螺纹钢：预期修复，震荡偏强

　　上周螺纹钢价格间断反弹。上海复工和全国范围内疫情的控制带来市场情绪的转暖，市场预期有所恢复。供应端，期货配资网，尽管长流程钢厂进入吃亏区间，但是由于资金富余加上看好后市，钢厂减产幅度有限，以至有局部增产。废钢价格贵于铁水，废钢性价比低，短流程电炉吃亏重大，减产量较大。总的来看螺纹钢供应端减量有限。库存端，厂库初步去库，贸易商投机需求回升，库存从钢厂初步转移至贸易商端。但螺纹钢的总库存仍处于高位。需求端，表需略增，但随着南方进入雨水节令，工地需求减弱。地产销售有企稳迹象，但是仍没有达到销售底。而且畴前期的土拍数据来推后期的用钢需求，下半年的用钢需求仍比较疲弱。同时在高钢价下，资金不敷的庸俗终端接货才华不敷，螺纹钢去库压力仍大。因而不宜过度交易乐不雅观的预期。在庸俗需求疲弱，股票配资，钢厂利润低的状况下，钢价随着老本的变革走，大约钢价偏强震荡运行，在这个点位追多性价比不高，短期内以不雅观望为主。

　　热卷：利好刺激，逢低做多卷螺差

　　上周热卷价格间断反弹。市场自信心在上海解封后有所恢复。供应端，热卷产量继续下降。由于消费热卷的利润不及消费螺纹钢的利润，因而不排除局部铁水已经从热卷转向螺纹钢。需求端，表需略升，出口的利好已经走到尾声，需求主要来自于国内的出产。目前国内采办税减免等汽车出产刺激举措正在铺开，大约会有一波汽车出产的反弹。库存端，厂库略降，社库略增，增库存增多。总的来看，热卷价格随着老本端走，热卷毛利润较低，处于震荡偏强的状态。相对价格上看，热卷价格估值低于螺纹钢，可以逢低做多卷螺差。

　　铁矿石：根本面仍强，偏强运行

　　上周铁矿价格强势反弹，而且炉料价格强于成材价格，钢厂盘面利润继续走低。铁矿仍处于根本面比较强的节令，股票配资，而且随着上海的复产和宏不雅观预期的修复孕育发生比较强的共振。市场等待的钢厂在吃亏状况下的“负反响”并没有走出来。钢厂资金比较富余，而且比较看好后市的状况下，并没有选择减产，铁水产量维持在高位。供应端，澳巴发运有所增量，但是增量不大。6月中下旬可能可以看到澳洲的三大矿山在财年末端冲量的时机。需求端，铁水产量继续回升，疏港量处于历史高位。库存端，港口连续去库，钢厂的库存也在减少，补库需求仍在。总的来看，铁矿石的根本面仍偏强，铁水将维持在高位一段工夫，铁矿在235以上的铁水将继续去库。但后期随着供应的回升，需求的减弱，铁矿石向上的势头将仓皇减弱。大约铁矿石价格仍以偏强运行为主，将冲破阶段性前高，但目前这个点位进去追高性价比不高，建议短期内不雅观望为主。目前期权的隐含颠簸率下降较快，操作期权工具停止风险打点较为划算。

（责任编纂：赵鹏 ）