1、上周宏不雅观环境维持利空气氛。美国通胀破9，市场预期7月加息75-100个基点，此中75个基点概率较大。资金面维持趋紧预估，国际商品承压，原油回落，美豆等农产品(000061)震荡回落。将来两周宏不雅观迎来严峻事件，本周拜登走访，大本周美联储加息靴子落地，存眷。

2、美豆方面，中国等买家洗船，美豆出口间断两周回落，美豆出口预估或下调，利于旧作库存紧张缓解。新作产区高温少雨，天气存眷度进步，对美豆有局部支撑。目前美豆产区干旱面积快捷增多，但多处于初见干旱，极度干旱面积维持再1%，对单产影响有限，后期继续存眷产区干旱情况。美豆根本面题材有限，单边价格继续跟随宏不雅观运行。

3、上周油厂实际压榨量169.65万吨，本周大约168.62万吨，配资，油厂压榨量同比下降，也低于6月程度。养殖端价格全线上涨，养殖利润改善。但受高温克制了，饲料端出产不旺，导致豆粕表不雅观需求疲软，饲料企业库存被迫增多。随着豆粕期现价格跌速放缓，豆粕市场成交环比改善，但同比下降。庸俗买方以现货采购为主，基差少量成交。老本方面，进口大豆价格下移，油厂压榨利润差，叠加油厂洗船7-9月大豆，豆粕基差表示坚硬。总的来说，豆粕供需两淡，库存大约稳中回落，看好基差、91价差正套，豆粕随着宏不雅观的颠簸而颠簸在商品中相对偏强。

4、上周油脂分化，股票配资，棕油继续下挫，豆油和菜油横盘整理。周六印度尼西亚财政部官员暗示，印度尼西亚已打消对所有棕榈油产品征收的出口税至8月31日，以再次测验考试促进出口和缓解高库存。GAPKI数据显示印尼5月末库存在723万吨，环比增多110万吨，市场大约6月末将增多到850万吨以上。7月上半月印尼棕油出口速度偏慢，大约维持累库情况。印尼打消关税也是高库存下的无法之举，假如出口速度不及预期，不排除印尼将出台更多刺激政策。印尼产地压力有效消化前，棕油维持最弱判断。

对于如今油脂市场来说，宏不雅观仍是单边最主要的影响因素，根本面更多是影响节拍及相对强弱。思考到衰退担心没有消散，油脂下方仍有空间。并且不雅察看到，前期跌幅最大的棕榈油仍在不竭创新低，侧面也反映了趋势没有完毕。目前，参预反弹风险仍较大。但比拟之下，豆棕价差、菜棕价差仍有扩充空间，因新作的生恒久及印尼高库存急需消化的差别。别的，豆油和菜油可以适当参预91正套，棕油继续91反套参预。

（责任编纂：陈状 ）