10月铝价在多地限电适度放松与煤炭价风格控作用下连续走弱，上周铝价跌破20000大关，29日收至19870元/吨，月度跌幅11.94%。

　　1.供应方面，氧化铝因上游原料液碱货源紧缺问题发酵，老本端压力扩增下价格连续走高，最好的股票配资网，单吨价格由9月末3700-3800元涨至4000元上方，近期受煤炭价风格控影响涨势根本停滞，配资网，思考到矿石煤炭开采难度以及液碱老本压力仍存，临冬采暖季需求将至以及相应碳排放控制，北方氧化铝存在减产预期，后续价格仍有必然回升空间。电解铝方面，10月青海、宁夏、新疆以及河南等地连续接受减产压力。据SMM，10月电解铝运行产能3745万吨/年，大约11月产能将维持下滑态势，新增复产方案几无可能。铝价连续回落，电价回调难以缓冲原料老本压力，当前铝企均匀利润由前期的4000元/吨骤降至1100元/吨摆布，局部铝企落至负利润区间。

　　2.需求方面，十一节后江浙沪以及广东地区限电呈现局部放松，铝箔等板块动工率有所上升，但因前期铝价连续高企，加之限电对于庸俗加工行业造成较长工夫打压，需求端受克制格局短期难以缓解。现货畅通方面也因山西汛情以及西北地区的疫情管控增强和集装箱紧张等问题，多地呈现铝锭铝棒运输滞留等状况。上周铝价大幅回落，股票配资网，间断几日基价日内下调幅度凌驾1000元/吨，庸俗成交适度好转，但大都企业仍存看跌预期，需求未见显著提升。据SMM，本周庸俗加工行业均匀动工率为63.8%，回落0.5个百分点。

　　3.库存方面，10月因需求受制以及畅通受阻等综合起因，电解铝社库呈现逆周期连续累库且速率有连续加快，已凌驾年初65万吨程度。至29日库存程度升至98.27万吨，10月库存累计增多16.4万吨。

　　4. 从根本面来看，前期铝价连续走高以及社库累库节拍加快预示需求承压过度，供应端缺口已根本转向过剩状态，铝价下方难以造成有效支撑，市场焦点从海外能源短缺题以及国内限电等音讯转向煤炭深跌影响，看跌情绪主导下，短期内铝价或维持偏弱走势。从财富利润散布上看无疑是一大利好音讯，铝价这次大幅度回调必然水平上压缩了上游利润空间并让渡给庸俗企业，关键在于这次庸俗需求上升幅度和库存释放的水平。大约11月根本面将走向供给边际下滑需求边际转好的供需格局，同时市场对与煤炭承压连续工夫的预期将凌驾供需影响，而限电新增规模或成为引导价格转向的导火索。

（责任编纂：陈状 ）