国联期货李志超

　　国内经济之路有妨害但向好

　　宏不雅观上，国内经济面临需求收缩，供给打击，预期转弱三重压力，但也展现出了韧性和潜力。2023年市场仍可等待基于稳增长的宽松环境，经济增速也有望连续上升。国际上，美通胀缓解，美联储加息或濒临尾声。国表里经济节不同连续。

　　镍端供应格局逐步转变

　　镍端供应格局随着二级镍产量增多而逐步扭转。期镍年初的腥风血雨虽已过去，但印尼对镍产品政策的变革及期镍的交割规则变革等政策风常吹动市场。镍风难静。但总的来说，一级镍供应根本不变，二级镍供应增多的趋势不变。此外，配资网，镍低库存状态下，下方空间被限制，上方空间被放大。不过，在二级镍供应连续增多的背景下，股票配资，2023年纯镍低库存效应或将边际减弱。

　　新能源需求抬升有很强确实定性

　　新能源作为财富改革的重要标的目的，既有宽泛的财富根底，也有政策的搀扶，行业扩张前景明朗。新能源需求增速或将维持。不过，高镍三元电池和磷酸铁锂电池市场份额仍在博弈。

　　不锈钢财富链仍有开展空间

　　不锈钢新增产能带给市场必然压力，期货配资，不过，出产跟随国内经济节拍或仍有回升空间，存眷外贸需求的变革。2023年不锈钢财富链的重点或在于强势的原料挤压财富链利润分配状况，及新增产能落地且释放的状况。

　　行情展望

　　风定镍静？恐镍风难静。2023年镍在政策不确定下及镍端一、二级镍的供应份额变革下，或仍将呈现较大幅度的快节拍颠簸。

　　不锈钢国表里待释放产能较多，但当前钢厂有主导劣势，利润被挤压后常以减产应对。且在经济逐步恢复的状况下，需求仍有恢复增漫空间。因而，2023年不锈钢在供应增多的预期下，有重心下降的可能，但不必过于颓废。

　　风险点：

　　印尼对镍端政策变革；成本活动引发的异常；镍不锈钢新增产能投产状况；欧美经济衰退带来的外需超预期下降等。