2021年7月27-28日，“2021年（第五届）中国钢铁金融衍生品国际大会”在上海浦东香格里拉大酒店盛大召开。27日下午14点，大会同期流动之—不锈钢分会专场于浦江楼二楼大连厅召开，吸引了金融机构、行业协会、期货公司等各方精英参加参会。上海钢联(300226,股吧)集团不锈钢事业局部析师刘芳芳作为大会特邀嘉宾，在会上作《2021不锈钢上半年市场回忆及下半年展望》呈文。

　　一、2021上半年价格运行回忆

　　2021上半年不锈钢市场呈“供需两旺”场面，300系价格整体出现震荡上行趋势，总体经验两波上涨行情，需求强劲动员钢价走势偏强。

　　2021上半年不锈钢304冷热轧价差颠簸幅度较大，且长工夫维持倒挂，6月份价差回到正常程度再因冷轧缺货逐渐拉大。截止7月下旬，民营304冷热轧价差1000元/吨摆布，民营304四尺冷轧佛vs无锡根本同价。201价格维持窄幅颠簸，而430因供应偏大需求减弱价格维持偏弱运行。

　　二、2021上半年根本面状况回忆

　　（1）2021上半年国内粗钢产量大幅增多

　　据Mysteel 统计，2021上半年我国不锈钢粗钢产量为1756.59万吨（新口径）。分区域来看，华南地区是我国不锈钢最大消费地区，2021年上半年华南地区不锈钢产量约为 1059.85万吨，占全国产量比重约 60.34%，主要集中在福建、广西及广东三省，华东地区不锈钢产量约为 331.96万吨，占全国产量比重约18.90 %，华北地区不锈钢产量约为 236.45万吨，最好的股票配资网，占全国产量比重约13.46 %，以上三大区域为我国不锈钢主产区域，占全国总产量的92.69%。

　　此中300系粗钢产量813.79万吨，同比增23.98%，较2019年增22.94%；上半年不锈钢300系表示最为强劲，上半年出现“供需两旺”场面，国内粗钢产量屡创历史新高，钢厂产量构造调整实现300系产量最大化，现货市场恒久处于资源偏紧场面，支撑价格维持高位，期货配资网，高利润差遣下钢厂整体保持高负荷消费。

　　（2）2021上半年印尼粗钢产量大幅增多

　　2021上半年印尼不锈钢粗钢产量226.7万吨，年同比增111.67%，较2019年增104.79%，全副为300系不锈钢。目前印尼不锈钢厂主要为青山及德龙，两者产量今年上半年均同比大幅增多。

　　（3）2021上半年国内冷轧产量大幅增多

　　2021上半年国内34家不锈钢冷轧厂冷轧产量合计762.54万吨，年同比增多27.29%。此中200系合计233.49万吨，年同比增多35.87%；300系合计378.09万吨，年同比增多18%；400系合计150.96万吨，年同比增多41.36%。

　　（4）2021上半年国内棒线产量因印尼方坯回流同比大幅增多

　　据Mysteel统计，2021年上半年国内15家不锈钢棒材总产量124.76万吨，年同比增25.72%，股票配资，较2019年增85.46%。此中200系2.5万吨，同比增23.76%，较2019年同比减12.89%；300系113.36万吨，同比增25.51%，较2019年同比增102.72%；400系8.9万吨，同比增29.06%，较2019年同比增4.93%。

　　国内15家不锈钢线材总产量101.89万吨，年同比增42.52%，较2019年增30.26%。此中200系31.70万吨，年同比增34.78%，较2019年同比减18.07%；300系59.98万吨，年同比增59.99%，较2019年同比增103.25%；400系10.21万吨，年同比增42.52%，较2019年同比增30.26%。

　　（5）社会库存同比去库 但环比增量鲜亮

　　据Mysteel 不锈钢社库样本统计，2021年6月底无锡、佛山两地市场库存总量58.90万吨，年同比下降4.66%，环比2020年底增多32.12%；此中冷轧37.94万吨，同比增7.39%，环比增54.58%；热轧20.96万吨，同比减20.75%，环比增4.26%。

　　此中200系15.72万吨，同比减25.26%，环比增57.90%；300系35.64万吨，同比增3.40%，环比增18.22%；400系7.53万吨，同比增20.12%，环比增68.46%。

　　（6）2021上半年不锈钢进、出口均同比大增

　　2021年1-6月中国不锈钢出口总量213.43万吨，年同比增32.32%，较2019年增25.64%。尤其在冷、棒材出口同比增幅较大。

　　2021年1-6月中国不锈钢进口总量133.64万吨，年同比增109.98%，较2019年增116.42%。不锈钢坯及冷轧卷板同比增量鲜亮。

　　（7）2021上半年净出口量下降 印尼回流量大增

　　2021年1-6月中国净出口不锈钢总量79.79万吨，年同比减18.29%，较2019年减26.20%。

　　2021年1-6月中国自印尼进口不锈钢总量115.80万吨，年同比增209.01%，较2019年增298.14%。

　　（8）2021上半年304主流消费工艺利润尚可

　　截止7月23日，废不锈钢工艺冶炼304冷轧老本17822元/吨，外购高镍铁冶炼冷轧老本18418元/吨，低镍铁+纯镍工艺老本20128元/吨，一体化工艺老本17526元/吨；而不锈钢304冷轧制品价格较上周五涨100至19400元/吨，目前四种工艺即期利润周环比有收窄，别离为8.9%、5.3%、-3.6%、10.7%。

　　（9）2021上半年200、400系利润收窄

　　截止7月23日，201热轧一体化消费老本9583元/吨。现货价格方面，无锡市场201 J1热轧至10000元/吨。201热轧一体化工厂利润416.6元/吨，利润率4.4%，非一体化工厂利润率2.2%，因冷热制品同价，目前冷轧一体化即期利润率-0.8%。

　　截止7月23日，430冷轧即期老本9437元/吨。现货价格无锡市场430冷轧报至10600元/吨。430冷轧即期利润943元/吨，430冷轧利润率10.0%。

　　三、2021下半年市场展望

　　在不限产前提下，Mysteel大约2021年全年国内不锈钢粗钢产量将达3429.2万吨，大约同比增14.9%，较2019年增18.3%。此中200系1056.5万吨，大约同比增9.8%；300系1710.7万吨，同比增16.0%；400系662.0万吨，同比增21.0%。

　　但重点存眷下半年国内限产政策变革。依据当前限产状况，大约2021年产量在3236万吨，同比增8.5%。

　　供应：

　　（1）、2021下半年国内结构将有135万吨不锈钢冶炼产能投产，300系；德盛高炉项目将延期。

　　（2）、2021下半年虽有新增产能，但300系维持上半年高产状态概率不大。此外需存眷国内限产政策变革。

　　（3）、印尼不锈钢主要存眷印尼德龙（象屿）项目，余下100万吨年产能方案将在2021年全副投产完结，存眷板坯回流来料加工。

　　需求：

　　（1）、2021年韩国对中国、印尼等国家地区不锈钢板材反倾销门径落地，国内不锈钢出口再遇挑战。

　　（2）、2021年国外供应逐渐恢复，加之国内钢铁出口政策变革，下半年出口订单或呈现缩减。

　　（3）、国内不锈钢厂9月期货接单略显压力，下半年较强需求或难以维持，但也不过度颓废。

　　结论：

　　2021下半年不锈钢或将在海外消费复苏及国内需求走弱状况下，国内不锈钢产量出现下降趋向概率较大，同时需存眷国内相关限电限产政策变革，故下半年不锈钢300系价格或将表示高位震荡走势。

（责任编纂：赵鹏 ）