见惯了镰刀割韭菜的美股，却翻盘上演了一场韭菜割镰刀的戏码。在“游戏驿站”这只游走在破产边沿的股票上，美国散户异常团结，间接叫板华尔街大空头，直到后者平仓一败涂地。一天之后，状况又呈现了反转。随着在线券商暂停游戏驿站等的股票交易，“妖股”股价也随之巨震，触发熔断。在游戏驿站这只游走在破产边沿的股票上，散户与华尔街大空头的对决几度反转，但若细究，藏在这场多空对决暗地里的力量双方，却可能不止散户和机构这样简略。

　　散户VS机构

　　魔幻2020过去了，股票配资网，疯狂2021又来了。当地工夫28日，游戏驿站触发熔断，熔断前跌幅为13.63%，暂报300.16美圆，而在美股盘前该股一度涨穿 400美圆。据理解，此前美国在线券商Robinhood已暂停了游戏驿站、AMC娱乐控股等公司的股票交易。另据CNBC，美国最大在线券商之一的盈透证券也限制了游戏驿站及相关热门“妖股”的股票和期权交易。

　　事出忽然，这场被外界称为史诗级的多空对决再次经验了一个过山车。在这之前，华尔街一度被散户打了个措手不及。当地工夫27日，美国百亿对冲基金梅尔文成本的基金经理Gabe Plotkin刚刚颁布颁发，梅尔文成本已经在当地工夫周二下午平仓了在游戏驿站的空头头寸。梅尔文成本的平仓间接将市场推向了高潮，这无异于认可，在这场前所未有的多空对决中，机构正向散户“投降”。

　　梅尔文成本是近年来华尔街表示最好的对冲基金之一。但因为做空游戏驿站，梅尔文成本已经丧失惨重。Plotkin对CNBC暗示，尽管目前还无奈确认梅尔文成本的吃亏额，但有关其申请破产的猜度纯属子虚乌有。

　　梅尔文成本并不是第一个中招的对冲基金。在这之前，著名做空机构香橼已经尝到了凶猛，而香橼也恰恰是引起这一轮逼空大战的导火索。

　　


　　1月19日，香橼在社交媒体上称，游戏驿站的股价只要20美圆，并称买入这只股票的投资者将是“这场游戏中的输家”。这一舆论惹怒了散户，美国社交平台Reddit上的神秘组群Wall Street Bets(华尔街赌场)开启还击，纷纷相互激励买入游戏驿站的股票和看涨期权，于是开盘，游戏驿站股价直线拉升，这场多空大战也就这样初步了。

　　在这里，必要增补两个背景。首先是游戏驿站。游戏驿站创立于1984年，主要提供游戏主机、游戏配件及游戏周边产品等，但疫情带来的冲击让线庸俗戏商的客流重大迷失，更让游戏驿站的业绩遭到冲击,去年3月游戏驿站股价一度下跌至3美圆以下。对于业绩状况等问题，记者联络了游戏驿站，但截至发稿未收到回复。

　　另一个背景是“华尔街赌场”。这一板块上活泼着大量的年轻股民，简而言之，高杠杆买“妖股”就是他们最明显的特征。空头机构和“华尔街赌场”，就是这样碰撞在一起的。事实上，当游戏驿站引入新董事的时候，外界便认为这能够促进游戏驿站的转型，游戏驿站股价随即开启上涨形式。但香橼的舆论在“华尔街赌场”中，无异于宣战，这场关于游戏驿站的成本大战也由此展开。

　　数据显示，27日单日游戏驿站股价涨幅凌驾100%，过去一年，该股涨幅以至凌驾8000%，过去5个交易日涨幅788.32% ，走势极为震荡。这样的走势意味着做空机构丧失惨重，据统计，做空游戏驿站的投资者在今年1月丧失了910亿美圆，51配资，近几日行情之下，做空者一天丧失据预计到达16亿美圆。面对疯狂的散户以及“金融暴力”，香橼账户一度被攻击，导致其不得不新开账户，并称不再就游戏驿站颁发意见。

　　谁与谁的战争

　　这样的场景引起了美国金融监管部门的器重。当地工夫27日，美国白宫新闻发言人普萨基暗示，这家视频游戏零售商股票的异常交易，“很好地揭示了人们，股市并不是掂量我们经济安康情况的惟一指标”。比拟起来，美联储主席鲍威尔则相对慎重，同一天，鲍威尔暗示对游戏驿站的状况不予置评。

　　美股散户抱团血洗华尔街？这可能是最近最热门的话题了，但这场大战暗地里还藏着太多玄机。这场厮杀中，不只仅是股票的问题，还波及到了一个看涨期权。散户在逼空期间，不止买入大量股票推高股价，还呼吁众人买入大量的看涨期权，而这正是游戏驿站股价能够狂飙不止的一个关键所在。

　　资深美股投资者、美圆基金Anlan Capital执行董事陈达称，期权就是先给你一个势力，在必然价格上可以买入和卖出股票，而这个势力的意义就是可以加杠杆。一般而言，机构做交易的时候，期权更多是起护卫作用而不是投机作用的，因为期权投资的一个特点就是可能遭遇全损，机构通常是不能容忍这样的吃亏，所以不能参预这样大规模的资金交易。所以市面上期权合约的爆发式增长，其暗地里就是一个散户化的过程。

　　鉴于杠杆的丰厚回报，期权早已成了狂热投资者的追逐目的。高盛在1月13日的一份呈文中就提到，仅在1月8日当天，美股就有价值凌驾5000亿美圆的个股期权停止了交易，创下历史最高单日交易量。德意志银行本周发布的呈文也指出，自去年5月以来，看涨期权的成交量不停在飙升，远远凌驾看跌期权的成交量。丰厚的回报让不少散户趋之若鹜，但自觉地追求期权很难让人一帆风顺，于是网络就成了狂热投资者的汇集地，不移至理地，“华尔街赌场”就成了他们抱团的大本营。

　　在这里，他们相互激励买入某只股权的看涨期权，并坚持永不卖出，永不投降，且选择的对象也往往是对冲基金和机构大举做空的企业的看涨期权。在这样的逻辑之下，香橼的一条评价就成了引燃矛盾的导火索。

　　从这个角度上来看，散户已经不只仅是普通的散户了。陈达称，散户也是有组织的，他们通过互联网平台，通过“华尔街赌场”论坛，以至还有在线会议，从而造成一个十分严密的组织，而不是我们想象中的涣散的散户。并且他们的暗地里也应该有必然的机构力量的撑持。好比CNBC认为目前的状况已经重大背离根本面，出现了市场的凌乱现象，但对此前脸书高管、亿万财主、风投公司Social Capital的CEO Chamath Palihapitiya则辩驳称，脱离根本面做投资或者投机行为的，也不止有散户，对很多对冲基金而言，这也是必然的计谋。

　　“所以整体而言，其实是有机构为散户‘撑腰’的，这并不是散户与机构之间的战争，而是散户冲在前面，机构在后面支撑，素质上还是机构与机构的对决，只是这此中散户也造成了一股难以无视的力量。”陈达解释称。

　　疯狂的成本

　　假如这场世纪大战再这样开展下去的话，状况可能就要超过预期了。纳斯达克交易所首席执行官Adena Friedman在27日蒙受媒体采访时指出：“我们会监控社交媒体上的舆论，假如发现舆论与股票的异常表示相关，就会暂停股票交易。”这种凌乱的状况很难不让监管器重。同一天，美国证券交易委员会(SEC)称，正努力与美国其他监管部门评估当前的市场表示，SEC正主动地监控期权和股票市场的颠簸性，正在评估那些受监管的实体公司和金融中介机构的流动。

　　市场不能允许机构大批量“失利”。陈达称，素质上讲，对冲基金不成能裸空，必然要有多仓。假如把机构逼到爆仓边沿，没有外部资金注资进来的话，就只能卖掉本人的多仓。但假如十分多的机构抛售股票，就会对整个金融市场构成很大的压力。并且美股不停在一个估值很高的状态下，这个时候金融市场本就已经相对脆弱，且目前美股已经与美国经济完全背离，酿成了一个活动性的游戏，可能说崩就崩。所以肯定不能让大量的机构倒下。

　　这就又回到了一个老问题——美股的疯狂飙升与极度脆弱，这一点照常与美国的散户有着千丝万缕的联络。去年3月，疫情忽然发作，为了维持经济，来自美国政府的刺激门径一波接着一波，配资网，当政府“撒钱”，一些新手投资者拿到资金，又没有工作的时候，股市就成了最好的宗旨地。数据显示，年轻人喜欢的免佣金交易平台Robinhood在2020年前4个月便发明了300万个新增账户的历史纪录。

　　彼时，有着新债王之称的Jeffrey Gundlach就曾感叹过散户涌入股市的情景，这些新手投资者就像是从陌生人那里得到糖果的小孩，然后又将这些糖果扔进了此次的散户投资股市的热潮中。也是那时候，就有媒体报导，在诸如Robinhood之类的在线平台上停止交易的散户投资者停止了创纪录的看涨期权交易，而且以追逐大型科技公司为主，在最近几周已经令市场的投机氛围更浓郁。

　　如今，美国政府照常在“撒钱”。目前美国总统拜登正试图鞭策一项规模到达1.9万亿美圆的经济刺激方案，此中便包含将为美国人提供的经济刺激资金进步到2000美圆。陈达称，目前美国人居家办公，很容易“摸鱼”，这时候就可能会拿钱投机，而如今又是股市正好的时候，因而呈现了这一现象。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙也剖析称，很多散户喜爱投资小盘股，通过社交等方式，集中拉升股票，由此导致做空机构爆仓。无论什么资金，量大且持有的活动盘多，都可能利用股价。至于游戏驿站自身，因为其聚焦的是游戏财富，可能在不雅观念上也导致机构与散户造成差别，好比年轻人喜爱且经常用，也有这方面因素。不过从根本面来看，游戏驿站的股价是站不住的，恒久还是要看真实价值，只要短期才容易遭到资金的影响。