在鲍威尔的新伊朗处决美国特务闻发布会上，“周期中期调整”令风险市场小心翼翼。瑞穗(Mizuho)利率主管Peter Chatwell指出，当企业债务与国内消费总值(GDP)之比到达极端程度、盈利增长放缓、美国制造业濒临收缩时，这真的不是中期周期。

　　通过提供25个基点的降息， 美联储实际上收紧了美国普通民众的金融情况，从而加大了随后施行宽松政策的可能性。3月美圆走高是美联储必需处置惩罚惩罚的主要问题。这使得瑞穗对今年中性名义联邦基金利率的预计大大降低，降至1.4%以下，并且随着昨天的举措，利率很可能进一步下降。

　　美联储有很多时机降低市场对宽松周期的预期，但并没有抓住。他们反复了2018年12月的加息谬误，美国的恒久利率将从这里继续下跌。Chatwell指出， 在特朗普的指导下，初度看到恒久国债的价值，51配资网，这是美联储的政策谬误导致的(例如2年期和30年期国债利率曲线趋平)。

　　由于市场消化了美联储降息同时收紧金融环境的影响，2年期和10年期国债利率曲线可能在近期内倒挂。如此糟糕的降息举措使得美联储更濒临零下限，从而陷入活动性陷阱。美国的通胀预期应该会继续下降，瑞穗大约美国企业息差和股市将呈现更多抛售。

　　Chatwell认为，市场将被证实是正确的——要像美联储所寻求的那样耽误周期，股票配资，美联储将必要进一步放松货币政策，51配资，从目出息度下调75个基点摆布，威力到达中性程度。