后市不雅观点

　　大宗商品周三再次崩盘大跌，3个交易日中2天大跌，周跌幅已经凌驾了上周，市场情绪化特征鲜亮。显然本周下跌行情中投资者的颓废预期高度一致，简直所有商品无不同下跌，油价在这样的市场环境下也是加大了回调力度，日内最大跌幅一度超7%，这也让6月份的调整仅次于3月地缘风暴中的调整，WTI原油再次考验100美圆一带的支撑，这样的下跌远超预期，当前通过原油的月差构造及远期曲线来看，此轮油价狂跌的驱动并非来自供需层面，但是正如之前强调过的，思考到油价本身形成影响因素复杂，51配资网，油价的走势并不但是取决于供需根本面，显然，这次宏不雅观层面引发的市场情绪吞没了整个大宗商品市场，对于很多种类来说下跌已经不再是正常的调整。

　　凌晨API呈文显示原油大幅累库560.7万桶，汽油也超预期累库，进一步给市场施加压力，油价短线急跌1美圆，晚间EIA库存呈文就显得很关键，近期我们也屡次强调了目前油价本身供需层面下行驱动不敷，因为欧美制品油市场高烧，低库存背景下累库量变到质变还需工夫，但近期一些因素正在发生变革，已经有越来越多的数据证实俄罗斯供应受制裁影响比之前大大都机构评估的都要小，这意味着供应端可能会有超预期增量，需求一侧的变革也可能遭到超预期克制，仅仅靠欧美市场制品油市场强势动员原油的逻辑后期可能会有变革，这是投资者必要留心的风险。

　　总体来说尽管还不能确定油价就此转势，但油价强势的场面在这次急速回调过后被松动，从大类资产的运行规律来看，随着越来越多的种类转入熊市，油价有很粗略率在下半年转弱，投资者必要跟住市场顺势参预，留心及时调整思路。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌3.33美圆，跌幅3.04%,报106.19美圆/桶；布伦特主力原油期货收跌2.91美圆，跌幅2.54%，报111.74美圆/桶；INE原油期货收跌0.85%，报698.5元。

　　【2】美圆指数跌幅0.2%,报104.22；港交所美圆兑人民币涨幅0.31%,报6.7321；美国十年期国债涨幅0.82%,报116.92；道琼斯工业指数跌幅0.15%,报30483.13。

　　近期要闻

　　【1】俄罗斯今年的原油产量有望比之前预期愈增强劲，该国的石油行业出人预料地抵御住了因该国与乌克兰连续辩论而遭到的制裁的影响。继4月大幅下降之后，俄罗斯原油出口量目前已恢复到辩论出息度，同时其炼油厂原油加工量和石油产量仍保持强劲。只管欧盟最近敲定了对俄罗斯石油禁运，但这对俄罗斯原油出口量和产量的影响将比睿咨得能源（Rystad Energy）之前的预期要温和，因为我们上调了俄罗斯将原油出口从欧洲转向其他国家的出口量，并且我们目前认为俄罗斯对欧洲的出口量将逐步减少，石油禁运生效后的头几个月大约会呈现一些合规率低和滞后。与此同时，国表里对俄罗斯制品油的需求最终凌驾了预期，促使我们上调了对该国脉年炼油厂原油加工量的预测。由于这种弹性，睿咨得能源大幅上调了2022年俄罗斯原油产量预测，在之前预测的870万桶/日的根底上增多了近70万桶/日。

　　【2】俄乌战争爆发后，欧美等西方国家的制裁行动导致俄罗斯原油价格狂跌，乌拉尔原油报价一度跌至比基准布伦特原油低37美圆的程度。

　　据俄罗斯财政部公布数据，5月15日至6月14日乌拉尔原油均价为87.49美圆/桶，前一个月为73.24美圆/桶。而同期布伦特原油报价在120美圆/桶摆布，这意味着乌拉尔原油价格较国际基准价格濒临打了7折。

　　据《华尔街日报》报导，印度石油业内高管称，随着俄乌战争使得俄罗斯原油价格大幅下跌，印度政府已要求其国有石油公司从俄罗斯购置大量廉价原油。

　　印度石油行业高管暗示，政府官员最近几周不停在大力激励他们想法子继续购置石油，并尽量多囤积打折的俄罗斯石油。

　　一位高管走漏，印度国有企业印度石油公司正在与俄罗斯石油公司(Rosneft)会谈更多的供应合同。

　　印度的行动或撤销欧美制裁的影响

　　只管西方国家不停试图限制俄罗斯操作其庞大的石油和天然气出口取得富足资金的才华，但印度已成为俄罗斯石油的主要买家，欧美制裁也就打了折扣。

　　只管欧洲已经施行了禁运俄油的最新一轮制裁，但印度公司不停在寻找变通法子，继续购置俄罗斯石油。

　　依据能源与清洁空气钻研中心(CREA)的呈文，俄乌战争之后，印度从俄罗斯进口的原油量占比从约1%增长至18%，此中约20%的原油转运苏伊士运河，表白它们是运往欧洲或美国的。

　　据报导，为了进步石油的吸引力，俄罗斯石油公司还允许交易商可以在原油交付数月后再支付货款，而无需银行开具信誉证。。

　　【3】美国总统拜登不停在想方设法地克制飙升的燃料老本，最新安排是周四（6月23日）与七大石油巨头会面商谈。这则音讯暗地里隐藏的不确定性，使得原油期货价格周三（6月22日）呈现狂跌。

　　PI资产打点公司打点合伙人Stephen Innes认为，“拜登一直占据头条新闻，似乎政府正处于通胀恐慌形式。这在必然水平上导致了最近的大幅抛售，因为投资者厌恶任何不确定性。”

　　与能源公司的角逐

　　七家石油公司将于当地工夫周四（6月23日）与拜登会面。外界猜度，在白宫的压力下他们可能会降低燃料价格。

　　然而，雪佛龙首席执行官Michael Wirth周二（6月22日）暗示，51配资网，打压石油行业不是降低燃料价格的方法，而是必要政府“扭转方法”。

　　Wirth在给拜登的一封信中指出，拜登政府在很洪流平上试图批评、以至诋毁石油行业，但“这些行动无助于我们所面临的挑战。”

　　不过拜登回应称，他没料到政府的做法会伤害到石油巨头们的情绪，这个行业对政府的做法过于敏感。

　　目前能源供应仍未恢复到疫情前的程度，供应大约还是会落后于需求的增长，使市场处于紧绷状态。将来只要需求呈现放缓，能源市场的紧张才会稍稍缓解。不过目前全球能源市场仍要被迫蒙受俄油供应日益减少的凌乱场面。

　　据音讯人士走漏，随着美国努力应对飙升的汽油价格和通货膨胀，大约拜登总统周三将呼吁，配资网，暂停对汽油征收18.4美分/加仑的联邦汽油税。

　　政府周二的最新数据显示，美国炼油才华自2020年起已间断两年下降，因为工厂的一直关闭削弱了国内汽油和柴油的消费才华。

　　官方数据显示，在2020年汽油产量下降了80万桶/天的根底上，去年产能又下降了12.6万桶/天。