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因此后期需求端发力还需要看下游年底备货量;库存表现来看

发布时间:2022-11-17 作者:admin 来源:网络整理 浏览:


导读:EIA呈文 除却战略储蓄的商业原油库存减少540.0万桶,美国战略石油储蓄(SPR)库存减少410.0万桶。匈牙利外交部长Sz...

因尔后期需求端发力还必要看庸俗年底备货量;库存表示来看

[能源化工]

原油:地缘风险回落,油价下跌

【行情回忆】

11月16日,NYMEX 原油期货12合约86.92涨1.05美圆/桶或1.22%;ICE布油期货01合约93.86涨0.72美圆/桶或0.77%。中国INE原油期货主力合约2301跌18.2至653.9元/桶,夜盘跌5.8至648.1元/桶

【重要资讯】

伊拉克国家石油营销组织SOMO:伊拉克的目的是在2027年将石油消费才华进步到700万桶/日。

油轮跟踪机构Petro-Logistics:欧佩克11月出口量可能下降100万桶/日。

EIA呈文:除却战略储蓄的商业原油库存减少540.0万桶,美国战略石油储蓄(SPR)库存减少410.0万桶。EIA汽油库存+220.7万桶,EIA精炼油库存 +112万桶。

波兰总理:没有证据证实导弹事件是对波兰的蓄意袭击,可能没有须要启动北约第四条款。

欧佩克秘书长:该组织筹备对石油市场的利益停止干预。

匈牙利外交部长Szijjarto:“友谊管道”的石油供应已经从头初步。

日本石油协会(PAJ):截至11月12日的当周,日本炼油厂均匀运行率为80.0%,11月5日为78.3%。日本煤油库存增多13万千升,至260万千升。日本石脑油库存增多4.5万千升至156万千升。日本汽油库存增多15万千升,至174万千升。日本商业原油库存增多47万千升,至1119万千升。

【行情展望】

近日地缘事件再度进入公共视野,俄罗斯导弹进入波兰的音讯使得地缘风险短期有所放大,但波兰和美方传布鼓吹导弹事件没有证据证实是俄罗斯的蓄意行为,供应端潜在风险有所平复,且受电力影响供应中断的欧洲最大原油管道Druzhba也得以重启,供应中断风险有所降温。最新EIA库存数据显示原油去库的状况下,制品油呈现累库,库存成果相对中性,油价反映有限。短期地缘风险有所平复,市场焦点或再度转回原油根本面,存眷OEPC+减产执行力度,以及俄乌辩论放缓或对俄制裁放松的可能性。需求方面,宏不雅观经济走弱对需求的拖累力度或加大,若供应利多支撑不及预期,大约油价上方压力会一直增多。短期维持90-100美圆/桶区间高位震荡思路,中恒久油价压力向下或动员油价中枢有所下移。建议短期区间内高抛低吸操纵

沥青:供应高位连续,庸俗刚需连续

【现货方面】

11月16日,国内沥青均价为4208元/吨,较上一工作日价格下调2元/吨,华北地区炼厂小幅调整沥青报价,其他地区变革不大,整体动员国内沥青价格稳中偏弱运行。

【动工方面】

截至11月11日当周,全国炼厂动工率环比+1.72%至46.39%,同比+11.39%;东北地区动工率环比-1.73为26.51%,山东地区动工率环比+0.65%为55.25%,华北华中地区动工率环比+7.02%为48.88%,长三角地区动工率环比+3.47%为48.75%,华南西南地区动工率环比-1.67%为40.81%。

【库存方面】

截至11月11日当周,炼厂库存率环比-0.09%至31.46%,同比-15.54%;东北地区炼厂库存率环比-0.73%至20.96%,华北山东地区环比-0.17%至33.89%,华南地区环比-1.25%为24.38%,长三角地区环比+1.25%至32.58%。社会库存率则环比-0.70%至14.12%,同比-20.98%。

【行情展望】

当前沥青实践利润尚能支撑炼厂供应维持高位,且11月沥青排产同比增多22%,但后期随着原油价格重心上移,沥青利润遭到压缩,沥青实际产量或不及预期。最新库存数据显示炼厂库存率小幅累库,社会库存去库,表需数据显示沥青需求尚可且好于预期,尚能维持炼厂产销均衡,后期若天气转冷和局部地区疫情散发影响终端施工,沥青需求出现节令性走弱。整体而言,供应高位,需求表示好于预期的状况下,炼厂或尚能维持产销均衡,当前沥青估值已有所修复,大约沥青后期老本驱动为主。套利方面,建议待裂解价差回调至低位做多裂解价差。单边震荡思路为主。

PTA:老本端支撑减弱叠加需求负反响,PTA震荡偏弱

【现货方面】

昨日PTA期货震荡偏强,现货市场商谈有所上升,配资,贸易商商谈为主,个别买盘跟进,区域基差略有分化。风闻华东一套PTA安置有检修方案,盘中12-1月差走强,12月基差表示偏强。日内本周货在01+360~400附近成交,宁波标的目的货源在01+330有成交,下周船货在01+280~330有成交,成交价格区间在5720~5785附近。12月中在01+160附近成交。12月下90-100有成交。主港主流货源基差在01+365。

【老本方面】

昨日亚洲PX下跌7美圆/吨至965美圆/吨,PXN继续压缩至248美圆/吨;叠加人民币升值,PTA现货加工费修复至616元/吨,TA01盘面加工费252元/吨。

【供需方面】

供应:目前PTA负荷至73.1%附近;

需求:庸俗聚酯综合负荷至79%偏下;江浙终端动工率继续下降,多地出产市场停滞,加弹、织造、印染动工别离为60%、52%、52%。江浙涤丝价格重心下跌50-100,产销整体照常偏弱。当前终端需求疲软现状难改,庸俗动工连续下滑,市场重大缺乏自信心,加之目前涤丝库存仍处高位,涤丝工厂仍会采纳减产和降价促销并行的方式以期到达去库宗旨,因而短期大约丝价偏弱为主。

【行情展望】

标题

PX新安置供应增多迟缓,短期PX现货仍偏紧,局部PTA安置因缺原料泊车,加上终端需求低迷,PX供应过剩预期下价格偏弱,PXN压缩至250美圆/吨偏下,思考到轻重石脑油价差,目前PX效益一般,在新安置没有量产前可能存必然撑持。随着PX走弱以及汇率连续升值,PTA加工费快捷修复,加上终端负反响连续及新安置投产压力下,PTA供需压力仍存。叠加隔夜油价走势偏弱,大约PTA短期震荡偏弱。

操纵上,高估值及需求负反响下TA仍偏空看待;TA01-05逢高反套;多TA-原油价差逢高减仓,中恒久仍可滚动做多TA-原油价差。

乙二醇:减产预期支撑短期走势,但需求负反响下MEG仍然承压

【现货方面】

昨日乙二醇价格重心窄幅整理,市场成交偏弱。日内乙二醇现货成交多在3940-3965元/吨区间,贸易商参预交投为主,整体商谈偏弱。美金方面,乙二醇外盘重心窄幅整理,人民币汇率颠簸鲜亮,买盘多不雅观望为主,近期船货商谈多在470-475美圆/吨附近,午后到港船货偏低商谈在467-470美圆/吨附近。

【供需方面】

供应:中国大陆乙二醇整体动工56.39%,煤制乙二醇动工33.08%。

库存:华东主港地区MEG港口库存约86.4万吨附近,环比上期减少1.4万吨。

需求:庸俗聚酯综合负荷至79%偏下;江浙终端动工率继续下降,多地出产市场停滞,加弹、织造、印染动工别离为60%、52%、52%。江浙涤丝价格重心下跌50-100,产销整体照常偏弱。当前终端需求疲软现状难改,庸俗动工连续下滑,市场重大缺乏自信心,加之目前涤丝库存仍处高位,涤丝工厂仍会采纳减产和降价促销并行的方式以期到达去库宗旨,因而短期大约丝价偏弱为主。

【行情展望】

在镇海和壳牌MEG安置检修预期、估值偏低以及临近主力换月高持仓下空头减仓等支撑下, MEG相反抗跌,但基差偏弱。11月以来MEG新安置增量鲜亮,而终端需求负反响下聚酯减产仍在增多,MEG整体供需仍偏弱,且中长线乙二醇供需预期偏弱,MEG反弹仍然承压。

操纵上,EG01在4000以上偏空看待。

短纤:供需偏弱叠加老本支撑偏弱,短纤走势偏弱

【现货方面】

昨日直纺涤短期货反弹,现货报价多维稳,成交按单商谈,但大多维持在7300-7500区间。半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心7300-7450元/吨,福建主流7450-7500元/吨附近,山东、河北主流7400-7500元/吨送到。庸俗刚需采购,均匀产销在37%附近。目前工厂库存偏低,加上局部交割,压力不大,加工差压缩至1000略偏上,工厂挺价。

【供需方面】

供应:目前直纺涤短开机负荷至83.5%。

需求:庸俗涤纱商谈走货,销售油腻,库存偏高。

【行情展望】

短纤供需整体偏弱,库存连续增多压力下,基差走弱,加工差压缩;且终端需求偏弱压力下,庸俗纱厂买气偏弱。加上短期原料端支撑减弱,大约短纤短期震荡偏弱。

计谋上,PF01偏空看待;PF1-5逢高反套;PF-TA价差1600以上做压缩。

苯乙烯:估值有所修复且老本支撑偏弱,EB反弹承压

【现货方面】

昨日华东市场苯乙烯震荡回落,只管港口库存整体回落,但新安置投产在即,货源供应增加,承压市场交投情绪,价差鲜亮回落,现货交投氛围冷清。至收盘现货8350-8440,11月下8350-8440,12月下8250-8300,单位:元/吨。美金市场小幅整理,本次伊朗招标最终未达成成交,表里盘价差保持顺挂,但船运费用较高,商谈氛围冷清,12月纸货990对1030,单位:美圆/吨。

【老本方面】

昨日纯苯市场价格整体转弱运行,价格跟随原油和苯乙烯走势为主,需求端虽有几套酚酮和苯乙烯安置投产在即,但终端需求表示欠安或很难消化新增供应,市场对新增庸俗产能更多的是担心引发庸俗价格承压运行,产能利润率下降,同时港口库存连续累计切预到港船仍较多,但思考港口货源持仓老本,市场没有太多利空呈现,低价惜售也是存在,纯苯总体僵持为主,市场的商谈氛围也较为安静沉着僻静。截止收盘江苏港口现货及11月下商谈 6980/7000元/吨,12月下商谈6940/6960元/吨。

【供需方面】

供应:目前苯乙烯负荷降至71%偏下。

需求:庸俗PS终端订单跟进尚可,行业利润有所修复,国内主流消费企业动工率鲜亮提升;EPS终端订单跟进偏弱,嘉泰泊车技改,局部安置动工负荷偏低。

【行情展望】

标题

随着近期苯乙烯价格走强,行业利润快捷修复,因整体动工率不高,加高庸俗动工下降迟缓,苯乙烯整体供需优良。但终端需求整体一般,庸俗采购跟进乏力;且原料纯苯港口库存连续增多及盛虹新安置供应逐步增多,纯苯价格反弹乏力,苯乙烯老本支撑偏弱,大约苯乙烯反弹空间有限。

计谋上,EB01在8000以上偏空看待;EB01-02逢高偏反套;EB-BZ价差逢低做扩。

PVC:庸俗动工或逐步转弱,PVC盘面承压运行

【PVC现货】

国内PVC市场现货价格区间整理,点价报盘劣势不鲜亮,一口价实单成交局部小幅商谈,现货市场庸俗询盘积极性低,大都意向逢低补货,心态相对慎重,整体成交氛围偏淡。5型电石料,华东主流现汇自提6020-6100元/吨,华南主流现汇自提6030-6130元/吨,河北现汇送到5820-5900元/吨,山东现汇送到6050-6100元/吨。

【电石】

电石市场价格整体维持不变,各地表示纷歧。电石主产区产量照常较低,但出货情况存在差别。目前各地PVC企业电石到厂价格为:山东主流接管价3970-4130元/吨;河南地区宇航、联创到厂价格3800元/吨;陕西北元内蒙、府谷货源到厂价3580元/吨。

【PVC动工、库存】

动工:截至11月10日PVC整体动工负荷率66.73%,环比下降0.37个百分点;此中电石法PVC动工负荷率65.57%,期货配资网,乙烯法PVC动工负荷率70.89%。

库存:至11月11日华东及华南样本堆栈总库存30.18万吨,较上一期减少3.82%,同比增多102.14%。

【行情展望】

在利润压力下PVC上游减产鲜亮,且大约后续动工积极性也不高,或维持偏中低程度。需求端仍是刚需,局部低价货成交优良;只管社库间断去化但同比绝对高位仍压制现货上方空间。冬季雨雪影响终端动工,且由于今年春节早,庸俗放假工夫亦有提早,据贸易商调研新一周期PVC庸俗动工已呈现下降,故对年内后市需求持颓废看法。进出口方面美国低价货源打击亚洲市场,瓜分本就萎缩的我国PVC出口东南亚份额,出口难像前两年一样赐与鲜亮支撑。故标的目的上仍是看空01合约,但近期情绪和边际变革扰动较大,建议逢高试空01合约。

甲醇:宏不雅观扰动加剧,甲醇供需预期偏弱下或偏弱运行

【甲醇现货】

内蒙古市场弱势整理,商谈平稳,综合评估在2230-2300元/吨。山东地区甲醇市场僵持整理,日内实单商谈有限,日内综合评估在2660—2800元/吨。广东地区重心上移,日内综合评估广东价格在2860-2880元/吨。太仓甲醇市场稳中上行,成交在2810-2820元/吨。

【甲醇动工、库存】

动工率:截至11月10日,国内甲醇整体安置动工负荷为66.46%,较上周下跌1.21个百分点,较去年同期上涨3.51个百分点。

库存:截至11月16日,港口库存总量在54.97万吨,较上周减少0.98万吨。此中华东地区去库1.6万吨;华南地区累库0.62万吨。样本消费企业库存53.52万吨,较上期增多2.24万吨,涨幅4.37%;样本企业订单待发24.77万吨,较上期减少1.57万吨,跌幅5.97%。

【行情展望】

近期甲醇低位重复,一方面遭到宏不雅观情绪的利多支撑,另一方面在于甲醇根本面的“矛盾”。 根本面来看煤化工价格仍高价坚硬赐与甲醇支撑,但港口价格松动不免难免引发价格回落预期。供应端承压转弱,需求进入淡季整体偏弱,MTO端表示平淡,股票配资网,只管原料库存低但长工夫吃亏下难 有鲜亮需求释放。港口供需边际转弱,库存低位止降上升,但在产区运输受阻及海外装船有限 下港口库存或难有大幅累库;产区压力较大,库存天数到达同期高位,后续节前可能有排库压 力。整体看行情或偏弱运行,但短期扰动下建议不雅观望为宜。套利可测验考试1-5反套。

尿素: 根本面多空博弈,短期内盘面震荡僵持

【当前逻辑】

从供需面看,目前包含预期的泊车复产企业、方案泊车企业在内的日产预估,根本在15万吨以上运行,再思考到短时的故障,气头企业的陆续泊车,日产程度也可能也就在14.5万吨高下,鲜亮高于同期,这也是行情上行的压力所在,假如后续这的开展,可能造成长期的利空。需求端,国内复合肥产能操作率为27%,环比上调2.57%。东北高塔陆续动工,尿常日用量单塔耗费400-500吨,双塔800吨摆布,因此原料采购连续,高塔动工前后,原料尿素采购量逐渐增多直至到达原料合理建仓程度。据隆众数据统计,目前原料尿素库存程度可用量能够维持10天摆布,因此体如今本周,庸俗需求拿货迟缓,后期中长线采购多出现少量屡次入库形式。;

【不雅观点与计谋】

标题

目前UR主力合约在2420-2450附近来回拉锯,短时盘面进入博弈状态,盘面价格可能继续小幅松动,但参照国内现货报价和老本趋势看,大幅回落概率较小。操纵计谋方面,前期多单离场,不雅观望为主,仅供参考。

LLDPE:均衡表小幅去库,供需矛盾有必然缓解

【根本面状况】

供需端看,依据四联的统计信息,线性安置降负新增赛科8.5成以及中安8成,福建结合全密度1线7成,全密度2线7成、万华8成、中原全密度两条线8.5成、中沙9成。11月目前转产+检修丧失量预期在26.68万吨。需求也受疫情影响,压制了现货上涨气氛,基差小幅走弱,同时双11订单量表示较往年偏弱,因尔后期需求端发力还必要看庸俗年底备货量;库存表示来看,两油库存62.5万吨,较昨日降1.5万吨。隆众数据显示国内聚乙烯消费企业LDPE库存较上期涨3.81%,HDPE库存较上期跌3.99%,LLDPE库存较上期跌6.92%,仅LDPE库存上涨,主要因为LDPE需求略有放缓;其次因为LDPE表里盘价差较大,进口低价资源打击鲜亮;再加上国内消费企业挺价,庸俗工厂抵触高价,因而消费企业LDPE交投放缓,库存继续积攒;

【不雅观点和计谋】

目前LL盘面仍存在必然支撑,短期内价格震荡偏强可能性较高,上方受利多消化及弱需求现实压制(顶部大约7950-8050)。操纵计谋方面,短期内波段操纵,中恒久维持偏空不雅观点,仅供参考。

PP:市场亢奋情绪维持,短期大约延续震荡趋势

【根本面状况】

从供需面来看,截至稿前国内聚丙烯产量59.96万吨,相较上周的59.83万吨增多0.13万吨,涨幅0.22%。相较去年同期的56.64万吨增多3.32万吨,涨幅5.86%。聚丙烯庸俗工厂在2022年呈现了旺季不旺的场面,一方面,传统需求领域濒临饱和,另一方面,新增领域暂未放量,别的,前期疫情对工厂动工、运输物流等方面均有差异水平影响,导致庸俗工厂的备货积极性大打折扣;宏不雅观面看,尽管国内的防疫政策优化可以缓解物流压力刺激局部需求,但根本上无奈改不雅观宏不雅观下行颠簸趋势,10月社融数据仍然不容乐不雅观,且终端出产自信心修复液必要较长的工夫,因而短期宏不雅观转暖对于盘面刺激有限。

【不雅观点和计谋】

近期宏不雅观政策一直调整,PP现货市场上各类音讯会聚,盘面亢奋情绪维持,而各地疫情蔓延的风险也在进一步加深,市场风险大约逐步加剧。因而操纵计谋方面,建议慎重波段操纵,逢高离场,仅供参考。