1、宏不雅观方面，美国总统拜登会见美联储主席鲍威尔暗示，美联储将使用其政策工具应对物价高涨问题，无论从控制通胀还是货币政策连续收紧自身均倒霉于铜价走势。此外，美国5月ISM制造业指数好于预期，较4月改善，新订单和产出加快，表白经济仍有潜力，一度提振市场。国内方面，经济下行压力依然较大，只管政府推出诸多举措，但市场自信心提振欠安，笔者认为这或许有个过程。

2、供给方面，媒体报道称秘鲁两座铜矿发生大火，引起市场留心，COMEX铜在LME休市期间一度拉涨5%，不过秘鲁这两座铜矿，Las Bambas已于4月份停产，而另一个Los Chancas仍在成立中的，配资网，因而火灾对即期产量孕育发生不大，但本轮歇工延续事件较长，3月智利和秘鲁两国产量低于去年同期程度，给铜精矿供给蒙上暗影，心理上影响较大。不过国内TC费用仍处偏高位，因而对国内来说铜精矿或处于紧均衡状态。产量方面，受局部冶炼企业集中检修影响，5月产量预期为81.88万吨，环比下降1万金属吨。进口方面，4月进口量大幅低于去年同期程度，但5月以来进口窗口连续打开，且进口盈利走高，预期进口量上升。此外，4月废铜进口环比也呈现下滑。总体来看，供给不太乐不雅观。需求方面，5月庸俗动工率相对4月上升，但低于去年同期程度，市场存眷点放在复工复产后的需求提升预期。库存方面，51配资网，上周全球铜显性库存减少2.8万吨至62.3万吨。总体来看，静态供求偏弱，但市场存眷点在于复工复产，预期有所回暖。

3、国内投资者对复工复产后的经济情况仍存在比较大的担心，认为经济连续驱动性不强，有需求修复，但没有需求增速的亮点，价格也是涨涨跌跌，比较难看到趋势。不过，笔者认为目前不能单纯从静态根本面来看，刺激经济复苏已经成为重中之重，表示越差政策等待性或驱动性会越强，配资网，这个阶段较难造成一致做空预期。此外，投资者也要出格留心外部宏不雅观因素，美联储6月议息会议将于15~16日召开，在此期间市场也可能连续处于慎重情绪之中，所以即使看好国内复工复产节拍，也不宜过度乐不雅观。

（责任编纂：陈状 ）