排版/星空下的小鱼

在全球联动的涨价题材中，天然气可谓一马领先。

行情最极端的，当属欧洲市场。欧盟国家约75%的天然气依赖进口。而欧洲天然气价格自年初至今，涨幅已凌驾250%，而且正在到达近十年来的最高程度。并且，预期愈加颓废。国际能源署的有关人士在蒙受采访时暗示，随着冬季供暖节令的降临，欧洲天然气价格将会连续走高。

中国跟欧洲一样，也大量进口天然气。不过，中欧天然气的但区别在于，欧洲主要是进口管道气，而中国2/3的进口天然气是LNG（液化天然气）。

图片来源：海通证券(600837,股吧)钻研所

每年的二三季度是传统的天然气出产淡季。然而，今夏的国内天然气市场，可谓淡季不淡。9月中旬，国内LNG市场价已濒临5800元/吨。不只相较于3月份的阶段低点，涨幅濒临翻倍；并且也是近5年来同期的最高价。并且，从过往经历上看，冬季作为采暖节令，是天然气出产旺季。在当前时点暗藏天然气板块，就算不是抄底，那至少也是半途上车。

直不雅观上讲，天然气涨价间接利好采气卖气的三桶油（油气不分家）。尽管此前的文章（中石油大涨，一场蓄谋已久的阳谋）提到过同时做多新能源+化石能源的投资思路，但很多投资者还是对上市即巅峰的中国石油(601857,股吧)（601857）有心理暗影，再加上三桶油的自采气也不是国内天然气出产的主要来源。因而，对于天然气涨价题材而言，就必要开发新的投资思路了。

既然国内天然气主要靠进口，那么LNG进口商就是间接的受益对象。

站在财富链的角度，LNG进口商属于中游储运环节。而该环节最主要的两种储运模式，就是LNG和管道气。

我国境内的管道气，主要依托于西气东输项目，以及中俄天然气管道。比拟之下，我国进口LNG则主要是从澳大利亚、卡塔尔、美国等地采购，通过船运（有专门的LNG船），最后贮存在沿海接管站中。

图片来源：申万宏源(000166,股吧)钻研

管道气的经营主体是国家管网公司，尽管是一种自然把持，51配资网，但管道气的定价机制必要遵照价格监管的规定，即以相对固定的利润空间（约8%的总资产收益率）停止加价。也就是说，管道气赚的是不变的运费，受价格颠簸的影响较小。

比拟之下，LNG则是市场化定价，其价格由供求关系决定。因而，就商业形式而言，作为“二道贩子”的LNG进口商，更有时机掌握天然气牛市的红利。

因为我国天然气市场是国内出产+海外供给，所以综合来看，当前国表里的供求关系，是有利于LNG价差扩充的。详细起因有2个方面：

有趣的是，重要部门在官网上，登载了一篇题为《亚洲出高价与欧洲抢购美天然气》的文章。文章援引《金融时报》报导称“美国天然气出口正流向乐意支付更高价格的亚洲买家”。这个表述切实是太微妙了，什么都没说，但又恍如什么都说了，就差指名道姓了。

跟该不雅观点相相似，此前的旧文（锂电是碳中和，天然气也是碳中和），也曾提到我国天然气进口量价齐升的逻辑，而这也是LNG进口商“钱途”之所在：

（存眷公众号，在对话框回复“天然气”，看看有哪些可以存眷）

最近股市热点的切换速度，并不比天然气行情慢多少。上个交易日还是白酒领涨，周期反弹；成果转眼间行情就初步掉头。

热点频繁切换，我们作为投资者该何去何从？首先，每天万亿成交的场面没有变，说明市场热度还在，不用慌。其次，热点频繁切换，实际上也是行情震荡的表示，但如今有多彷徨，51配资网，将来就有多坚定。假如新的趋势一旦造成，很可能会以迅速脱离老本的方式快捷上涨。

面对这种状况，对策有2个慷慨向：

股市的时机总是有的，学会保存实力，只有留在牌桌上，迟早都有翻盘的时机。

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（责任编纂：李显杰 ）