钢材：整体来看，随着海外利空政策释放进入真空期，而国内稳增长政策初步逐步落地、发力，股票配资，钢材供需矛盾有望进一步缓解。随着利润状况好转，钢厂前 期检修高炉逐渐复产，但产量上方空间遭到政策限制，而且由于废钢资源相对偏紧，原燃料价格反弹等起因，9 月份供给环比小幅增多。需求端，7 月底政治局会议提到，宏不雅观政策要在扩充需求上积极作为，财政货币政策要有效调停社会需求不敷，房地产要稳住；随着专项债根本发放完结，8 月份要将资金用到项目上，基建或将进一步发力。制造业方面，国内制造业 PMI 指数仍将处于扩张区域，终端需求迟缓恢复中，而 9 月份作为传统的出产旺季，终端需求有望在 9 月份回暖。因而我们认为钢价或将在 9 月份迎来阶段性反弹，存眷螺纹主 力合约逢低规划多单的时机。

　　铁矿石：8 月份，铁矿石价格出现出现震荡下行，供应方面，8 月份四大矿发运量环比有所上升，而且到港量也有所增多，将来随着海外需求的进一步减弱，国内铁矿石供应增量客不雅观；需求方面，随着钢厂利润的改善，铁水产量触底回 升，但上方空间遭到政策限制，因而铁矿石需求改善空间有限，港口存在在 8 月中下旬由增转降，大约随着将来供应的增多，库存将从头累积。整体来看， 9 月份是终端需求传统出产旺季，铁矿石价格有望跟随成材价格阶段性反弹，中恒久下行趋势不乱。

　　风险提示：粗钢产量反弹超预期，国内疫情再度恶化，股票配资，地产风险加剧，旺季需求

　　表示不及预期，股票配资，海外经济衰退风险。