投资者目睹了从疫情到大规模印钞、十分宽松的全球货币政策、后疫情的浪潮、经济打击、供应短缺、高通胀，以及俄罗斯入侵乌克兰的一切事情。Goehring & Rozencwajg Associates暗示，随着通胀仍在加速，大宗商品价格飙升，以及全球央行升息，市场上呈现了许多危险信号，包含收益率曲线可能呈现反转。

　　在今年3月的会议上，美联储自2018年以来初度加息，并体现，假如必要，它可能每次加息50个基点。对于如此激进的紧缩方案，最大的担心是经济增长放缓，以及乌克兰战争意想不到的后果。

　　Goehring & Rozencwajg Associates打点合伙人Leigh Goehring存眷的三个潜在的呈现黑天鹅的领域是农业、石油和金融领域，后者看起来是最有可能的危险场景。

    农业

　　农业市场依然存在重大的风险。他认为，世界已处于农业危机的边沿。如今乌克兰又爆发了战争。他说：“乌克兰不停被称为世界粮仓。它是全球市场玉米和小麦的宏大供应国。如今有传言说，农民将无奈耕种田地。这能否会发生，我不知道。但这可能会成为一个黑天鹅事件。”

    石油

　　他强调了两个令人担心的事态开展——对美国页岩油的依赖和有限的增长潜力。

　　他暗示：“我们已经初步依赖于美国页岩油的增长。这里有几个问题。除美国页岩油外，全球石油增长简直陷入停滞。在非阿拉伯世界的大局部地区，最好的期货配资网，石油产量如今变为负值。第二，美国页岩油的这种增长能连续多久？从如今到2030年，期货配资网，他们能每天再增多1400万桶吗？我们的剖析显示绝对不会。像任何油田一样，你快捷地开采它，然后就会遭受干涸。这就是所有油页岩将要发生的事情。”

　　他增补说，除此之外，俄罗斯入侵乌克兰的震惊迫使世界意识到，全球对上游石油业务的投资还不够。

    金融

　　他说：“当美联储初步加息时，股票配资网，它可能会露出出金融体系中的一些问题。例如，一些领有大量衍生品敞口的大型银行，因无人想到的高利率而接受压力。这构成了一个宏大的财政问题。我不停深信，在一个高度杠杆化的经济体中加息的问题，将是各种可能发生的未知事件。”

　　然而，当美联储在2018年试图收紧货币政策时，由于活动性问题，它被迫扭转了一切。“或许黑天鹅不会出如今农业或石油领域，而是会出如今一种怪异的金融衍生工具领域。这可能会阻止美联储进一步进步利率，兴许美联储将不得不回到宽松政策上来。”

　　关于最终的成果，他认为：“我们将迎来一个大宗商品的大规模牛市，其驱动因素与上世纪70年代和21世纪初鞭策大宗商品大牛市的因素雷同。在2010年到2020年之间，大宗商品的表示远远落后于金融资产，相对于金融资产，大宗商品的价值被大大低估了。基于过去的表示，大宗商品可以在将来10年里从基本上跨越一切。牛市将从如今连续到2030年，并将遭到来自科技股投资者的新一层投资需求的撑持。大宗商操行业的超卖和供需背景的撑持，将使新的成本在这里安家。我们将震惊于新的资金流入商品市场，以及它对商品的影响。

　　疫情后黑天鹅事件一直，综合以上音讯，将来农业、石油和金融行业可能还要出黑天鹅，料提振市场避险情绪，利好金价，投资者需保持警惕。