【热门种类展望】


　　美股三大股指周五重挫约2%，散户抱团股强势反扑。上周三大指数周线均跌超3%，都创2020年10月来最差单周表示：道指全周跌3.3%，标普跌3.3%，纳指跌3.5%。1月，道指和标普累跌2%和1.1%，是四个月里首个单月下跌；纳指月度涨1.4%。
　　此外，高盛认为，与2000年美股见顶前比拟，目前美国家庭储备规模处于高位，且还将迎来凌驾1万亿美圆的额外财政撑持，因而认为散户仍然弹药十足，抱团行情还可以继续下去。假如逼空继续，整个金融市场将会解体。
　　大宗商品剖析师Eddie van der Walt认为，散户鞭策下，现货白银或将呈现短期上涨，但大的玩家将在本周晚些时候初步还击。

　　据路透计算及CFTC上周五公布的数据，最近一周投机客持有的美圆净空仓规模由近10年高位下滑。截至1月26日当周，美圆净空仓降至338.1亿美圆，这是六周来初度下滑，之前一周为344.8亿美圆，创2011年5月以来最高。
　　此外，欧盟正遭到疫苗供应问题和许多成员国分发速度迟缓的影响。同时，欧洲央行最近体现利率尚未到达有效下限，并初步查询拜访欧元兑美圆升值的问题，这些都倒霉于欧元前景。
　　① 散户逼空将如何演变？投行不雅观点陷入不合



　　英镑方面，要存眷英国央行周四的议息会议，届时还将公布最新的经济预测和行长贝利对负利率的最新亮相。依据此前包含贝利在内的多位英国央行官员体现，近期呈现负利率的可能性不大。
　　不过，拜登有妥协的意思，并在竭力争取共和党人的撑持。

　　欧元方面，欧元净多仓升至了165344口，为去年10月以来最高，迫临可能引发回撤的过高区域。

　　美国财政部长耶伦可能会在季度性替续债券公告(quarterly refunding announcement)中论述其债券发行计谋的初阶立场。
　　CFTC数据显示，截止1月26日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸增多10721手至115716手。


　　德国商业银行大宗商品剖析师Carsten Fritsch在呈文中暗示，由于各地为限制疫情采纳的封锁门径，需求方面遭到限制，而另一方面市场供应则呈现了充裕减少，这是产油国防止价格大幅下跌采纳的应对门径。总体而言，今年全球能源需求存在鲜亮复苏的预期，如今应该初步逐步纳入估值中。


　　但值得留心的是，对于白银ETF(SLV)的做空比率也在上涨。
　　现货白银被美国散户在Reddit论坛上“点名”，从上周四晚初步爆发，配资网，忽然暴涨6%站上26美圆，周五站上27美圆关口，最终收涨0.16%，报26.98美圆/盎司，一周累涨约1.5美圆或5.76%。


　　盛宝银行大宗商品计谋主管Ole Hansen说，金价短期的关键在于是否冲破1890美圆摆布的阻力位，在此之前他对金价持中性看法。他还指出，拜登的刺激方案为了能取得国会通过，可能最终会缩减刺激力度，这会给黄金带来压力。
　　他指出，白银与GameStop股票差异，整个市场上的白银实物库存是日均交易量的三倍，即便不思考存储老本，想要通过奇货可居来推高银价也并不容易。大名鼎鼎的亨特兄弟(Hunt Brothers)利用白银的悲惨下场，就是最凄惨的教训。







　　依据法国农业信贷银行的不雅观点，美圆有可能上涨，2月份将被证实是美圆重要的计谋性拐点。在2月份有望看到美国经济复苏的首批经济数据，新的刺激政策和更好的疫情管控将孕育发生效果，同时美国的通胀前景继续提升。历史上，2月份美圆的涨势加上今年1月份美圆的宽泛下跌令该行认为美圆将在2月整体走高。
　　本周欧洲将公布去年四季度GDP数据，去年11月起欧洲各国陆续采纳封锁门径，这些决定的经济老本将在周二公布的数据中揭晓。机构预测，欧元区经济将收缩1.8%。


　　此外，美国原油库存大约在2月下滑，这些被认为将有助于抵消因疫苗接种停滞和疫情反扑带来的需求疲软。

　　现货黄金上周走势震荡，上周三晚一度跌至1831美圆，周四受美国GDP数鞭策呈现一波拉升，但很快便回吐全副涨幅。周五，现货黄金再次走高，最高冲破1875美圆，但美股收盘时转跌，较日高回落超30美圆，下逼1840美圆，最终收涨0.06%，报1847.74美圆/盎司，一周累跌约8美圆或0.4%。

　　④ 沙特大幅减产在即，OPEC+将召开会议
　　此外，拜登方案于2月1日颁发论述该国外交政策的重要演讲，这将是拜登任内首个外交政策演讲，大约将分析其对旨在“恢复美国全球地位”的外交政策的看法。据《华盛顿邮报》报导，拜登正思考紧急重返伊核协议。
　　对于这个问题，目前华尔街有差异的看法。
　　摩根大通则认为，经过几个回合的对阵之后，散户抱团股的颠簸性和担保金要求都大幅回升，这将使散户投资者承受丧失，从而减缓将来散户的资金流入。但这也会削弱股市的一个重要支撑。因而，监测美国散户投资者的整体资金流，对将来市场的走势十分重要。

　　别的，美国1月ISM制造业PMI、非制造业PMI，工厂订单等数据也值得存眷，受疫情影响，制造业PMI数据料将较12月数据小幅回落。包含德国在内的多个欧元区成员国也将公布制造业和效劳业PMI。
　　【本周大事一览】


　　值得一提的是，近几年2月对于美股而言都是不详的月份，2018年和2020年都呈现了10%以上的回调。此刻华尔街对冲基金和散户之间的对峙加剧了颠簸性，引发了市场对泡沫的更宽泛担心，加上美国国会将启动对新一轮财政刺激方案的会谈，短期市场可能很难安静下来。

　　美圆指数得益于避险情绪带来的买盘需求，上周三一度迫临91关口，随后维持震荡走势，周五日内最高涨0.4%，站稳90关口上方，最终收涨0.14%，报90.58，上周累涨0.38%，月度表示创四个月最佳。


　　RJO期货公司高级市场计谋师Bob Haberkorn撑持这一看法，认为拜登财政刺激方案难以保全1.9万亿美圆的规模，这是黄金无奈回到1900美圆/盎司上方的一个起因。

　　上周紧张情绪在整个金融市场蔓延，美圆活动性问题再度显现，从而鞭策美圆走高。

　　OPEC+结合技术委员会(JTC)及结合部长级监视委员会(JMMC)在2日-3日举行会议。据不愿具名的代表们走漏，JMMC此次不会建议做出任何政策批改。
　　依据美黎民主党高层上周的说法，配资，美国参众两院将于本周就总统拜登的财政刺激方案采纳行动，并且民主党将试图绕过共和党批准拜登的经济刺激法案。投资者将亲密存眷相关的最新音讯。
　　

　　不过，沙特将在2月和3月大规模自愿减产100万桶/日。伊拉克2月也将继续减产至360万桶/日，以赔偿欧佩克+的配额缺口。因而，2月OPEC+减产程度将从720万桶/日提升至812.5万桶/日。

　　值得留心的是，上个月(1月8日)负非农公布后导致了反向行情。现货黄金一度跌近90美圆下破1830关口，白银一度暴挫9%，十年期美债收益率一度上破1.12%。剖析认为，这是因为糟糕的数据被认为会促使美国国会出台更多经济刺激方案，推高了美债收益率。
　　机构预测1月将新增非农就业岗位8.5万个，失业率或维持在6.7%。
　　另一方面，美国证监会，美国各州的司法部门也初步对Robinhood等券商和卷入游戏驿站(GME)股票交易的机构脱手了。这可能会令WSB论坛的用户和其他散户觉得本人得到了监管“撑腰”，从而带动更多反攻。

　　不过，从持仓数据看，原油投资者仍然对前景持狐疑态度。CFTC数据显示，截止1月26日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸减少9821手至347492手。
　　剖析认为，假如到时英国央行完全排除负利率，英镑可能飙升，多头眼光已瞄准1.38的程度。不过，假如英国央行此次下调增长预期可能会抵消有关负利率带来的利好影响。

　　

　　① 白银：或将呈现短期上涨，配资网，但涨势恐怕难以连续


　　高盛称，上周对冲基金仓位呈现自2009年2月以来最大降幅，但在回补空仓和多仓后，对冲基金敞口仍濒临纪录程度，表白仓位驱动的抛售风险连续存在。

　　不过，除了投机因素外，白银的根本面原本也是一片光明的。最近几个月，一些大投行都对白银持乐不雅观态度。高盛在1月27日的呈文中将白银目的价格上调至了30美圆/盎司。


　　别的，CFTC的期货和期权数据显示，基金经理们自2019年以来不停持有白银净多仓。在截止1月26日当周，白银净多仓升至3周高位。COMEX白银期货投机性净多头头寸增多了2827手至44320手。
　　鉴于美国大局部地区仍处于封锁状态，初请失业金数据有所反弹，就业市场大幅改善的可能性不大。相反，由于美国近期疫情异常严重，1月非农数据可能会让市场绝望，以至有必然概率再次呈现负值。


　　依据Kitco News上周五最新公布的黄金周度查询拜访，黄金市场的看涨情绪仍然强劲，因为凌乱和颠簸主导着金融市场，配资，而金融市场正对越来越多有组织的散户投资者做出反馈。

　　持仓状况也体现抛售在连续，依据CFTC数据，截至1月26日当周：股票基金投机者将标普500指数CME净空头持仓增多5506手至39767手，股票基金经理将标普500指数CME净多头持仓减少370手至168760手。



　　② 美国参众两院将探讨拜登的刺激方案，温和派共和党议员催促缩减规模
　　假如本周会谈获得停顿，将成为鞭策美股反弹的积极因素。
　　③ 重磅数据：美国1月非农，欧美制造业和效劳业PMI
　　依照众议院议长佩洛西的说法，本周众议院将继续推进可让民主党在没有取得共和党撑持的状况下通过新一轮新冠疫情刺激方案的进程。她暗示，国会将在本周完毕之前完成一道关键的初阶程序。商讨院大都党首领舒默也威逼通过调用所谓的“预算调节步伐”来躲避通过主要立法所需的60票。



　　BullionVault钻研部主管Adrian Ash也警告，当大量资金忽然涌入某些衍生性金融产品时，最好的股票配资网，价格的确会忽然飙升，但散户对白银停止轧空并没有想象中简略。



　　今后前各方走漏的音讯看，民主党和共和党在疫情纾困方案的组成和规模方面的不合仍然很大。别的，对前总统特朗普的弹劾案则可能加剧两党的矛盾，阻碍纾困方案在商讨院的推进。
　　WallStreetBets论坛上的用户正在积极回应那些关于挤压白银空头的帖子，周一开盘的火爆行情就是最好的证实。
　　数据显示，白银ETF(SLV)上周五单日流入资金高达10亿美圆，这简直是这个已有15年历史ETF此前最高流入记录的2倍。
　　欧元/美圆上周震荡下行，期间屡次反弹但并未改不雅观跌势，周五一度跌破1.21关口。英镑/美圆最高涨至1.3758，随后大幅回落，周五最深跌0.4%并跌破1.37关口。
　　Economies.com称，由于金价从头跌破1850.80美圆/盎司，这从头激活了看空趋势，需对黄金后市持警惕态度。下一目的位于1820美圆/盎司，更下方目的在1800美圆/盎司。假设金价后市能从头反弹冲破1850.80美圆/盎司而且维持在该位上方，有望鞭策金价进一步上涨。


　　眼下暴涨的白银市场或最终能给黄金带来利好。有剖析称，假如逼空大战的狂热行为连续至本周，那么金价可能会取得升向1900美圆的时机，尤其是在白银继续跑赢大盘的状况下。

　　10位温和派共和党商讨员周日催促拜登大幅缩减计划规模，以博得两党独特撑持。白宫国家经济委员会主任狄斯(Brian Deese)体现拜登乐意探讨那些提出6000亿美圆替代计划的共和党商讨员的一些想法，但他暗示，为了应对这场公卫危机及经济打击，必要一套片面性的法案，拜登对这一点不愿妥协。
　　国际油价在上周四之前小幅震荡走高，但周四大幅回落回吐前几日的大局部涨幅。周五小幅上升，WTI原油周五收涨0.17%，报52.17美圆/桶，周线上涨0.2%；布伦特原油周五收跌0.61%，报55美圆/桶，周线下跌0.13%。

　　③ 汇市：美圆净空仓脱离近10年高位，欧元净多仓迫临回撤程度
　　② 黄金：白银效应有望带来利好，警惕非农和刺激会谈再次带来噩梦！