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有助于香港吸引更多全球资本汇聚并投资境内人民币债券

发布时间:2022-09-07 作者:admin 来源:网络整理 浏览:


导读:期货市场对外开放正悄悄提速。9月6日,证监会副主席方星海在2022年中国(郑州)国际期货论坛暗示,将稳步鞭策期...

21世纪经济报导记者 陈植 上海报导

期货市场对外开放正悄悄提速。

9月6日,证监会副主席方星海在2022年中国(郑州)国际期货论坛暗示,将稳步鞭策期货市场对外开放,加快开放型种类规划,进一步鞭策QFII/RQFII参预,在风险可控前提下积极摸索对外开放新途径新形式,51配资网,推进国际监管竞争,一直提升大宗商品价格的国际影响力。

9月2日,方星海还在2022年中国国际金融年度论坛上暗示,相关部门将稳步扩充商品和金融期货国际化种类,配资网,撑持成持久货产品结算价授权竞争,实现期货市场开放途径多元化。与此同时,证监会将钻研撑持香港推出国债期货,加快鞭策境内国债期货市场对内对外开放,实现两地协同开展。

在多位期货业内人士看来,这预示着期货市场对外开放将进入快车道。

通联数据Datayes显示,截至8月26日,我国期货期权种类总数到达101个,此中9个纳入对外开放种类;境外投资者在股指期货市场的客户权益为317.55亿元,在原油期货、铁矿石期货、PTA期货、20号胶、棕榈油、国际铜、低硫燃料油期货市场的客户权益合计到达212.97亿元。

一位期货公司剖析师指出,这些数值将很快随着QFII/RQFII获准投资期货市场而快捷上涨。

9月2日,上海期货交易所及其子公司上期能源、郑商所、大商所、中金所同时发布公告,明确合格境外机构投资者(QFII)与人民币合格境外机构投资者(RQFII)可以参预投资交易的期货期权种类,此中包含黄金、白银、低硫燃料油、甲醇、白糖、豆粕、豆油等商品期货以及铜、铝、锌、甲醇、白糖、股指期权等41个。

南华期货董事长罗旭峰暗示,这项政策一方面为境外资金参预境内期货衍生品市场投资交易提供合规通道,令中国期货衍生品市场对外开放进程“更上一层楼”。

记者多方得悉,国内期货市场的对外开放提速,不只必要引入更多海外资金,更必要境内期货种类与期货机构“走出去”。

方正中期期货钻研院院长王骏指出,将来境内期货市场的对外开放,还将造成更多元化的途径,一是进一步开放更多国内期货种类,加大国际化种类笼罩面,为海外投资者提供更多交易标的种类;二是继续完善交易结算与实物交割规则,提供更多的交易便当性;三是境内期货公司积极走出去,获得境外交易所代办代理资质,打通国表里全市场交易资质;四是对开放性期货种类可以思考设立境外或海外交割堆栈,进一步提升国内开放性期货种类的开放水平,构建全球大宗商品交易的“中国价格”。

“通过期货市场对外开流放步提升境内大宗商品期货定价的全球影响力,还将有助于中国抵御因大宗商品价格上涨与人民币汇率下跌所构成的输入性通胀风险。”上述期货公司剖析师指出。

QFII/RQFII资金快捷规划期货期权投资

随着期货市场连续对外开放,铜、PTA、豆粕等期货种类价格正日益成为全球现货贸易定价基准,成为国表里企业停止大宗商品交易的定价按照和重要参考。

“别的,配资网,境内铁矿石期货的外资参预热情也在连续升高。”前述期货公司剖析师讲述记者。以往,众多海外矿山主要通过与庸俗企业签订恒久采购协定锁定开采利润,但随着近年铁矿石价格颠簸加大,他们也纷纷涉足境内铁矿石期货交易成长套期保值,作为保障本身开采销售利润的新渠道。

记者理解到,境内期货市场有序对外开放,还有助于优化全球企业客户的资源配置与风险打点。好比进口菜粕被纳入期货交割种类后,越来越多境外油脂油料企业也初步通过境内菜粕期货产品对境内销售价格停止套期保值,更高效地打点跨国贸易风险,不少贸易商还通过境内20号胶期货保税交割取得货源,通过中欧班列出口至波兰德国,实现期现货与境表里市场的双联通,有效处置惩罚惩罚大宗商品出口不变性风险。

一位大宗商品贸易商向记者走漏,随着9月初海外资金获准通过QFII/RQFII渠道参预41个境内期货期权种类投资交易,目前不少海外贸易商正筹算通过QFII渠道参预低硫燃料油、铜铝等种类的跨地套利交易,作为他们对冲持仓价格颠簸风险的新技能花样。

记者得悉,随着近期大宗商品价格呈现较大幅度回落导致全球各地期货交易所的同类种类价差扩充,跨地套利交易正成为越来越多全球贸易商与开采商对冲大宗商品价格颠簸风险的独特选择。

“别的,不少海外投资机构也在钻研通过QFII/RQFII渠道投资股指期货与股指期权种类,对冲他们的A股投资组合价格颠簸风险,这无形间将吸引更多海外资金流入A股市场。”一位国内量化投资私募基金负责人向记者指出。这暗地里,是随着新兴市场股市颠簸加大,越来越多海外投资机构都要求交易部门必需先找到适宜的持仓风险对冲工具,威力加大投资力度。

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记者得悉,去年10月,中国证监会发布《关于合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者参预金融衍生品交易的公告》指出,允许QFII、RQFII投资商品期货、商品期权、股指期权合约。

但由于相关操纵细则迟迟未能出台,不少海外投资机构基于合规操纵的考量而选择不雅观望期待。此刻上海期货交易所及其子公司上期能源、郑商所、大商所、中金所发布公告明确QFII/与RQFII可以参预投资交易的期货期权种类,表白相关操纵细则已落地,将吸引更多海外投资机构通过QFII/与RQFII渠道参预境内期货期权投资,丰硕本身在A股与大宗商品期货的套期保值等交易计谋。

国债投资风险对冲工具“扩容”

值得留心的是,在调换通即将面世之际,证监会钻研撑持香港推出国债期货,无疑令海外投资者领有更丰硕的人民币债券投资风险对冲工具。

中央结算公司发布最新的债券托管量数据显示,截至7月底,海外成本持有的境内人民币债券规模到达32609.17亿元。

“这意味着海外投资机构对人民币债券价格颠簸的风险对冲需求相当旺盛。”一位香港私募基金负责人向记者指出。由于众多海外投资机构对境内中国国债采纳恒久持有到期获利计谋,因而他们必要通过调换通、国债期货等风险对冲工具化解持仓过程的利率变革与债券价格颠簸风险。

在他看来,调换通与国债期货将在香港相继面世,还有助于留住更多海外资金——上半年,受中美利差倒挂与俄乌辩论等因素影响,不少海外成本在缺乏风险对冲工具的状况下,只能减仓中国国债避险,若他们领有风险对冲工具,则可以采纳“继续持有+套期保值”计谋锁定稳健的回报。

一位华尔街对冲基金经理认为,调换通与国债期货将相继“落户”香港,表白香港正成为人民币债券投资风险对冲的“新中心”,有助于香港吸引更多全球成本会聚并投资境内人民币债券。

随着越来越多境内期货种类对外开放,如何进一步优化期货种类交易结算机制,正成为相关部门必要处置惩罚惩罚的新挑战。

比拟海外期货市场遍及风行T+2、T+3交易结算机制,境内期货市场主要采纳T+0、T+1交易结算机制,令局部海外投资机构感到“不适应”,别的,越来越多海外投资机构也希望通过多个账户成长境内期货种类交易时都能取得交易效劳的“最优价格”,或必要相关部门进一步优化交易结算机制。

记者得悉,目前境内相关金融监管部门一面撑持成持久货产品结算价授权竞争,鞭策期货市场开放途径多元化,一面借鉴国际市场通行做法,联结中国实际市场情况,稳步推进货银对付(DVP)厘革,连续进步海外投资者对境内结算效率和资金安详保障的自信心。