货币供应增长通常是掂量经济流动的重要指标。

　　在经济繁荣时期，由于银行增多了贷款，货币供应量往往会迅速增长。另一方面，衰退前往往会呈现货币供应增速放缓的时期，不过，衰退初步时，货币供应增长可能也会呈现增幅扩充的情形。

　　美国M1、M2供应量从三月份初步大幅上涨

　　从三月份到十月份，美国的狭义货币供应量M1就上涨了40%。而在2020年10月，货币供应量同比增长37.08%。这比9月份的37.54%略有下降，比2019年10月的4.8%有大幅回升。

　　同时10月份，广义货币M2增速创下24.17%的历史新高，比9月份24.04%的增速有小幅上涨。

　　而关于实际货币供应量TMS，今年2月是自2008年末以来TMS增速初度高于M2增速。以往呈现经济危机时，随着衰退的临近，股票配资网，TMS实际货币供应量增长率会呈现攀升并大于M2增长率，这种状况发生在2002年危机的头几个月和2009年危机期间。　　
　　　　
　　10月份货币供应增幅尽管较9月份的历史高点略有下降，不过增幅仍保持在8个月前依然难得的程度。在10月份货币供应增长放缓之前，因美国施行了前所未有的量化宽松、央行资产购置和各种刺激方案，货币供应量间断8个月实现了创纪录的增长。　　
　　这种状况通常发生在经济衰退或金融危机的前几个月。但如今看来，美国经济危机已经连续了几个月，从3月到9月中旬，每周都有约莫100万人申请失业布施。

　　货币供应量激增或孕育发生负面作用

　　随着货币供应量增多导致价格上涨，通货膨胀也会加剧。然而，实际上，自今年三月份初步美国通胀率回升才不到1%，因为疫情导致经济流动大幅放缓，储备率飙升。

　　


　　尽管通胀的缓和似乎给了政府一张印钞的免费通行证，但印钞并不是没有后果的。这些资金正导致更高的通胀率，并使得美圆相对于其他货币和黄金的价值下降。

　　大规模印钞和低利率联结在一起，正在加密货币等许多市场孕育发生大量泡沫，就像2017年那样。固然，在2017年，美联储初步收回活动性，并粉碎了大量的资产泡沫。　　
　　这一次我们还看到了大量的新的散户涌入股市，一如“怒吼的二十年代”(1920年代)的故事那样。下图所展示的是自3月份政府采纳救市门径以来，差异金融市场价格的全线上涨。　　
　　正如人们所看到的，40%的货币供应量增长并没有进入实体经济，而是流入到了金融市场上。任何东西的价格都是以单位美圆的模式来掂量的，无论是股票、债券，还是黄金、原油，51配资网，今年这个极端的状况似乎在讲述人们：假如你印了足够多的钱，你简直可以在任何状况下进步资产价格。

　　展望将来，相信美联储和美国财政部的首要任务仍将撑持是实体经济开展。资产泡沫是大规模活动性、高储备率和低利率的副作用。他们必要小心地打点这些泡沫，只要这样，当经济从疫情中恢复时，泡沫的破裂才不会导致实体经济的解体。