事件简述：

　　当地工夫9月5日，西非国家几内亚发生政变，几内亚“政变”指导人Mamady Doumbouya在该国电视讲话中颁布颁发闭幕政府并破除国家宪法，关闭几内亚的陆地和空中界限。

　　9月6日沪铝早盘一度涨3.22%至21980元/吨，截止午间收盘，沪铝主连价格为21600元/吨，较上一交易日涨幅到达1.43%。

　　间接影响：

　　1.铝土矿：2021年上半年我国自几内亚进口的矿石凌驾3100万吨，占上半年总进口量的56%以上，几内亚政变关闭疆域将对铝土矿进口量构成干扰。

　　2.氧化铝：受原资料不敷和限电影响氧化铝企业近期动工产能下滑，若铝土矿供应受几内亚事件影响进一步收紧，或将对氧化铝产量构成干扰。

　　3.电解铝：近期国内政策频出，供应端受限电限产等因素干扰进一步收紧且社库处于历史低位，铝价走势维持强势。

　　由此可见，国内供应端扰动一直，而几内亚事件增多了铝价的不确定性，或将对铝价构成脉冲性拉涨，短期内供需错配将支撑有色价格，必要连续存眷几内亚政权变动对铝土矿及氧化铝市场情绪、实际供需和价格的影响。

　　后市预测：

　　据理解，目前几内亚政变对铝土矿出口状况暂无影响。但大约几内亚政局不稳、关闭疆域可能会导致全球铝土矿供应不稳，令国内企业将来进口矿的库存压力增多，几内亚进口矿价也会遭到供应端影响而进一步上涨。

　　尽管据阿拉丁调研，目前国内大局部氧化铝企业进口矿库存在3个月摆布，短期上供应无忧，但后续还要存眷进口状况的进一步开展。若国内铝土矿供应缩紧，氧化铝价格将被进一步抬高，压榨国内电解铝冶炼利润，铝价也会被再度抬高。

　　计谋：单边：慎重看多。

　　风险点：

　　1. 活动性收紧快于预期

　　2. 国内能耗双控政策

　　3. 几内亚政变影响

　　事件综述

　　从当地工夫9月5日早上8时摆布初步，几内亚首都科纳克里市多处发生剧烈枪战。几内亚特种队伍人员打击总统府，霸占国家播送电视台，随后颁发电视讲话，颁布颁发扣押孔戴总统，破除宪法、闭幕政府、关闭疆域，创立全国团结和开展委员会并接收权利，同时呼吁民众保持正常工作和生活。目前，首都场面地步暂时趋于平稳。

　　此中值得重点存眷的是，几内亚“政变”指导人Mamady Doumbouya在视频中颁布颁发闭幕政府并颁布颁发破除国家宪法，关闭几内亚的陆地和空中界限，

　　间接影响

　　1.铝土矿进口状况堪忧

　　在过去几年中，期货配资，在几内亚孔戴政府的撑持下，中国多家企业在几内亚成立项目，例如赢联盟、中铝、国电投等。自2015年以后，几内亚出口到中国的铝土矿数量也出现直线上涨，并于2020年凌驾澳大利亚，目前成为中国最大的进口来源国。而以铝土矿为代表的矿业出口也是几内亚经济的主要支柱，占其全年出口总额的80%摆布。

　　自2019年起，最好的股票配资网，我国铝土矿进口依赖度已经凌驾50%，即近一半以上的铝土矿必要从国外进口，此中主要进口国为几内亚、澳大利亚和印度尼西亚。此中，据SMM数据统计，2021年上半年我国自几内亚进口的矿石凌驾3100万吨，占上半年总进口量的56%以上，同比增长5%。高度集中的进口来源地使得我国铝土矿进口贸易风险较大，因而几内亚关闭疆域可能会导致国内企业将来进口矿的库存压力有所增多。

　　截至9月6日，最好的期货配资网，按铝土矿全国价格综合指数和进口价格综合指数计算，我国铝土矿进口利润在180元/吨摆布。而据最新海关总署数据，2021年6月几内亚进口均匀矿价为48美圆 /吨，但受几内亚政变影响，进口矿价可能会因供应收紧而进一步上涨。

　　2. 氧化铝价格或将被抬高

　　尽管据阿拉丁调研，目前国内大局部氧化铝企业进口矿库存在3个月摆布，短期上供应无忧，而目前几内亚政变能否会为后续铝土矿出口带来基天性的变革还不得而知，必要看政变的停顿水平。但思考到目前几内亚雨季还在继续，到中国的海运费也有所上涨，这段工夫几内亚地区的船只可能会减少。

　　别的，据Mysteel监测，8月23日至9月5日两周几内亚铝土矿发货航次平稳，但9月3日、4日两天各有一艘船呈现了装货进行，但仍未离港。这两艘装货进行的船别离为"ALBERT OLDENDORFF"和"CSL CADIAN"号散货船，目前正在Kamsar港口外抛锚，，该处锚地还有7艘铝土矿船于23日前便在此抛锚，但详细起因未知，必要连续亲密存眷几内亚的铝土矿消费和发运能否会受进一步影响。

　　近期国产氧化铝市场价格延续前期向上走势，主因原资料供给不敷、限电等因素，局部氧化铝企业减产运行，也有局部企业恢复消费。由于铝土矿是氧化铝消费的主要原料，因而若几内亚政变导致进口矿减少，铝土矿供应将会缩紧，进一步抬高氧化铝价格。

　　3．铝锭利润或遭到压榨 库存处于历史低位

　　思考到氧化铝占电解铝消费老本的近35%，而几内亚事件或将进一步推高氧化铝价格，压榨电解铝利润，叠加近期发改委发布《关于完善电解铝行业阶梯电价政策的通知》，明确提出严禁对电解铝行业施行优惠电价政策，电解铝企业、电网企业严格执行阶梯电价政策，铝价或将被进一步推高。

　　截至9月6日，Mysteel最新数据显示国内电解铝社会库存73.9万吨，较上周四下降0.9万吨，处于历史地位。因供应端逐步缩紧，库存数据变革通报淡季不淡信号，较强支撑铝价，必要连续存眷几内亚事件对铝财富链的整体影响。