期货市场作为我国现代金融体系的重要组成局部，已成为黎民经济高质量开展不成或缺的“不变器”。目前，我国期货市场已经上市94个期货、期权种类，造成了笼罩农业、能源、化工、建材、冶金、金融等黎民经济重要领域的产品体系。

　　今年以来，随着局部大宗商品价格颠簸加剧，相关上市公司纷纷选择期货套期保值。来自避险网的统计显示，2021年第二季度，共有357家上市公司发布了套期保值相关公告，公司家数较上季度增长53%。截至6月底，2021年发布套期保值公告的上市公司数量达556家，已经凌驾2020年全年489家的数量。

　　剖析人士认为，期货市场在协助企业稳健开展和优化财富链方面大有可为。

　　二季度357家公司发布套期保值公告

　　今年以来，大宗商品价格颠簸对财富企业消费运营以及财富链供应链不变提出新的挑战，如何有效操作期货衍生工具躲避消费原料价格变动等不确定因素，成为各财富企业的独特存眷点。

　　2021年上半年，在大宗商品价格颠簸加剧的背景下，财富客户通过期货市场停止避险的意识和需求显著提升。避险网统计显示，2021年第二季度，357家实体行业的A股上市公司共发布702条关于套期保值的公告，包含291家大型公司和66家中小型公司，此中有92家公司为初度发布。2021年第二季度发布套期保值公告的上市公司数量比去年同期增多85家，初度发布套期保值公告的上市公司数量比去年同期增多43家。

　　从期货市场成交状况看，中国期货业协会统计显示，2021年上半年，期货配资网，全国期货市场累计成交量约37.16亿手，累计成交额约286.33万亿元，同比别离增长47.37%和73.05%。

　　而随着期货衍生体系进一步丰硕，企业参预套期保值时有了更多选择。在避险产品方面，2020年上半年，期货市场上市了生猪期货、花生期货、棕榈(8128, 44.00, 0.54%)油期权和原油期权，相关财富链企业的避险“工具箱”进一步丰硕。同时，场外交易根底设备也进一步完善，如上海期货交易所推出了规范仓单交易平台报价专区业务，上线了石油沥青(3116, -48.00, -1.52%)种类规范仓单交易业务；郑商所新增了动力煤(910, -6.00, -0.66%)等7个种类仓单交易业务；大商所新增了玉米(2524, 2.00, 0.08%)等15个种类基差交易上线等。

　　市场剖析人士认为，成长风险打点业务，既可以平抑商品价格颠簸、平滑企业利润，同时还能够改善企业财务表示和业绩预期、估值程度，恒久则有利于企业维持富余的现金流，同时实现稳健盈利。

　　财富链企业运用期货期权工具打点风险

　　经过30多年的开展，我国期货市场走出了一条具有中国特色的开展路线，效劳实体经济和国家战略功效显著，功能作用获各方承认，上市公司参预期货市场的外部环境越来越好。

　　事实上，不只仅是上市公司，许多财富链企业也在积极运用期货、期权等衍生品工具打点风险。

　　“2021年以来，大宗原料价格大幅上涨，在产品端价格不变的状况下，原料价格大幅上涨会给企业带来较大运营风险。棕榈油期权比拟期货，可以满足企业在采购差异阶段的差异需求，企业可以按照间断不变的消费运营来获取期权带来的工夫收益。将现货、期货和期权三者有效组合，是真正意义上的期现联结，将对企业不变消费运营带来更大好处。”厦门新盛洲植物油有限公司采购贸易部总监吕先生讲述记者。

　　他提到的棕榈油期权，是于6月18日在大商所上市的我国首个对外开放的期权合约。据介绍，厦门新盛洲植物油有限公司的豆油、棕榈油贸易、加工等业务必要在原料端停止大规模的现货采购，为了控制风险、降低老本，公司在棕榈油期权上市当日就参预了交易，通过卖出看跌期权，有效降低了原资料采购老本。

　　财富企业用好期货衍生品工具离不开市场的不变运行。大商所有关负责人讲述记者，配资，棕榈油期权上市一个月来，市场运行理性稳健，定价合理有效，境表里客户参预积极，持仓量稳步增长，展现了较好的市场活动性和开展潜力，财富客户初步操作其成长风险打点。

　　方正中期期货期权剖析师冯世佃暗示，棕榈油期权上市首月运行平稳，主力期权合约的隐含颠簸率维持在30%摆布，与标的历史颠簸率相当。期权颠簸率曲面平滑，无鲜亮套利时机。别的，棕榈油期权上市至今，标的期货价格连续上涨，期权持仓看跌看涨比率从上市首日的0.8升至目前的1.7，表白投资者较为理性。总的来说，作为首个引入境外投资者的期权种类，棕榈油期权上市至今表示优秀，丰硕了商品市场风险打点的工具，为企业提供了愈加灵敏、立体化的风险打点功能，能更好地效劳实体企业的日常运营流动。

　　而另一个对外开放的期权种类——原油期权自6月21日在上海国际能源交易中心挂牌以来，运行至今整体情况优良。山东京博石油化工有限公司期货负责人刘勇暗示，对于实体涉油企业，原油期权将能提升打点效率，优化资源配置。山东京博将积极参预原油期权交易，灵敏合理运用期货、期权，为企业稳健运营保驾护航。

　　做好套期保值须完善制度体系

　　值得一提的是，期货配资网，只管期货衍生品是企业风险打点常用工具，但企业在操纵时有许多问题必要留心。

　　从专业性看，企业必要专业团队停止期现市场财富链供需、基差及政策面剖析，而不是简略凭感觉停止保值；必要建设一个风险打点体系，波及制度流程、财富链钻研、期现对应等内容。新湖期货股份有限公司副总经理李强暗示，上市公司参预期货套期保值最重要的是初期就要把制度体系完善好。

　　北京华融启明风险打点技术股份有限公司执行总裁石建华认为，总体来看，企业套期保值的关键点主要有四个方面：一是套保宗旨，要以风险打点为出发点，实现有界限的自由；二是套保对象，现货灵敏定价造成复杂风险敞口，必要明确敞口计算规则；三是套保本质，通过计谋打点造成套期关系，调整套期比例，灵敏换货换月办理；四是套保固化，可以通过信息化系统停止打点目的设置、敞口打点、期现匹配、衍生品交易、审批等流程全笼罩。

（责任编纂：陈状 ）