兰格钢铁钻研中心 王静

　　“金九”已近末期，股票配资，钢材市场仍出现“供需双弱”的场面，在限产推进和老本支撑下，钢价保持震荡偏强的运行态势，展望四季度，根本面因素能否会发生转变，钢材市场走向如何？

　　供应连续收缩

　　限产对钢铁行业造成硬性约束，产量鲜亮走低，8月份，国内粗钢产量8324万吨，环比减少4.1%，同比减少13.2%。1-8月份，全国粗钢产量7.33亿吨，2020年全国粗钢产量10.65亿吨，假此刻年实现粗钢产量平控，9-12月粗钢产量需控制在3.32亿吨，月均产量约8300万吨，略低于8月份产量。

　　此前各省发布的限产文件中，河北、山东、山西均有必然的压减任务，按此估算，9-12月粗钢产量需进一步下降。9月以来，多地推进能耗双控，钢铁限产趋严，中钢协统计数据显示，9月上旬和中旬，最好的股票配资网，重点钢企粗钢日均产量别离为204.5万吨和199.1万吨，环比间断下降，同比别离下降4.3%和7.2%。

　　需求预期下行

　　金九旺季钢材需求兑现不敷，随着经济扩张动能放缓，需求有下行预期。从主要庸俗领域看，房地产先行指标中新动工连续转弱，商品房销售继续降温，房地产投资下行压力较大；专项债发行加快，基建投资将趋于改善，由于政策强调跨周期调节，四季度基建表示可能比较温和，大幅反弹的概率较低；受盈利恢复放缓且高庸俗利润分化、终端需求走弱等因素影响，制造业企业扩产较为慎重，消费上行空间不敷。

　　老本支撑有走弱风险

　　下半年以来铁矿石价格连续下跌，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，9月24日，61.5%澳粉指数102美圆/吨，较年内高点下跌超50%。国内粗钢限产减少铁矿石需求，废钢的替代效应逐步加强，美联储货币政策预期调整利空包含铁矿石在内的大宗商品价格，铁矿石市场难有趋势性反转。

　　双焦价格涨至高位后上行压力增多，局部钢企下调焦炭采购价格，后期随着政策保供稳价及产能恢复，粗钢减产连续减弱需求，焦煤供需失衡的状况有望得以缓解，价格有望松动。

　　7月以来，铁矿石价格大幅下跌，钢价震荡上涨，截止9月24日，兰格钢铁钻研中心按即期价格测算的主要钢材种类盈利上升至相对高位，后期铁矿石价格难有反转，若焦炭价格回调，钢价的老本支撑有走弱风险。

　　市场资金情况或有改善

　　美联储的货币政策调整途径根本明朗，业内遍及大约12月初步逐步缩减购债规模，至明年年中完毕购债，点阵图显示对折官员撑持明年加息，配资网，加息预期有所提早。四季度，外围活动性对市场影响偏负面；国内方面，我国货币政策保持自主性，7月份施行片面降准，后期政策空间仍较大，不会呈现活动性缺口，随着经济复苏动能转弱，货币方面将继续加大对重点领域和单薄环节的政策撑持，效应将会逐步显现。

　　对于钢材市场，政策面对房地产调控放松的可能性不大，房地产融资受限，宏不雅观活动性难以注入房地产领域，个别房地产开发企业面临现金流问题，处所政府专项债发行提速，基建领域有望获取更多资金注入，央行新增3000亿元再贷款额度撑持中小微企业，市场资金整体或有改善，但难有鲜亮宽松。

　　钢材市场大约偏强运行

　　四季度钢材市场继续出现供需双弱的格局，市场资金情况或有所改善，减产主导市场，价格大约保持偏强态势，然而老本端有较大不确定性，铁矿石价格跌至低位，焦炭价格有回调可能，旺季过后需求存有不确定性，假如原料价格呈现间断下跌，老本端的调整可能给钢价带来下行风险。(兰格钢铁钻研中心 王静 原创文章，转载务必注明来由)

（责任编纂：赵鹏 ）