棕榈油：期待情绪不变 暂且不雅观望

　　豆油：受棕榈油和美豆走势影响

　　马来西亚独立查验机构AmSpec数据显示，最好的股票配资网，马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为888288吨，较5月1-25日出口的1105307吨减少19.63%。

　　船运查询拜访机构ITS数据显示，马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为990958吨，较5月1-25日出口的1141764吨减少13.21%。

　　【趋势强度】

　　棕榈油趋势强度：-1;豆油趋势强度：-1

　　注：趋势强度取值范围为[-2,2]区间整数。强弱水平分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2暗示最看空，2暗示最看多。

　　【不雅观点及建议】

　　棕榈油：印尼维持不变的出口节拍，已发放171万吨出口许诺。马来方面，因印尼出口渐恢复，大约6月出口将低于5月，依据船运查询拜访机构前25天的数据来看，6月马来出口量或将降至120万以下；SPPOMA、MPOA数据提醒，马来6月份产量会比5月份有所增长，大约6月马来产量有望回到160万吨以上，这样看来马来6月底的棕榈油库存将回到170万吨以上。总体来看，产地的棕榈油供应依然是逐渐增多的势头，不过，随着产地价格的大幅下跌，必然水平上已经反映目前的根本面状况，并且随着CPO价格的快捷下行，马来的压榨厂因利润大幅下降初步呈现停工。短期继续存眷产地报价，只要在产地价格止跌以后，国内棕榈油价格才华够企稳。

　　豆油：短期来看，豆油走势仍将受棕榈油和CBOT大豆的走势影响，暂时还不能确认已经止跌。CBOT大豆本周主要存眷6月30日的面积呈文，期货配资网，呈文有十分大的不确定性，假如呈文利多动员CBOT大豆上涨，配资网，或为豆油逢高做空提供时机。国内大豆压榨量大约在160-190万吨之间，在7月份豆棕油现货价差将持平的状况下，豆油需求大约将遭到影响，存眷国内豆油库存变革，预期库存将回升。

　　菜油：继续存眷后续进口菜籽、菜油采购状况，菜籽榨利在变好，但是菜油进口利润依然欠安。存眷国内菜油库存变革，假如库存继续下降，对菜油将形成必然支撑。菜油短期走势依然受豆油和棕榈油走势影响较大，不过8月底之前，菜油或因低库存，而走势上强于豆、棕油。

　　随着油脂中的“宏不雅观风险溢价”剔除，油脂价格将更多地遭到根本面的影响。目前来看，棕榈油产地处于供应逐步增多的过程中，逐渐回升的库存压力将令棕榈油再次成为最自制的油脂。美豆和加拿大菜籽的产量还存在不确定性，对豆油和菜油价格有必然支撑，但是随着豆棕、菜棕价差再次回到可被棕榈油替代的水平，除非美豆和加拿大菜籽大幅减产，不然豆油和菜油价格将跟随棕榈油颠簸。在产地棕榈油的出口需求鲜亮改善之前，大约供应压力仍将压制棕榈油价格，所以建议存眷棕榈油逢高做空的时机。短期内，油脂的大幅下跌不完全是根本面因素，还遭到资金从大宗商品市场退却的影响，目前位置建议不雅观望。

（责任编纂：陈状 ）