债券市场眼下发出的经济衰退信号一直加强。彭博周四(5月30日)最新撰文称，配资，债券市场对看涨美圆的投资者发出了警告。

　　布朗兄弟哈里曼(BBH)外汇计谋主管Win Thin暗示，美圆2019的涨势可能正面临风险，美国国债走势已经对美国经济亮起了“黄闪”。

　　美债收益率曲线中的关键一段已经呈现2007年以来最重大的倒挂。而从历史上看，这是预示经济衰退即将降临的牢靠指标。

　　随着债券市场发出的衰退信号一直加强，投资者纷纷逃向安详资产，3个月和10年期美国国债收益率之差重挫，股票配资网，呈现2007年以来最重大的倒挂。
    (图片来源：彭博、FX168财经网)

　　针对美圆的前景，Thin持乐不雅观态度，大约美圆有望在当前根底上再涨约莫5%，不过，债券市场反映出的灰表情绪也令他不得不三思。

　　Thin称，美国经济相对于世界其他地区的强劲势头，令美圆相对于其他货币保持坚硬。但对他来说，一旦经济陷入衰退，这将引发政策放松，进而导致联邦赤字“爆表”，最终将削弱美圆的吸引力。

　　Thin说道：“假如美国经济陷入衰退，那么美联储就会降息，美圆的收益率劣势就会消失。经济衰退会扭转美圆的命运。这就是我担忧的。”

　　美联储主席鲍威尔在2018年3月初度暗示，“没有人认为贸易政策的扭转会对当前的前景孕育发生任何影响”。近几个月来，他调整了措辞。鲍威尔最近暗示，海外经济前景的疲软正在克制国内增长预期。

　　因贸易紧张场面地步加剧，由此引发的避险买盘鞭策美圆走强。周三，彭博美圆即期指数攀升0.3%，濒临2019年高点。

　　依据彭博统计，周三，基准10年期美国国债收益率曾触及2.21%，为2017年以来的最低程度，一度比3个月期收益率低了多达14个基点，为2007年以来最重大的倒挂。


　　(图片来源：彭博、FX168财经网)

　　今年以来，美圆兑其它G10货币简直全线反弹，Thin将此归因于避险资产需求以及全球萎靡经济根本面的独特作用。

　　然而，Thin指出，美债收益率曲线所发出的信号可能会令这种形势发生逆转。

　　美国经济此前经验过的七次衰退表白，每一次经济衰退前，3个月与10年期国债收益率都曾呈现倒挂。

　　他说道：“呈现倒挂后，可能必要几个月工夫衰退信号才会被触发，但对我来说，这十分令人担心。假设收益率差到达-25个基点、-50个基点，并在这样的程度上停留数周工夫，那么我真的要初步担忧了。”

　　Thin将亲密存眷将来几周公布的一些关键经济数据。周五将公布美联储喜欢的通胀指标，下周将公布最新的制造业和就业市场数据。

　　投资者不停在押注美联储将在今年晚些时候降息，局部起因在于担忧通胀连续低于2%的目的。

　　美国劳工部近期的一份呈文显示，美国4月不包含食品和能源的核心出产者物价指数(CPI)较前一个月上涨0.1%，不及预期，与去年同期比拟增长2.1%，与预期一致。美国4月整体CPI环比上涨0.3%，较上年同期上涨2%，股票配资，也都低于预期。

　　事实上，美圆走势也是困扰外汇市场的最大问题之一。

　　Oppenheimer Asset Management剖析师John Stoltzfus暗示，思考到美圆可能对美国公司收益带来的潜在影响，投资者正试图确定美圆升势能否仍会连续。

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)近期公布的4月30日至5月1日会议纪要显示，美联储官员在这次会议上仍坚持“浮躁”的政策立场，称利率可能在将来很长一段工夫内保持不乱。

　　会议纪要显示：“大家不雅察看到，对于确定将来联邦基金利率目的范围的调整持浮躁态度可能在一段工夫内仍然是适宜的。”

　　FOMC在这次会议上维持基准利率在2.25%-2.5%的目的范围内不乱，并重申其权衡将来行动时保持“浮躁”的答允。FOMC下次会议定于6月18日至19日停止。

　　在最初体现2019年可能有两次加息之后，美联储官员今年早些时候扭转了较为紧缩的立场，如今大约不会有任何举措。

　　法国兴业银行大约，美联储2020年会降息100个基点，而联邦基金期货显示市场消化的降息幅度约为75个基点。

　　据彭博报导，Columbia Threadneedle Investments的固定收益业务全球副主管Gene Tannuzzo认为，假设美国经济数据走软并促使交易员进一步押注美联储会放松政策，那么10年期美债收益率有可能跌向2%。

　　Tannuzzo会存眷本周的美国初请失业金人数以及下周的供应打点学会(ISM)制造业指数。

　　他说道：“假如初请失业金人数大幅增多或ISM指数低于50，那么可能很容易就会到达该程度。我认为此中任何一项恶化都有可能稳固美联储降息立场。”