今年以来，我国煤炭消费保持较快增长而需求增量有限，庸俗行业增长缓解，但受国际能源危机影响，煤炭价格大幅上涨。思考明年煤炭产量有望与今年持平、煤炭进口量下降而需求有望小幅增长，且全球能源危机连续存在，煤炭价格仍然有较强的支撑，煤炭保供稳价工作仍然是一项重要工作。

一、今年以来煤炭市场供需矛盾鲜亮缓解，但国际能源危机加剧推升煤炭价格大幅上涨

1．今年以来我国煤炭消费供给大幅增长

1-11月我国原煤产量保持大幅增长。据统计局数据显示，1-11月份，全国消费原煤40.9亿吨，同比增长9.7%，日均产量1226万吨。今年以来，在煤炭长协保供政策以及产能释放影响下，我国煤炭企业消费积极性高，叠加铁路运力提升，51配资，港口煤炭中转作业增多，动员我国煤炭产量大幅增长。

1-11月我国进口煤同比大幅回落。1-11月我国进口煤炭2.6亿吨，股票配资网，同比下降10.1%。进口量大幅回落，主要是印尼煤炭出口避免政策以及俄乌场面地步影响全球能源危机，煤炭需求构造有所调整，欧洲采购印尼和美国资源增加，导致印尼和美国煤炭出口构造调整，1-11月我国印尼煤炭进口量回落14.1%，美国进口量砍半，进而影响我国煤炭进口总量回落。

只管进口量大幅回落，但国内煤矿产量大增，动员煤炭总供给大幅增长。联结煤炭产量及进口量，1-11月国内煤炭总供给量43.6亿吨，同比增长9.2%。

图1：全国原煤月度产量（单位：万吨）

数据来源：钢联数据

图2：全国原煤产量单月同比（单位：%）

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图3：全国煤炭进口量（单位：万吨）

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2．今年以来煤炭需求增量有限

1-11月全国火电发电同比增长仅为0.8%，电力行业用煤需求增幅较小。1-11月份，全国发电量76286亿千瓦时，同比增长2.1%，增速鲜亮低于去年。发电量增速偏低主要是今年以来疫情阶段性爆发，影响庸俗各行业用电需求转弱，1-11月我国用电量同比增长3.5%，此中工业用电量同比仅增长1.6%，导致规模以上企业发电量增速鲜亮偏低。在大力开展清洁能源发电背景下，我国发电构造鲜亮优化，1-11月清洁能源发电（除火电发电）鲜亮增多，同比增长5%，占比提升至30.6%，而我国火电发电占比降至69.4%，较去年同期下降1.3个百分点，火电增速仅为0.8%，较去年同期下降9.1个百分点。

图4：全国发电量状况（单位：亿千瓦时）

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图5：全国发电量月度同比（单位：%）

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图6：全国火电发电累计占比（单位：%）

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黑色金属冶炼行业用钢需求减弱。今年受疫情影响，国内经济下行压力较大，但在稳增长背景下，基建和制造业投资鲜亮增多，别离增长8.9%、9.3%，对钢材需求有必然提振，不过，房地产是钢材出产的主要行业，用钢需求鲜亮回落，拖累钢材整体出产走弱，1-11月粗钢表不雅观出产下降2.6%，国内钢厂限产、减产状况增加，导致粗钢产量同比下降1.4%，生铁产量同比下降0.4%。1-11月黑色金属冶炼行业用电量5580亿千瓦时，同比下降5%，用煤需求鲜亮走弱。

建材行业用煤需求走弱。房地产行业进入下行周期，今年以来，资金紧张、“烂尾楼”事件影响1-11月新动工面积大幅回落38.9%，施工面积下降6.5%，完工面积下降19%，对建材出产鲜亮回落，传导至消费端，建筑资料产量大幅下降，水泥产量同比下降10.8%，平板玻璃同比下降3.6%。1-11月建材行业用电量3688亿千瓦时，同比下降3.3%，用煤需求鲜亮走弱。

有色行业用煤需求有所增多。今年以来，受地缘辩论影响，国际煤炭、天然气等能源价格大涨，导致海外有色金属消费老本大增，企业消费呈现阶段性减产。不过，国内能源价格颠簸幅度不及国际，国内企业消费积极性仍然较高，且仍有新增产能方案，除夏季南方水电供应短缺导致缺电影响消费外，其他月份产量保持较高增速，1-11月十种有色金属产量同比增长4.2%，此中耗煤最大的种类电解铝产量同比增长3.9%。1-11月有色金属冶炼行业用电量6796亿千瓦时，同比增长3%。

化工行业用煤需求增长。在政策搀扶新能源行业连续向好背景下，化工产品需求有所提升，叠加产品价格连续上涨，动员企业消费表示较好，用电需求大幅增多。2022年1-11月，化工行业用电量4977亿千瓦时，同比增长5.1%，对用煤需求有必然提振。

3．供需缺口连续收缩，但全球能源危机加剧，助推煤价大幅上涨

今年以来，我国煤炭供应增速大于需求，供需缺口连续收缩，全国25省庸俗动力煤库存鲜亮高于2020、2021年同期程度，库存可用天数恒久高于去年同期，根本面边际转弱，叠加在坑口和港口限价政策领导下，动力煤价格呈现阶段性回落。不过，今年2月下旬，俄乌辩论爆发，加剧了全球能源危机，动员国际煤炭、天然气等能源价格大幅上涨，高点较2月25日涨幅别离为84.4%和107.8%，助推国内煤价恒久处于高位。1-11月秦皇岛港5500K动力煤价格为1302元/吨，同比增长25.8%。

二、年底供需双增，煤价或震荡走弱

年末煤炭供应有望增多。在保供政策、新增产能释放以及疫情防控一直优化背景下，煤炭产量将有所增多，但煤矿事故发生，以及疫情连续存在，煤炭产量增量有限，大约12月日均煤炭产量或在1200万吨摆布，低于前11个月日均产量1226万吨，大约2022年煤炭产量将到达44亿吨摆布。在蒙煤和俄罗斯煤进口量增多背景下，大约全年进口煤量将到达2.9亿吨摆布。

年末庸俗进入出产或不旺。冬季拉尼娜现象将连续整个冬季，并有可能到达中等强度规范，冬季取暖用煤需求将增多。但疫情政策调整，国内新冠传染人数暴增，导致企业制造消费或不及预期，将影响整体用煤需求。

综合供需状况来看，年末煤价或震荡走弱，大约2022年煤价或在 1300 元/吨，股票配资网，同比上涨 25.6%。

三、2023 年煤炭需求或小幅增长，叠加全球能源危机仍然存在，高煤价有较强支撑

2023年我国煤炭出产或小幅增长，主要增幅在电力行业。由于经济开展离不开电力需求，全国用电量将与GDP增速高度相关。2023年我国经济将处于复苏阶段，GDP增速将到达5%摆布，大约明年用电量同比增长4.5%。我国电力行业恒久依赖于火电发电，但随着光伏、风电等清洁能源落地发电，以及南方降水状况好转，水电发电将加强，将抵消局部火电发电，火电发电占比将继续下降，但鲜亮用电量基数较大，大约火电发电同比或继续微增，或在0.5%。

2023年我国煤炭产量或维持在44亿吨。明年保供政策仍是煤炭消费的主旋律。“十四五”时期，煤炭仍有增产方案：新疆提出新增产能1.64亿吨/年的煤矿项目成立，产能增幅60%以上；内蒙古提出新建一批大型煤矿，120万吨/年及以上煤矿产能占比到达92%；陕西力争2022年全年核增产能800万吨以上；山西提出对合乎核增条件的煤矿“应核尽核、应增尽增”，释放先进煤炭产能。但我国尚存在大量的中小煤矿，中东部、西南地区存在大量产能规模60万吨以下的矿井，该局部产能合计5亿吨摆布，随着60万吨及其以下矿井的逐步干涸，该局部矿井将全副退出，大约2023年仍有局部落后产能退出。因而，大约2023年煤矿有效产能或维持2022年程度。

全球能源危机依然存在，大约2023年进口煤或降至2.8亿吨。近期，日本经济财富省呈文称，2026年之前可以按不变价格供应的恒久LNG（液化天然气）合同，目前都已经售罄；美国和卡塔尔是有才华为欧洲带去额外天然气供应的国家，但两国在2026年之前也简直不会再有新的产能上线。这将导致欧洲面临高价天然气资源，欧洲将继续增多煤炭采购量，分流我国局部进口资源，主要在印尼和美国煤炭资源。高价天然气将继续鞭策国际煤价上涨。大约2023年进口煤或降至2.8亿吨。

2023年煤炭供需根本面仍然偏强，全球能源危机连续存在，煤价支撑较强。若煤价涨幅过大，或出台施行限价政策，并继续采纳增多煤炭产量的计谋缓解涨价压力。

（责任编纂：赵鹏 ）