重要数据与市场要闻：

1、5月25日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2209合约下午收盘价4472元/吨，较昨日结算价上涨53元，涨幅1.2%，持仓530191手，环比增多18337手，成交777055手，环比增多179459手。

2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，4256-4456元/吨；山东，4250-4320元/吨；华南，配资网，4560-4650元/吨；华东，4550-4730元/吨。

不雅观点概述：当前国内沥青市场维持供需两弱的格局，主要的驱动来自于供应端。尽管稳增长政策背景下今年沥青需求存在改善预期，终端资金偏紧的状况仍未得到有效的改善，加之当前沥青价格偏高导致终端项目老本高企，这都限制了沥青刚性需求的释放，因而当前需求端驱动一般。与此同时，连续吃亏的状态导致安置动工率维持极低程度（比往年同期低20%摆布），前期炼厂远期合同释放量不久不多，市场资源畅通量较少，在供应端收缩的驱动下，配资网，库存也出现出从高位去化的态势，盘面情绪遭到支撑。往前看，大约短期老本与供应端的利好将继续支撑盘面，但现货端受制于终端需求不敷相对期价弹性不敷，潜在的期现间套利或对盘面上行造成必然阻力，后面需存眷终端需求的改善进度以及6月的排产状况。

计谋建议及剖析：

建议：中性偏多；前期多头可止盈，等回调后逢低多BU主力合约

风险：沥青炼厂动工率大幅上升；专项债发行进度不及预期；基建与路线投资力度不及预期；国内遭遇极端天气

（责任编纂：陈状 ）