【后市剖析】：市场小幅收跌尾盘仍收于195，市场多头情绪鲜亮，黑色系与油脂领涨市场， 195上方仍建议配置多单为主。

【构造】：上涨中的上涨

数据来源：文华财经

02 IF

【后市剖析】：目前收敛区间内延续震荡构造，今天依托下轨再次走强，存眷收敛区间内的调整幅度，静待盘面走出区间后的价差表示。

【构造】：震荡中的震荡

数据来源：文华财经

【财富信息】：

1、A股三大指数收涨：钢铁股大涨

A股三大指数今天集体收涨，此中沪指上涨1.02%，收报3564.59点；深证成指上涨0.75%，收报15169.33点；创业板指上涨1.40%，收报3537.39点。两市成交额到达1.17万亿元，行业板块涨少跌多，钢铁板块大涨。（来源：东方产业(300059,股吧)网）

2、北向资金净流入123.99亿元

7月15日，截至A股收盘，统计数据显示北向资金合计净流入123.99亿元。此中沪股通净流入86.01亿元，深股通净流入37.98亿元。（来源：文华财经）

3、Shibor以下行为主，央行今天停止1000亿元MLF操纵，片面降准今天生效

7月15日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）以下行为主。央行今天停止1000亿元中期借贷便当（MLF）操纵，利率维持在2.95%不乱，今天有4000亿元MLF到期。此外，央行成长100亿元7天期逆回购操纵，今天有100亿元逆回购到期；中标利率2.2%，持平上次。央行片面降准今天生效。隔夜SHIBOR报2.0980%，上涨11.40个基点。7天SHIBOR报2.1780%，下跌0.10个基点。3个月SHIBOR报2.4050%，下跌0.90个基点。（来源：文华财经）

03 沪金

【后市剖析】：盘中有效站稳380上方，小周期触发多头信号，关键位上方继续存眷试多时机。

【构造】：上涨中的上涨

数据来源：文华财经

【财富信息】：

1、鲍威尔：高通胀是暂时的，仍应高度宽松，7月探讨缩债机会和模式

北京工夫周四凌晨，美联储主席鲍威尔在众议院金融效劳委员会就半年度货币政策呈文做证词陈说。鲍威尔重申美联储将在初步缩减购债规模前给出通知。他同时强调，货币政策仍应高度宽松。美联储不确定高通胀是“暂时的”，但依然相信这是事实。 他暗示，在某个时候，假如通胀数据不下降，美联储对通胀的形容将会“反转”。假如通胀预期以一种令人不安的方式回升，美联储将做出反馈。但即使高通胀连续下去，也大约美联储不会很快采纳行动。（来源：金十数据）

2、7月14日COMEX黄金库存增至35，413，776盎司

（来源：道琼斯）

3、投资情绪未见好转 黄金ETF持仓量续创新低

隔夜，美联储主席鲍威尔在半年货币政策呈文上的证词凸显鸽派，美圆及美债收益率呈现回落。同时德尔塔变异病毒打击下近期海外疫情形势严重，给金银带来了短线支撑。不过，黄金投资情绪仍未见好转，黄金ETF持仓量继续下降，目前已至两个月低位，表白黄金上行动能仍需确认。据黄金ETF持仓量数据显示，截至7月14日，黄金ETF持仓量为1034.37吨，较上日减少2.91吨。（来源：文华财经）

04 沪铝

【后市剖析】：盘面走出收敛区间，51配资，触发多头信号后，小周期多头构造鲜亮，今天小幅收跌但多头构造仍在，多单筹码仍在场内，若有色金属再次联动走强，可继续存眷收敛区间上方的试多时机。

【构造】：上涨中的上涨

数据来源：文华财经

【财富信息】：

1、铝价上冲创近期高位，现货低价尚有交投

储佛山铝锭报价19280-19340元，均价19310元，涨140，对当月升50。今天铝价上涨较多创下近两个月的高点，接货方看好后市积极性逐渐进步，低价货源畅通收紧，出货方升水从-30走高至-20~-10，市场仍是以低价的交投为主。后续期价大跌，持货商积极甩货。

南储无锡铝锭报价19240-19280元，均价19260元，涨130，对当月持平。今天华东市场偏弱，早间沪铝走高回落，持货商逢高积极出货，市场畅通货源富余，升水报-20~-10元，接货方多压价采购，需求一般，低价货源尚有成交。（来源：南储商务网）

2、限电政策影响下 中国6月电解铝产量继续下滑

国家统计局公布数据显示，中国6月原铝（电解铝）产量为329万吨，间断第二个月下滑，但同比增多9.3%。日均产量约为109，667吨，高于5月的107，000吨。

五月时，国内水电铝大省云南省遭遇重大干旱，因而实行限电政策，在六月的大都工夫内，大都企业仍在压减负荷，且局部复产产能停止迟缓。因而国内六月原铝产量继续下滑（来源：文华财经）

3、7月14日上海期货交易所铝库存日报

（来源：上海期货交易所）

05 铁矿

【后市剖析】：盘中小幅走强，仍在1250下方承压，存眷后市是否再次走强打开空间，关键位上标的目的上操纵为主。

【构造】：震荡中的上涨

数据来源：文华财经

【财富信息】：

1、7月15日国内主要港口进口矿价格下跌10元

（来源：我的钢铁网）

2、高盛：铁矿石价格高企未能激励消费商进步产量

道琼斯7月14日音讯，高盛（Goldman Sachs）称，近来铁矿石牛市似乎并没有激励铁矿石消费商进步产量。铁矿石是炼钢的关键原料。“只管价格间断3年逐步走高，到达创纪录程度，但在远期供应预测中，增长鲜亮不敷。”高盛认为，对较低回报的预期，以及环境监管晋级，都是消费缓慢的起因。只管高盛继续大约价格将会下降，但认为降幅将会更迟缓。（来源：道琼斯）

3、截至7月9日的一周，澳大利亚铁矿石出口量为1350万吨

据彭博社体例的全球港口初阶数据显示，截至7月9日的一周，澳大利亚铁矿石出口量畴前一周的1690万吨降至1350万吨，此中黑德兰港（Port Hedland）出口850万吨；兰伯特角港（Cape Lambert）出口290万吨；丹皮尔港（Dampier）出口180万吨。（来源：金十数据）

06 SS09

【后市剖析】：今天再创新高，依托18000关口再创新高，多单留心锁定利润，临近交割月，留心尾部风险。

【构造】：上涨中的上涨

数据来源：文华财经

【财富信息】：

1、7月份，遭到需求淡季效应、地区限产和压减产量政策、片面降准等多种因素的独特影响，国内钢材市场出现震荡反弹行情，钢厂利润也得到了必然的修复，但庸俗需求的减弱迫使钢厂逐渐收缩消费规模。据兰格钢铁网调研数据显示，2021年7月份前两周全国百家中小钢企高炉动工率为78.8%，较6月份下降3%。据兰格钢铁钻研中心估算，2021年7月份全国粗钢日产将可能下降到300万吨以下，此中重点大中型钢铁企业粗钢日产将可能下降到210万吨以下。（来源：兰格钢铁钻研中心）

2、7月14日至7月16日钢厂去产能“回头看”督察小组对江苏局部钢厂施行核查工作，据理解，此中一个小组对徐钢集团、利国钢铁、中新钢铁及、镔鑫钢铁等企业停止核查；另一小组对联鑫钢铁、东日钢铁、泰州虹创、中天绿色精品钢项目等企业停止核查。目前还在审查阶段，并未对企业限产状况停止明确要求。14日调研成果显示：本周唐山地区10家样本钢厂均匀铁水不含税老本为3731元/吨，均匀钢坯含税老本4689元/吨，周比上调20元/吨，与7月14日当前普方坯出厂价格5120元/吨比拟，钢厂均匀毛利润431元/吨，周比上调140元/吨。（来源：新浪财经）

3、7月15日地区性市场不锈钢卷板价格普涨

（来源：文华财经）

07 焦煤

【后市剖析】：盘中再次走强触及2000关口，尾盘虽有小幅回落但小周期多头构造鲜亮，后市若再次走强，可存眷整数关口上方的试多时机。

【构造】：震荡中的上涨

数据来源：文华财经

【财富信息】：

1、周四，焦煤2109高位开盘，震荡运行。国内煤矿积极恢复消费，炼焦煤供应紧张状况有所缓解。蒙古方面那达慕会期间暂停口岸通关，加之前期闭关影响，口岸暂无可售资源，贸易商离市。庸俗焦企按需补库，煤价涨跌互现。期货盘面低位反弹修复贴水后震荡运行为主。（来源：金十数据）

2、7月15日全国主要都会炼焦煤价格持稳。价格如下：

（来源：我的钢铁网）

3、焦煤方面别的前期受安检和环保工作影响，煤矿整体动工率较低，近期国内煤矿陆续复产，主要产煤省区已初步敦促临时停产煤矿加紧恢复消费，保障煤炭供应，但整体恢复慢于庸俗，且回归前期程度还必要工夫。蒙煤进口方面，蒙古国因那达慕于11-15号放假，甘其毛都等中蒙公路口岸均闭关5天。短期焦煤供应问题照常难处置惩罚惩罚。（来源：文华财经）

08 沥青

【后市剖析】：盘中跌破关键位后大幅走弱，触发空头信号，尾盘止跌于趋势线附近，目前小周期空头构造显现，若盘中再次走弱，可继续存眷试空时机。

【构造】：震荡中的下跌

数据来源：文华财经

【财富信息】：

1、稀释沥青征收出产税，后期沥青产量增速或将放缓

展望下半年，6月12日出产税政策执行以后，预估全国稀释沥青进口总量在1350-1400万吨摆布，相较于2020年1650万吨的总量仍有250-300万吨的缺口，但局部炼厂原料备货在7-9月份，所以三季度来看，国内沥青原料相对平稳。进入四季度之后，原料问题影响或逐渐初步显现，出产税以及配额减少因素影响或逐渐初步发酵，而且从2021年第二批原油国营贸易进口允量下发来看，同比减少35%，后期原料端问题或进一步凸显。总体供应端预期来看，大约下半年国内沥青供应增速将会有所下降。（来源：新浪财经）

2、近日局部地区沥青报价（单位：元/吨）

（来源：生意社）

3、沥青本身供需而言，目前仍处于弱均衡状态，整体较为疲软。炼厂动工率下滑，然需求仍待逐步恢复，市场仍有累库迹象。综合来看，隆众数据显示，据对73家主要沥青厂家统计，截至7月14日综合动工率为36.9%，较上周下降2.2个百分点。受降雨、施工以及资金面等影响，短期需求难以提升，市场整体需求平淡，刚需为主，终端需求有限。库存方面，截至7月14日当周27家样本沥青厂家库存为118.16万吨，环比增多0.46万吨，增幅为0.4%；33家样本沥青社会库存为91.84万吨，环比下降1.5万吨，降幅为1.6%。在炼厂动工负荷维持相对低位的状况下，市场仍有累库迹象，制约沥青价格。（来源：文华财经）

09 PVC

【后市剖析】：盘中有效上破关键位触发多头信号，能化板块表示分化，警惕后市多头的间断性，单种类看关键位上方建议向上操纵为主。

【构造】：上涨中的上涨

数据来源：文华财经

【财富信息】：

1、限电收紧电石供应。受内蒙和宁夏限电影响，原料电石供应紧张，导致局部PVC企业降负荷，上游企业报价保持坚硬。受煤炭价格上涨影响，电厂利润收减，电石厂存在消费不正常现象，产量短期难以恢复，市场存在供应缺口，电石价格坚硬给PVC价格带来支撑。PVC库存偏低。当下PVC社会库存仍在去化，财富链库存程度整体偏低。此中西北主产区企业库存程度不高，局部仍存在预售订单，厂家挺价报盘，但近期新签订单状况一般，局部存在让利行为。当前华东及华南地区社会库存处于低位，市场可畅通货源不久不多支撑价格。（来源：文华财经）

2、国内PVC 现货市场窄幅颠簸，氛围一般，各地区主流价格大稳小动。PVC 现货市场低价货源照常难寻，但实际成交欠佳。西北主产区企业库存压力不大，厂家心态不变，出厂报价相对坚硬。随着安置检修数量减少，PVC 动工程度恢复至相对高位，产量将跟随增多，货源供应偏紧场面有望得到缓解。贸易商报价有所调整，但反馈实际出货状况欠佳，存在降价让利行为，商谈价格走低。庸俗市场对高价货源存在抵触情绪，主动询盘匮乏，成交难以放量。庸俗成品厂老本压力凸显，原料库存维持在相对低位，局部运行负荷有所降低，PVC 刚需较前期走弱。（来源：东方产业网）

3、近日各地区PVC报价（单位：元/吨）

（来源：生意社）

10 郑油

【后市剖析】：财富端看，紧均衡状态仍是09合约的特点，思路不乱油脂不宜看空，趋势线上方存眷调整后的逢低试多时机。

【构造】：上涨中的上涨

数据来源：文华财经

【财富信息】：

1、国内来看，随着国产菜籽一直上市，菜油供应增多，且进入暑假也令终端市场走货放缓，葵花油和玉米油等在小包装领域对菜油存在鲜亮替代，短期供应压力仍存。据监测显示，截至2021年7月12日当周，华东地区主要油厂菜油商业库存约26.9万吨，较上周下降0.8万吨，51配资，较上月同期增长1.7万吨，整体处于过去五年同期相对高位。（来源：文华财经）

2、6月马棕库存增库2.85% ，库存高于市场预期，MPOB呈文中性，船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%，马棕步入增产季，且此前多降雨，远月库存预增多，且征税进步及印度疫情爆发，对需求有所担心（来源：东方产业网）

3、受加拿大油菜籽种植区高温干旱天气影响近期市场对加菜籽供应紧张的忧愁升温，洲际交易所（ICE）油菜籽期货间断攀升，在加菜籽盘面的多头氛围动员下郑州菜油自上周末段以来相对走强，截至今天收盘郑油主力合约录得四连阳期价刷新近一个月高位；比拟之下棕榈油市场则处于MPOB呈文落地后的音讯真空期，市场交投活泼度有所下降，致使菜棕价差间断上升至2587元/吨，创逾一周新高，菜豆价差亦有所反弹。（来源：文华财经）

【计谋交易部直播间】直播工夫调整，今日起，周一至周四，晚19：30-20：30日常直播，周五晚19：30云课堂直播

直播间微信：cofco3622

中粮期货产业打点团队致力于投资者交易一致性的造就训练、高净值会员的权益孵化，目前承接北京总部计谋交易部，已造成相对完善的交易系统和先进的交易理念协助投资者构建本人的交易系统。

--中粮期货(博客,微博)计谋交易部 总监尹中堃

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4．本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。