文：金融衍生品组

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证监许诺【2011】1292号

呈文摘要

7月21日晚间，中金所公布了IM各合约挂牌基准价，此中IM2208合约的挂盘基准价为7018.8点；IM2209合约的挂盘基准价为6988.8点；IM2212合约的挂盘基准价为6898.8点；IM2303合约的挂盘基准价为6798.8点。

新种类上市首日交易时机较多，短期内，市场热度会随着新种类的正式面市交易而逐步进步，而在新种类上市首日往往颠簸更大，因而盘中存在较多的交易时机。

从交易计谋层面出发，首先思考期现套利交易计谋，准则上，对于较为无风险套利投资者而言，由于新种类上市首日颠簸较大，仅建议存眷IM基差走阔带来的正向套利时机。跨种类套利计谋方面，从近两年各指数的相关性来看，中证500指数与中证1000指数的相关性较高为0.925，最好的期货配资网，而上证50指数与沪深300指数的相关性较高为0.952。在跨种类套利计谋方面，建议以相关性较低的种类停止配置。例如，我们不雅察看到年内中证500/上证50指数比值均处于2.00以上的程度，但在2022年4月28日，中证500/上证50指数的比价下探至1.96，此时可停止多IC00空IH00的跨种类套利计谋。

最后，在期货价格影响因素方面，从资金面和根本面两个角度着手，表白我国经济仍具有必然的韧性，并大约后续市场或随成交额与融资余额的逐步回暖而稳步上升，而在出口方面，必要明确的是，美国对我国加征的税将于今年下半年陆续到期，届时对于我国多行业对美出口增速或得到大幅提振。

2022年6月22日，中金所官网发布了《关于中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知》。中证1000指数期货及期权推出，不只标识表记标帜着时隔7年A股市场再次迎来新的股指期货种类，股指衍生品序列进一步壮大，同时也有助于鞭策金融衍生品市场开展，对整个成本市场的开展具有重要意义。证监会于7月18日晚间批准中金所成长中证1000股指期货和期权交易，相关合约7月22日正式挂牌交易。7月21日晚间，中金所公布了IM各合约挂牌基准价，此中IM2208合约的挂盘基准价为7018.8点；IM2209合约的挂盘基准价为6988.8点；IM2212合约的挂盘基准价为6898.8点；IM2303合约的挂盘基准价为6798.8点。

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各种类上市首日历史基差剖析

7月21日晚，中金所公布了中证1000股指期货（IM2208）挂盘基准价为7018.8点。依据历史经历，对我国金融衍生品市场上已有的期指种类上市首日的状况停止剖析，在上市首日的期现构造方面，IF与IH期现价差均表示为升水，而IC与IM的期现价差均表示为贴水，而且IC贴水幅度更深，基差率到达-2.58%。

新种类上市首日交易时机较多，短期内，市场热度会随着新种类的正式面市交易而逐步进步，而在新种类上市首日往往颠簸更大，因而盘中存在较多的交易时机。

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交易计谋剖析

从交易计谋层面出发，首先思考期现套利交易计谋，准则上，对于较为无风险套利投资者而言，由于新种类上市首日颠簸较大，仅建议存眷IM基差走阔带来的正向套利时机。

跨种类套利计谋方面，从近两年各指数的相关性来看，中证500指数与中证1000指数的相关性较高为0.925，而上证50指数与沪深300指数的相关性较高为0.952。在跨种类套利计谋方面，建议以相关性较低的种类停止配置。例如，股票配资，我们不雅察看到年内中证500/上证50指数比值均处于2.00以上的程度，但在2022年4月28日，中证500/上证50指数的比价下探至1.96，此时可停止多IC00（IM上市之后可用IM00作为交流）空IH00的跨种类套利计谋；反之，如若该比值处于较高位置，则可停止反向操纵。

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影响股指期货价格因素剖析

从资金面状况来看，股票配资网，国内方面，市场成交热度已逐步回归至濒临日均万亿元程度。从两市融资余额来看，融资余额在4月末触底后连续高涨，目前融资余额已濒临1.55万亿元。后续市场或随成交额与融资余额的逐步回暖而稳步上升。

从根本面状况来看，汽车出产受政策指引仍稳步上升，并出现较强韧性，乘联会称“车购税减半政策的效果在6月启动初期即现功效”，随着汽车行业促出产政策步入中期，政策对于国内出产的拉动效果仍然较为鲜亮。出口方面，我国的出口短期看仍具有韧性，必要明确的是，美国对我国加征的税将于今年下半年陆续到期，届时对于我国多行业对美出口增速或得到大幅提振。

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（责任编纂：陈状 ）