焦煤：多单短线持有

　　隔夜焦煤期货主力(JM2301合约)窄幅震荡，成交一般，持仓量微降。现货市场近期行情止跌上升，成交鲜亮好转。京唐港俄罗斯主焦煤平仓价1900元/吨(+50)，期现基差-136元/吨；港口进口炼焦煤库存214.89万吨(-0.5)；全样本独立焦化厂炼焦煤均匀库存可用10.95天(+0.2)。综合来看，受需求上升及供应扰动加大的影响，近期炼焦煤市场偏强运行。产处所面，产地事故频繁及国庆节前补库，煤矿出货好转。煤矿库存继续下降，局部煤价呈现小幅探涨。竞拍方面，山西主流大矿竞拍多差异水平溢价成交，市场交投气氛活泼，整体看市场稳中偏强运行。进口蒙煤方面，股票配资，甘其毛都口岸通关连续处于历史高位近两日口岸短盘运费连续上涨，对蒙煤价格造成较强支撑，且口岸蒙五库存近日连续下降，局部贸易商报价小幅上调，低价资源消失。庸俗方面，成材行情未能继续利好钢厂的利润修复。焦企在降价之后，利润收缩，且目前钢焦博弈连续，后期市场尚不明朗，焦企多按需采购，或进一步打压焦炭价格，并继续对焦煤行情造成负反响。值得留心的是，短期内原料行情偏强，或引发期货市场宽幅震荡。大约后市将宽幅震荡，重点存眷焦企补库状况及竞拍价格，建议投资者多单短线持有。

　　焦炭：震荡偏空思路

　　隔夜焦炭期货主力(J2301合约)小幅上升，成交一般，持仓量略增。现货市场近期行情暂稳，成交逐渐改善。天津港准一级冶金焦平仓价2710元/吨(0)，期现基差51.5元/吨；焦炭总库存1017.8万吨(+5.4)；焦炉综合产能操作率78.74%(0.19)、全国钢厂高炉产能操作率88.32%(0.8)。综合来看，焦炭现货市场首轮价格下调100/110元/吨后行情暂稳，尚无进一步价风格整动向。供应方面，落实一轮降价后焦企盈利才华稍有回落。同时，近期原料煤有反弹迹象，尤其是配焦价格在动力煤强势动员下有所上涨，焦企利润被压缩。需求方面，在钢材需求未有明朗化背景下，钢厂多控制原料进厂节拍，且厂内库存被动增多。思考市场仍有下行预期，投机需求以及焦企积极出货为主。值得留心的是，贸易商心态趋于颓废，前期投机囤货正积极销售，市场供需格局趋于宽松。我们认为，无论是房地产还是基建都尚未表示出对成材出产上升的驱动潜力，配资网，在煤焦原料尚存在利润挤压空间的背景下，财富链负反响将连续停止。大约后市将宽幅震荡，重点存眷投机需求以及钢材价格走势，建议投资者震荡偏空思路。

（责任编纂：赵鹏 ）