一、复盘本轮周期

本轮猪周期从2018年下半年初步，上行期价格涨幅快，高位震荡周期长，下行期跌幅大。本轮核心驱动因素受猪瘟疫情导致供给端影响价格快涨快跌。在2022年进入本轮周期的下行尾期。

2022年生猪价格大抵分为两段趋势：第一阶段是从2022 年 4月份初步，在行业连续深度吃亏背景下，广东避免外调生猪刺激养殖户看涨情绪，广东猪价初步呈现鲜亮上涨，并从南向北扩散，动员全国猪价普涨。由月初的12元/公斤涨至15元/公斤，涨幅25%。

第二阶段是从2022 年 6 月初15.74元/公斤涨至20.27元/公斤，猪价涨3.70元/公斤，涨幅28.78%。主驱动是供给端缩窄，2021年母猪产能去化的效果逐步在今年6月份供给端得以表现。加上猪价上涨之后，散户初步压栏，市场二次育肥崛起，挤占一局部当前供给量，猪价上涨较为鲜亮。

二、母猪产能去化状况解读

从能繁母猪存栏与生猪出栏对应关系来看，最好的股票配资网，2021年9-10月份猪价处于低点，母猪去产能幅度最大，对应今年三季度生猪出栏量相对较少，供给端有必然缺口。据钢联数据监测显示母猪产能是从2021年7月份母猪去化初步，连续到2022年4月份累计去化十个月，母猪累计去化幅度14.8%。产能去化的效果逐步在下半年供给端有所表现，生猪下半年出栏压力缓解；整体而言，下半年猪价相对看好。

钢联数据显示，最好的股票配资网，在2022年5月份的时候母猪去化进程完毕，母猪产能由负转正，5月份母猪环比增多1.83%，此中规模场环比增多1.94%，散户环比增多3.72%，散户母猪补栏较快，据调研此中4月份的局部企业看好后市已经有增补后备母猪动作； 6月份母猪补栏积极性也有增多，数据显示能繁母猪环比增多1.98%。7月份母猪补栏整体节拍有所放缓，环比增多1.01%，此中散户补栏积极性远大于规模企业，依照这个逻辑对应的明年二季度生猪供给量相对也是有保障。

单看母猪存栏量推十个月生猪出栏可能存在很多变量，从猪精销量的数据进一步验证，在2021年9月份猪精销量最低，对应的今年7月份的生猪出栏量或最少，与能繁母猪推演十个月出栏相对应；2021年10月-2022年1月根本每月猪精销量相对均匀，侧面推演2022年8-11月份供给不会有很鲜亮变革；在2022年2月份猪精销量呈现下滑，在12月份实践上供给量不会增多很多。2022年3-4月相对正常，5月猪精销量环比微赠。

三、短中期猪价看法

按月度来看，8月份调研20多家上市企业8月份出栏方案环比增多5%摆布，依照省份收罗的143家出栏量环比增多3.91%摆布，供应量较7月份略有压力，加之8月份会有前期压栏猪陆续出栏，单体重量增多，加大供给压力。但是思考到8月底天气转凉，加上开学季，需求有好转，大约8月份猪价整体在维持在20-23元/公斤震荡，冲破前期高点比较难。

9月份猪价较为利好，首先9月份正常会看好后市，9月会有压栏，推到四季度春节前出栏，股票配资网，生猪供应量会呈现后移，当月出栏或有减少。此外9月份因随同着中秋、国庆双节的强力需求增多预期，猪价下半月走强概率较大；

此外四季度猪价比拟照较看好，一个是依据前期我们能繁母猪数推演，四季度可能供给量有所增多，但综合猪精的销量来看，包孕仔猪出生率，增量不会出格大。加之四季度猪肉节令性需求旺季会进一步为猪价上行提供空间，今年过年早，传统出产旺季，12月份春节前期，需求会利好猪价，猪价大约呈现下半年第二个高点，并且略高于三季度的高点。此中中间要警惕二次育肥集中出栏，冻品出库等数量，中间猪价会呈现进一步回调。

（责任编纂：陈状 ）