标普500指数目前奔着发明1997年以来最大的上半年涨幅而去。对于多头来说，状况好极了。但是还会好上加好吗？

　　对于在见到本周大涨之前对股市起了怀疑的少数跨资产计谋师来说，这已成为了最为紧迫的问题。然而，他们越来越多的答案是：不太可能。

　　“岂论当前的市场走势有如许壮不雅观——简直90%的标普指数成份股公司都处于上涨状态、投资者刚刚将该指数推上纪录高位，美联储主席鲍威尔的鸽派偏差并不会催生恒久自信心，”法国兴业银行驻伦敦的跨资产计谋师Sophie Huynh称。她说，它们更像是一个警告，兴许标识表记标帜着这轮连续了十年的经济和市场周期初步落幕。

　　“如今看涨太晚了，”Huynh说。“美联储在初步思考降息，股市应该会初步反映发展势头放缓，投资者应该会初步下调盈利预期。但这还没有影响到股市。”Huynh的论点并不新颖。她暗示，估值疲软而收益停滞不前，“担忧错失”的心理使交易员对根本面恶化的背景视而不见。

(美股年内第五次刷新历史高位)

　　与大大都以往的股市熊市一样，当前美债收益率的一直下跌提供了减持股市仓位的理由，因这预示着经济疲软。尽管鲍威尔的鸽派舆论看似足以重振金融市场，但冀望货币政策对经济做同样的事情却要求得太多。

　　“在经济周期的这个阶段，要么明年经济将衰退，要么则呈现周期性放缓，”她说。“美联储降息就意味着全球经济复苏吗？事实并非如此。”

　　举世无双，NorthmanTrader.com开创人及首席市场计谋师Sven Henrich也暗示，纸上的低利率恍如是个好音讯，但进一步细察背景，投资人切实很难乐不雅观。就应对下一次经济衰退来看，此刻债务比任何时候都高，无论是企业债务、政府债务，或是央行的资产负债表，最好的股票配资网，简而言之，央行已经没有任何可用的子弹。

　　别的，产业不服等、社会决裂、政治上朝向极端，加上目前万亿以上的债务，都说明当下的环境更为脆弱。Henrich指出，美联储表达的，是对社会现实的投降，51配资，最好的股票配资网，这不是短暂的小幅降息，而是要开启新的降息循环，市场已定春雷滚滚价了年内三次的降息前景，且似乎得到了美联储的承认。

　　Henrich认为，当前的股市荣景，是由央行提供的廉价资金所推砌出来，最终将化为一大片泪水，因而，此刻可能正为10年来最佳的卖出时机在做筹备。

　　Henrich主张，降息会使得使得产业不服等愈加重大，再次处罚存款者，将产业推向资产类的持有者，并激励更多的债务累积，这是让泡沫更大，对央行想要实现的适度通胀目的毫无协助，但央行官员永远不会认可这一点。

　　Henrich暗示，在美联储预期降息后，股票、债券、黄金、加密货币，所有的资产都在上扬，经济发展迟缓，资产价格却高飞，绝非是个好现象。