尽管老本塌陷对塑料的利空作用减弱，但动工回升、进口增多导致供应上升。尽管需求临近旺季，但受错峰用电的影响需求难以释放。因而，短期供需矛盾仍然存在，塑料偏弱格局不乱。

老本端的作用减弱

构成此轮塑料期价回落的主要起因是国际油价下跌使得老本塌陷，塑料需求从头估值。之所以作出这种判断，是因为塑料本身供需状况并没有发生鲜亮变革，而国际油价和塑料价格见顶的工夫根本吻合。目前来看，美联储加息、俄乌场面地步缓和等因素对国际油价的利空影响已经被消化。从盘面来看，国际油价有止跌的迹象，所以老本端对塑料的拖累将逐渐减弱。

整体供应小幅增多

第二季度以来，国际油价居高不下，终端需求疲软对高价原料孕育发生克制作用，这使得油制聚乙烯难以将老本向下传导，企业处于吃亏之中。目前，国内油制线性均匀吃亏1570元/吨，最好的股票配资网，煤制线性均匀吃亏1070元/吨，连续吃亏导致企业的消费积极性大幅下降。截至8月19日，国内聚乙烯企业均匀动工负荷为74.24%，远低于往年90%摆布的程度，但较上一周小幅回升2.32个百分点。

7月以来，国外聚乙烯跌幅大于国内跌幅，进口聚乙烯利润状况得到鲜亮修复，进口量增多，将会在8月底集中到港，进口货源有望出现增多态势。截至目前，国内样本企业聚乙烯库存为46.31 万吨，较上周下降0.14 万吨，环比下降0.30%，虽呈连续下降态势，但仍高于去年同期。后期随着动工负荷提升，去库存进程将终止，库存近期小幅增多的概率较大。

错峰用电影响出产

进入秋季，北方气温逐渐转凉，棚膜出产旺季临近，农膜企业动工初步回升，最好的股票配资网，其他庸俗整体出现不变态势。截至8月19日当周，国内包装膜企业动工负荷较上周下降0.71个百分点；农膜企业动工负荷较上周回升1.21个百分点；管材企业动工负荷较上周回升0.33个百分点；注塑企业动工负荷较上周回升0.27个百分点；拉丝企业动工负荷较上周下降1.44个百分点。目前，南方气温较高导致水电供应下降，多个都会由于电力偏紧初步错峰用电，此中工业用电遭到的影响更大。

别的，包装膜出产随着“金九银十”出产旺季降临有所回暖，订单初步增多，但构成庸俗动工上升迟缓，克制需求恢复进度。8月16日，相关部门召开2022年全国塑料污染治理工作电视电话会议，会议上提到要处置惩罚惩罚农膜、包装膜构成的污染问题。短期来看，该会议对塑料需求的影响较小，能否会对远期需求孕育发生影响仍需进一步存眷。笔者认为，只会在短期对需求孕育发生克制，后期随着高温天气完毕，用电量初步下降，供电将会恢复正常。届时，被克制的塑料需求叠加出产旺季到来将会得到集中释放。

整体来看，老本塌陷对塑料价格的拖累作用逐渐减弱。然而，目前塑料供需矛盾照常存在，随着动工负荷回升、进口增多，市场供应压力初步显现，而终端需求尽管随着旺季降临有回暖迹象，但供应释放受限。在这种状况下，短期供应增多、需求受限的状况，将会对塑料继续孕育发生利空作用，塑料价格偏弱的情况暂时不会扭转。（作者单位：中原期货）

（责任编纂：赵鹏 ）