棕榈油：到港预期增多 存眷基差变革

　　豆油：存眷大豆采购进度

　　【宏不雅观及行业新闻】

　　加拿大2022年油菜籽产量较2021年的1380万吨增多41.7%至1950万吨。加拿大统计局：加拿大2022年油菜籽产量较2021年的1380万吨增多41.7%至1950万吨。2022年大麦产量较2021年的700万吨增多34.3%至1070万吨。2022年所有小麦产量较2021年的2230万吨增多55.1%至3460万吨。

　　【趋势强度】

　　棕榈油趋势强度：-1;豆油趋势强度：-1

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱水平分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2暗示最看空，2暗示最看多。

　　【不雅观点及建议】

　　棕榈油：8-10月是马来和印尼棕榈油的传统的产量顶峰期，尽管近期马来和印尼的棕榈油出口强劲（因国际市场上棕榈油性价比突出），但是市场预期印尼依然是高库存、马来仍将继续累库，所以库存压力下产地棕榈油价格的反弹高度继续受限。阶段性来看，产地棕榈油价格目前进入区间震荡走势，震荡区间3500-4500林吉特/吨。国内棕榈油方面，继续存眷棕榈油的到港状况，国内棕榈油库存小幅回升，最好的股票配资网，基差继续回落，但是目前到港量依然不高，国内棕榈油价格总体压力不大，现货基差仍在800-900元/吨；市场大约9月份以后到港量将鲜亮增多。

　　豆油：因为大豆采购量偏少，国内豆油供应有限，豆油库存偏低；此外，进口大豆榨利依然欠安，低库存和压榨吃亏状况下，豆油的基差依然较为坚硬。接下来，主要存眷棕榈油集中到港后对豆油出产的打击。国际豆油价格依然较强，不过，一旦美豆确认丰产，预期CBOT大豆将面临收割期下行压力，或动员豆油高位回落；此外，目前国际市场上豆油价格远高于棕榈油价格，这么大的价差下国际市场上豆油需求会遭到影响，最终会导致国际市场上豆油和棕榈油的价差收敛。

　　菜油：10月份之前国内的菜油库存偏低，目前现货菜油价格坚硬，高基差鞭策菜油近月期货上涨，51配资网，不过，51配资网，由于远期加拿大新菜籽采购较多，市场认为11月份之后国内菜油供应将转为宽松，叠加加拿大油菜籽新季增产预期，对菜油01合约有必然的压制。

　　原油和国际谷物价格短期偏强，对油脂形成必然支撑。根本面方面，短期内，国内三大油脂库存偏低，在棕榈油集中到港前，偏紧的供应令三大油均维持较高的基差，由于临近交割月，这同时对期货价格形成支撑；中期来看，随着全球的大豆和菜籽等油料作物供应增多，以及国内油脂供应上升，油脂依然存在下行风险。操纵上建议背靠上周高点测验考试建设空单。

（责任编纂：赵鹏 ）