欧洲创纪录的天然气和电力价格、中国创纪录的煤炭价格、美国多年来最高的天然气价格，以及远高于实际恒久均匀程度的石油价格——这些即是令全球政经决策者眼下焦头烂额的能源市场处境……

在新冠疫情引发的经济衰退迅速成为过去时后，能源消费却始终未能跟上出产的快捷增长脚步：主要能源巨头和消费国受制于种种枷锁，配资，难以有效进步产量，而市场需求则迅速反弹。

在2019-2020年，新冠疫情导致的商业周期低迷和能源价格狂跌，以及此前主要经济体之间的贸易辩论，克制了整个能源领域的投资。自那以后，得益于低利率、天量债券购置和大规模政府支出，全球经济经验了异常迅速的周期性复苏。这些支出主要集中在能源密集型商品而非效劳行业，51配资，同时以惊人的速度鞭策了能源出产的增长。

其成果是全球呈现了重大的周期性能源短缺，在简直所有主要能源出产国，低于均匀程度的能源库存以及煤炭、天然气和石油价格的飙升，即是明证。

全球各地反常的天气灾害更是加剧了石油短缺——这此中包含了2020/21年北半球的凛冽冬季、2021年2月得克萨斯州的寒潮风暴、2021年8月至9月欧洲的风速减缓，以及飓风艾达导致的墨西哥湾石油产量中断……

近几个月来，煤炭库存的锐减已经成为了不少中国发电站面临的难题，多地限电的报导初步在社交媒体上刷屏，煤炭期货价格较一年前的程度已经上涨了逾一倍。

在天然气市场上，美国的库存程度比疫情前的节令均匀程度低5%，欧洲的库存量更是比均匀程度低15%。

与去年同期比拟，美国近月天然气期货合约的价格上涨了140%，欧洲上涨了逾500%，东北亚地区上涨了逾600%。

在原油市场方面，美国商业石油库存同样比疫情前的节令均匀程度低5%，整体OECD的商业石油库存也比2015-2019年的节令均匀程度低5%摆布。

目前，基准布伦特原油期货的同期实际交易价格比1990年以来70%的状况要高：

六个月期的远期合约价差更是处于历史上的第98个百分点，表白交易员大约库存还将进一步急急。

余震袭来

能源行业在过往不停会表示出强烈的周期性行为——对消费、出产、库存和价格的初始扰动越大，立即反馈越大，随后引发的余波也会越大。

在这一背景下，人们或许可以把当前煤炭、天然气和石油市场的“低库存和高价格”，视为遭到了去年这个时候第一波疫情引发的“高库存和低价格”的间接影响。

目前，在异常迅速的经济复苏后，全球工业消费已初步满血复活……

与疫情大风行前和贸易战前的趋势比拟，51配资网，世界贸易量可能只低了不到1%。

与此同时，全球闲置产能有限，出格是在商品消费领域，这些行业的能源密集水平远远凌驾效劳行业。

因而，除个别状况外(如国际客运航空的航空燃料使用量急剧下降)，目前全球能源耗费的增长已十分濒临其恒久趋势。随着全球经济的大局部领域濒临满负荷运转，能源体系正努力满足日益增长的需求，其成果就是——价格正在加速飙升。

（责任编纂：陈状 ）