财联社（北京，记者 黎旅嘉）讯，MSCI中国A50指数期货合约今天在港交所上市交易。相关ETF产品也将随之而来。据悉，华夏、南方、易方达、汇添富基金等首批4家基金公司已上报MSCI中国A50互联互通指数ETF。

MSCI中国A50互联互通指数的体例是基于MSCI中国A股指数，该指数是一只行业笼罩宽泛的指数，成份股包含在上海及深圳股票交易所上市的大型及中型市值中国A股，而这些成份股可透过沪股通及深股通的北向交易渠道停止买卖。

华夏基金数量投资部高级副总裁荣膺暗示，MSCI中国A50互联互通指数体例科学，可以一键配置A股龙头，而且好而不贵，兼具估值与收益率劣势。她用三个关键词概括指数特点：龙头、行业中性、互联互通。

MSCI中国A50期指上市交易

MSCI中国A50指数期货合约今天在港交所上市交易。

2021年8月20日，香港交易所颁布颁发，已与MSCI签订新的授权协议，拟于2021年10月18日推出以MSCI中国A50互联互通指数为标的的期货合约，这是港交所上市的首只A股期货种类。

中金公司认为该产品推出具有历史性意义：

1）丰硕港交所衍消费品线，提升国际影响力：港交所恒久以来是国际重要金融中心，交易所波及股票、衍生品等交易。本次MSCI中国A50互联互通指数期货的上市，有望填补港交所相关短板，提升国际影响力。

2）为境外投资者提供更精准的 A股风险打点与对冲工具：MSCI中国A50互联互通指数实现了对MSCI China A指数的抽样复制，和上证50、沪深300等主要市场指数相关性较高，可以满足境表里投资者对于A股对冲需求，从而实现更好的风险打点。3)使投资计谋愈加多元化，促进现货交投活泼度：MSCI中国A50互联互通指数期货也为投资者提供了更片面交易工具，使投资计谋愈加多元化，必然水平上也将促进现货的交投活泼度。

目前，境表里市场以A股作为投资标的股指期货种类主要有中金所的上证50指数期货、沪深300指数期货、中证500指数期货、新交所的富时中国A50指数期货以及港交所即将上市的MSCI中国A50互联互通指数期货，除标的指数外，从合约要素上看，几者之间也存在必然差别。

从交易工夫上看，MSCI中国A50期货的交易工夫分为T和T+1时段，T时段为09:00-16:30，和新交所一致，T+1时段则为17:15-03:00 ，比拟于中金所的交易工夫更长，T+1夜盘交易也满足了海外投资者的交易需求。

从合约月份上看，MSCI中国A50期货的交易月份为当月、下月及随后四个季月，比拟于中金所的合约数量也更多，便捷长线投资者停止套期保值和交易对冲。

从合约面值上看，MSCI中国A50期货一手合约面值约为40万元摆布，上证50、沪深300、中证500则在100-150万元，富时A50则仅有10万元摆布，合约面值越小，必然水平会降低中小投资者参预期货合约参预门槛，提升交投活泼度。

别的，担保金方面：中金所、港交所和新交所的几大期货合约担保金均在10%摆布，新交所的富时A50指数期货担保金比例相对会更低，对应的杠杆程度则更高。

格林大华期货认为，新交所富时A50期货合约目前是惟一在海外上市的挂钩A股的期货种类，承当着海外投资者对冲A股市场风险的重要使命。而即将在港交所上市的A50指数期货也将成为重要的风险打点工具，吸引恒久资金流入，促进A股市场一直对外开放，同时也稳固和维护香港国际金融中心地位。

MSCI中国A50“好而不贵”

针对MSCI中国A50指数期货合约在港交所上市交易，华夏基金数量投资部高级副总裁荣膺暗示，将来A股市场龙头效应将会愈加凸显，而标的指数涵盖了行业中各个行业的龙头公司，具备较强的市场代表性与合作力。可谓是“宁茅”在手，荟聚了“高材生”。

荣膺认为，行业中性的龙头指数不成或缺。因为市值因子是A股市场最为重要的投资收益差别来源，行业轮动在A股市场也是一个亘古不乱的热门议题。统计数据显示，51配资，2005年以来中信一级行业每年涨跌幅排名前三的行业均匀收益与排名后三的行业均匀收益之差，过去十五年的均匀数为84.50%。但行业轮动收益看似可不雅观但不易获取，配置型机构倾向于在行业平衡根底上再停止主不雅观调整。

事实上，在MSCI中国A50指数指数前十大身分股中，宁德时代(300750,股吧)位列第一，指数比重为8.15%，贵州茅台(600519,股吧)位列第二，指数比重为7.57%；其他个股还包含隆基股份(601012,股吧)、万华化学(600309,股吧)、比亚迪(002594,股吧)等。

因此，相对于富时A50指数，MSCI中国A50互联互通指数的行业散布更平衡。截至9月末，股票配资网，MSCI中国A50互联互通指数前三大行业权重别离为食品饮料（15%）、电气办法（14%）和银行（13%），相对于富时中国A50指数，51配资网，其新经济（电气、医药、电子等）占比更高，而金融占比更低。

荣膺暗示，MSCI中国A50互联互通指数还是表征外资投资趋势的指数。当前，北向资金净流入趋势加速，外资占比进步，截至9月30日，北向资金净流入额14943亿元，持股市值总额25418亿元，陆股通重仓股相对A股具有鲜亮逾额收益。北向资金共持股2283只，MSCI中国A50互联互通指数以仅50只指数成份股占据47.57%的市值比例，表现出与“聪慧资金”极高的契合度和代表性。

“好而不贵，兼具估值与收益率劣势”，荣膺进一步暗示，与MSCI全球主要市场指数比拟，MSCI中国A50互联互通指数估值更低，但净资产收益率（ROE）更高：截至9月末，MSCI中国A50互联互通指数最新估值14.99倍，低于MSCI美国、MSCI日本及MSCI全球主要指数，但同时净资产收益率达16.03%，仅次于MSCI美国，表白标的指数兼具估值与收益率劣势。

目前，华夏、南方、易方达、汇添富基金等4家基金公司首批上报了MSCI中国A50互联互通指数ETF。这一指数对应的期货18日已在香港上市，期现联动为ETF交易者除申购赎回外提供了另一对冲风险技能花样。