利润削减，股票配资网，还是会要求企业正式下调业绩指引？思考到目前遍及的看跌情绪和极端的超卖情况，我们可能会看到它以任何一种方式呈现；

　　③归根结底，熊市尚未完毕，美股会连续下跌，Wilson最新大约估值会降至14-15倍，或者更低。然而，随着估值变得更具吸引力，股市存在极端超卖，利率可能不变在3%以下，美股可能将初步了迎来一次本质性的熊市反弹。从标普500指数来看，程度濒临估值和技术撑持的位置——3400点

　　2.高盛将全球股票短期展望下调至中性；

　　高盛将三个月内全球股票评级下调至中性，因其大约风险资产近期仍将处在“宽幅扁平”区间，直到经济增长和通胀情况改善。高盛仍对12个月内股票赐与超配评级；对三个月和12个月内信誉和主权债券赐与低配评级

　　3.花旗：标普500指数看跌头寸濒临历史高位；

　　花旗Chris Montagu等计谋师暗示，美国和欧洲股市出现单标的目的看跌且拥挤的状态。标普500指数的看跌头寸濒临历史高点，期货配资网，欧洲斯托克50指数期货空头仓位仅次于2020年3月。空头仓位极重繁重且获利丰厚可能会刺激投资者锁定利润，为疲软的市场提供暂时支撑。标普500指数ETF的资金流出仍在继续，不过复活节以来的流出速度正在迅速放缓；纳斯达克ETF有资金流入，可能反映了某些长线投资者的逢低买入。这表白投资者已经十分看跌，进一步的下行势头有限。富时100指数期货头寸仍然是各个市场中最看涨的

　　4.道明证券：黄金多头会面临进一步打压；

　　随着市场越来越看跌贵金属，黄金继续被抛售。即使思考到最近的清算，头寸剖析依然认为黄金多头会面临进一步打压。由于美联储在对他们的行动发出信号，本周美联储的讲话将越来越重要，出格是随着看跌情绪的建设，黄金多头一直被挤压。我们继续大约，在活动性稀缺的时候，大量的卖盘会对黄金构成压力

　　5.澳新银行：澳洲联储6月份可能会再探讨加息40个基点，但必要有工资价格指数(WPI)到达1%威力触发

　　6.财经网站Fxstreet：加元回弹至1.2900为卖出时机；

　　亚盘时段，美圆兑加元在1.2820-1.2846的狭窄区间内显示出来回走势。在跌破周五的低点1.2893后，该货币对垂直下行。投资者应该操作向关键阻力位1.2900的回弹作为卖出时机。在该阻力位造成的空头累积将把该货币对拖回至周二的低点1.2819，跌破该点位后将面临更多的下行压力，跌向5月5日的低点1.2713。相反，假如上破1.3000的心理阻力位，美圆多头可能夺回主导权。这将鞭策该货币对走向周四的高点1.3077，然后是2020年11月13日的高点1.3113

　　7.高盛：美圆已被大幅高估，衰退真正到临时强美圆或难连续；

　　尽管美圆通常会在经济衰退临近时走强，但一旦进入衰退，押注美圆走强就不灵验了。历史数据显示，美圆在经济萎缩期间表示更为复杂。投资者今年已转向美圆寻求避险，高盛认为，美圆目前被“大幅高估”了约18%。大约将来几周的美圆走势有两种可能性：假如全球经济增长前景改善，随着投资者转向高风险资产，美圆会走软；假如世界经济的确陷入衰退，美圆将前景暗淡。在前一种状况下，应该做空美圆兑大都货币，该行尤其看好加元等大宗商品出口国。在后一种状况下，日元可能会跑赢美圆，因为日元经常在经济衰退期间表示优良

　　8.富国银行：当前形势很容易在新兴市场中催生主权债务危机；

　　富国银行计谋师Brendan McKenna周一在一份呈文中写道，当前形势很容易在新兴市场中催生主权债务危机。我们的担心源于美联储收紧货币政策、全球增长前景不振、波及俄罗斯的军事辩论、地缘政治和政治风险加剧等等，这些都是最糟糕状况中的最糟糕状况。一些根本面较弱、政治不不变的国家将来很可能会呈现货币危机。多种货币可能在将来18个月内创下兑美圆的历史低点

　　9.花旗：短期做空美圆兑日元有吸引力；

　　花旗Vasileios Gkionakis：我们认为在短期内，做空美圆兑日元具有吸引力。我们大约可能性最大的状况是风险资产将继续下跌，51配资，但由于经济增长担心挥之不去，短期内收益率也将下降；在我们看来，这种组合表白美圆/日元有下行空间，出格是在美圆仓位仍然偏多头的状况下；总的来说，我们认为市场依然持有显著的美圆多头仓位，尤其是美圆/日元。随着美圆的宽泛持有，其护卫投资组合的有效性也会有所下降

　　10.摩根大通：市场高估了经济衰退风险； 

　　摩根大通计谋师Marko Kolanovic：大约美国和欧洲股市正在定价70%的短期内经济衰退可能性。比拟之下，投资级债券市场定价的概率为50%，高收益债券市场定价的概率为30%，而利率市场定价的概率顶多20%。要么股市证实正确，经济衰退发生、债券收益率大跌，要么利率市场证实正确，经济免于衰退、股市复苏。我们的不雅观点依然是，将来6-12个月呈现经济衰退的可能性很低，因而保持亲风险立场

　　11.西承平洋银行：新西兰联储将在将来三次会议上每次都加息50基点；

　　西承平洋银行驻新西兰代办代理首席经济学家Michael Gordon暗示，新西兰联储将于5月25日的会议上将官方现金利率上调至2%，然后在7月和8月再加息两次，每次50个基点。尔后，再经过两次均为25个基点幅度的加息，利率将在今年晚些时候到达3.5%的峰值(此前预测峰值为3%)。Gordon说，我们认可，在通胀目的时代，间断四次(50基点)简直是前所未有的，但联储本日所面临的场面地步也根本上是前所未有的，我们认为新西兰联储将来几个月的重点将是调停过去

　　12.三菱日联CEO：日元疲弱趋势可能连续一段工夫

　　13.荷兰竞争银行：世界并没有完全失去印度的小麦出口；

　　荷兰竞争银行驻悉尼剖析师Dennis Voznesenski暗示，印度避免小麦出口并不意味着世界完全失去了印度的小麦出口，但此举将扭转贸易流向，并可能减少印度的出口量。欧洲、北美和俄罗斯的小麦收获将很快初步，这将缓解现货市场的供应紧张，并缓解通胀压力。印度的举动是一件大事，因为它预示着越来越多的贸易正在转向政府—政府形式，在更洪流平上，粮食将被用作一种政治工具。小麦不是流向出价最高的处所，而是流向政府决定流向的处所