只管受疫情影响，全球金融市场避险情绪浓郁，但今年以来，境外机构增持人民币债券的节拍却从未“变调”，前3月间断稳步增持境内人民币债券。

　　依据央行公布的最新数据显示，一季度，银行间债券市场新增境外法人机构26家，境外机构净增持量为597亿元。截至3月末，共有822家境外法人机构投资者进入银行间债券市场，持债规模2.26万亿元。依据中央结算公司最新公布的3月债券托管数据显示，截至3月末，境外机构在中央结算公司的债券托管量近1.96万亿，较上年末增多4.31%，同比增多29.21%，已间断16个月增多。

　　来自债券通公司公布的最新数据同样显示出外资对境内人民币债券的连续喜欢。在境表里疫情严重的形势下，3月债券通平稳经营，境外投资者和境内做市商交易顺畅韶山松钢，共计成交5007笔，达4782亿元人民币，交易量继续稳步回升。目前已有超1800家投资者通过债券通项下“入市”，笼罩31个国家和地区，此中，全球前100家资产打点公司中就有70家。

　　在全球金融市场动乱加剧之际，人民币资产的避险属性凸显。德意志银行亚洲本地市场部大中华区主管李伟杰对证券时报记者暗示，只管疫情打击全球金融市场，加剧金融价格的颠簸性，但中国债券颠簸性相对较低，外资认购境内人民币债券的趋势并没有因疫情而发生鲜亮扭转。同时，从投资前景的角度看，当前增持人民币债券对外资来说是较好的选择。

　　“以10年期国债为例，当前中美利差凌驾170个基点，处于较高程度，从收益防御的角度看，外资对投资中国国债、政策性金融债等人民币债券有较快乐趣。”李伟杰称。

　　随着中美利差保持高位，股票配资，以及人民币债券纳入更多国际指数，配资，股票配资，市场遍及认为，今年外资仍有望继续增持境内人民币债券。2月末，人民币国债纳入摩根大通全球债券新兴市场指数生效，并将在接下来十个月完成片面纳入。德意志银行大约受该入指鞭策，每月境外资金流入规模达25亿~30亿美圆。全年，境外资金流入规模有望翻番，大约将到达1万亿元。

　　李伟杰还认为，大约今年中国央行仍有进一步降准降息的空间，鞭策市场资金老本继续下行，加之大约中国将发行2~3万亿元的出格国债，随着债券市场恒久债券供给的增多，以及短端资金利率的连续下行，利率曲线有望变得笔陡，这对海外投资者来说会进一步刺激其对境内人民币债券(以国债、政策性金融债为主)的投资需求，以至不排除外资参预出格国债投资的可能性。

　　为激励外资深度参预境内人民币债券市场，我国债券市场深入厘革开放的步骤仍会继续。证券时报记者前不久从央行方面得悉，随着中国债券市场的深度开放，开放的重点也从要素开放过渡到制度机制的进一步深入厘革开展，强调对标国际主流债券市场的交易规则、根底设备效劳等安排。下一步，央行将会同有关部门从提升债券活动性、优化境外投资者入市流程和债券托管结算环节、丰硕衍生品对冲等方面深入债市厘革开放。

　　作为风险对冲的主要技能花样，境外投资者对于参预衍生品交易也有着较强需求。据李伟杰介绍，境外投资者对于投资境内债券市场的避险需求仍然较强，例如，在汇率避险方韶山松钢面，不少外资投资者希望能拓宽汇率避险的交易对手，提供第三方汇率避险机制。

　　“不少境外资产打点公司都有内部合规规定，要求不管做债券交易还是外汇交易时，都要向两家以上的交易对手停止询价，市场开放必要一个过程，目前银行间债券市场间接入市渠道(CIBM)已开放第三方外汇交易对手形式，为境外机构投资者投资境内市场提供了极大的便当。放眼将来，市场遍及等待外汇对冲渠道的进一步开放，尤其是债券通项下的外汇对冲渠道扩容。”李伟杰称。