现货方面，LME锌现货升水3.75美圆/吨，前一交易日升水1美圆/吨。依据SMM讯，上海0#锌主流成交于25440~25610元/吨，双燕成交于25480~25670元/吨；0#锌普通对2206合约报升水60~100元/吨，双燕对2206合约报升水120~140元/吨；1#锌主流成交于25370~25670元/吨。昨日锌价小幅反弹，早间市场挺价出货，然市场交投极差，随后持货商主动下调升水，昨日对2206合约报至升水70~100元/吨，对均价下浮报至15~5元/吨摆布。进入第二时段，持货商普通锌锭对2206合约报价至升水60~80元/吨摆布。整体看，庸俗在前期做过足够备货以后，当前接货意愿较差，同时贸易市场出货为主，接货商百里挑一，51配资网，成交极为油腻下，持货商逐步下调升水。

库存方面，5月19日，LME锌库存为86800吨，较前一日减少300吨。依据SMM讯，5月16日，国内锌锭库存为26.11万吨，较上周五减少5800吨。

不雅观点: 昨日沪锌偏强震荡。宏不雅观方面，结合国下调2022全球经济增长预期。海外方面，当前能源问题仍未处置惩罚惩罚，高老本下供应继续兑现减量，不过随着天然气淡季的到来，51配资网，近期海外能源支撑减弱，期货配资网，市场交易点逐渐转变为需求开展状况。国内供应方面，近期尽管比值有所修复，但进口矿方面尚未呈现大量成交，贸易商和冶炼厂对于进口矿的采买较为慎重。需求方面，在疫情影响下，传统需求旺季表示较弱，尽管市场对疫情恢复后需求增量仍有预期，但短期庸俗出产仍受限制。目前上海疫情好转，庸俗逐渐复工复产，但完全恢复大约要到6月中旬。价格方面，思考到近期市场情绪颠簸较大，建议不雅观望为主。

计谋：单边：中性。套利：中性。

风险点：1、海外政局变动。2、出产不及预期。3、国内疫情状况及管控政策。

铝：

现货方面，LME 铝现货贴水 18.74 美圆/吨，前一交易日贴水 25.75 美圆/吨。据 SMM 讯，昨日主力合约2206开于20260元/吨，日内低点20235元/吨，最高位20665元/吨，终收于20560元/吨，较前日结涨155元/吨，涨幅为0.76%；成交26.5万手；持仓13.6万手，减少10959手。昨日早盘沪铝空头减仓，盘面拉涨至20500元/吨高位，华南现货市场近期集中到货较多，铝社会库存小幅增多，较上周四增多0.8万吨22.2万吨，昨日SMM佛山铝价对06合约升水10元/吨，现货均价录得20520元/吨，较昨日涨100元/吨，第二交易时段，沪铝维持偏强运行状态，持货商报价坚硬，庸俗接货积极性好转，实际成交对网网价升水走高至+100元/吨附近，集中在20530-20630元/吨。

库存方面，2022年5月19日，SMM统计国内电解铝社会库存96.5万吨，较上周四库存下降13.8万吨。 截至5月19日，LME 铝库存较前一交易日减少 0.7225 吨至 51.16 万吨。

不雅观点：昨日铝价震荡走强。海外方面，印尼拟于今年避免铝土矿和锡出口以撑持矿业庸俗化成立，对中国影响相对有限，铝土矿进口可由几内亚和澳大利亚替代。依据海关总署最新数据显示，2022年4月未锻轧铝及铝材进口量约为17.53万吨，环比减少11.08%，同比减少37.7%。供应方面，国内供应方面根本维持不变运行，电解铝产能新增放缓，前期投产产量继续释放。出产方面，国内4月进口下降出产疲软，中庸俗采购商偏弱势不雅观望，现货实际成交小幅贴水为主。老本方面，北方地区氧化铝现货畅通量有所增多，但氧化铝老本一直上移，市场博弈处于胶着状态。库存方面，随着疫情好转以及政策对运输方面的撑持国内社会库存周内连续去库，海外库存下滑至51万吨摆布，处于历史低位。总体看来，周度去库以及疫情管控的连续向好，支撑铝价，需连续存眷庸俗的出产状况，在目前实际需求表示偏弱的状况下，大约铝价短期震荡运行。

计谋：单边：中性。套利：中性。

风险点：1、活动性收紧快于预期。2、出产远不及预期。3、国内疫情状况及管控政策。

（责任编纂：陈状 ）