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1. 贵金属短期震荡走势

上周贵金属延续下跌，COMEX黄金开于1741.5美圆，最高上涨至1744.3美圆，最低下跌至1695.0美圆，收报于1706.5美圆，周度跌幅2.05%；COMEX白银开于19.265美圆，最高上涨至19.360美圆，最低下跌至18.010美圆，收报于18.594美圆，周度跌幅2.99%。上周公布的美国通胀数据再创新高，市场担心美联储继续加速紧缩，美圆指数上行，大宗全线下跌。

2. 通胀延续上行

上周美国劳工部数据显示，美国6月CPI同比上涨9.1%，为1981年11月以来最大增幅，环比则上涨1.3%，最好的期货配资网，创2005年9月以来新高；6月核心CPI上涨5.9%，环比上涨0.7%。四项数据全副高于市场预期。美国6月PPI同比回升11.3%，超过市场预期的10.7%，前值由10.8%修正为10.9%；环比升1.1%，预期0.8%。6月核心PPI同比升8.2%，预期8.1%，前由8.30%修正为8.5%；环比升0.4%，预期及前值均为0.50%。

超预期的通胀走势令市场认为美联储很可能在本月的议息会议上加息100个基点，快捷的收紧货币政策使得市场对于将来经济越发担心，市场避险情绪攀升，美圆指数走强，大宗商品走弱，贵金属未能幸免。美联储官员对市场停止了慰藉，亚特兰大联储主席博斯蒂克暗示，对大规模加息持慎重态度，他不赞老本月加息100个基点。旧金山联储主席戴利暗示，不是讲利率进步的极高程度，更可能在3%摆布。圣路易斯联储主席布拉德也暗示，倾向于坚持加息75个基点，但他同时认为今年年底前或需加息至3.75%-4%，最好的股票配资网，而不是3.5%。官员们的讲话令加息100基点的概率有所下降，但截至20日通过Fedwatch工具不雅察看，仍然有35.6%的的可能性加息100基点。

3. 期货端贵金属投资者连续减仓

从近期公布的CFTC持仓呈文中可以看出，期货端投机性净多头持仓间断周围下降，黄金非商业净多头从163,287手下降至118,121手，白银非商业净多头持仓从18,419手下降至3,204手。ETF持仓方面也不乐不雅观，期货配资网，SPDR黄金ETF持仓量下降至1,009.06吨，SLV白银ETF持仓量下降至15,787.66吨。投资者对于贵金属后市不雅观点偏差颓废。

4. 后市展望

尽管近期通胀延续走强，但是活动性紧缩的过程中，市场展现出对将来经济较强的担心，贵金属与其他大宗一同存在下行的风险。从期现货持有量可以看出，投资者对于贵金属将来也持颓废态度。短期贵金属维持偏弱判断。

（责任编纂：陈状 ）