【现货】7月11日，SMMA00铝现货均价18180元/吨，环比-280元/吨，对主力贴水30元/吨，环比持平。

【供应】SMM数据显示，2022年6月（30天）中国电解铝产量336.1万吨，同比增多4.48%；2022年1-6月国内累计电解铝产量达1955.9万吨，累计同比增多0.47%。

【需求】据海关，2022年5月未锻轧铝及铝材出口量约为67.66万吨，环比增长13.36%，同比增长54.09%。2022年1-5月未锻轧铝及铝材出口量290.18万吨，同比去年1-5月增长34.2%。7月7日当周，铝型材动工率70%，周环比持平；铝板动员工率81%，周环比持平；铝箔动工率81.4%，周环比持平；铝合金动工率60%，周环比-2个百分点。

【库存】7月11日，中国电解铝社会库存72.3万吨，较上周四持平；7月11日，LME铝库存343825吨，环比-3350吨。

【逻辑】美债收益率倒挂、美联储控制通胀自信心坚定，宏不雅观层面经济进入衰退。必要存眷后期通胀数据及美联储信号。财富上，氧化铝进入高投产阶段，但铝土矿价格坚硬限制其利润率。虽电解铝全年仍大幅复投产，但随着价格下行，配资，炼厂利润下滑，产量新增或不及预期。同时，海表里大幅去库，且淡季欧洲天然气价格仍旧高企，对价格造成必然支撑。短期看，市场或消化颓废预期，期货配资网，如6月美国CPI低于预期，美联储亮相稍有缓和，期货配资，继续向下空间不大。

【操纵建议】短期存眷18000-18500支撑，暂不雅观望

【短期不雅观点】中性

（责任编纂：陈状 ）