棕榈油：存眷印尼动态

　　豆油：表示相对最强 逢低做多豆棕价差

　　AmSpec Agri：马来西亚5月1-15日棕榈油出口量增至563,633吨。外电5月17日音讯，独立查验公司Amspec Agri周二发布的数据显示，马来西亚5月1-15日棕榈油产品出口量为563,633吨，较4月同期的436,548吨增长29.1%。

　　SGS：马来西亚5月1-15日棕榈油出口量环比增多23.9%。外电5月17日音讯，期货配资，配资网，船运查询拜访机构Societe Generale de Surveillance（SGS）周二公布的数据显示，马来西亚5月1-15日棕榈油产品出口量为613,649吨，较上月同期的495,096吨增多23.9%。

　　【趋势强度】

　　棕榈油趋势强度：0;豆油趋势强度：0

　　注：趋势强度取值范围为[-2,2]区间整数。强弱水平分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2暗示最看空，2暗示最看多。

　　【不雅观点及建议】

　　棕榈油：印尼出口禁令打消呼声渐起，对盘面形成克制；马来西亚棕榈油5月份1-15天的高频数据降低了市场对马来5月份棕榈油累库的预期，又克制棕榈油跌幅；近期棕榈油在上述两种因素的作用下，盘面走势震荡。继续重点存眷印尼出口政策的变革，以及马来MPOA的产量数据和船运机构的出口数据，来综合判断产地的棕榈油供应前景。

　　豆油：上周国内豆油现货成交有所放量，豆油库存小幅下降，但是如今还是相对淡季，170万吨/周的大豆压榨量足够满足需求，存眷国内豆油的累库状况。短期内，51配资，国内豆油的支撑主要来自外盘，CBOT大豆受国际农产品(000061)价格整体走强影响，再加上国表里豆油价差较大，均对豆油价格形成强劲支撑。

　　菜油：跟随棕榈油和豆油运行。国内菜油供需双弱，目前来看5-8月份，国内新增进口菜油的供应依然偏少，后续要存眷新增采购量。国产菜籽初步大量上市，不过对菜粕的影响大于对菜油的影响。

　　从根本面来看，我们对于二季度油脂的供应边际增多的预期不乱，主要存眷马来和印尼的棕榈油产量和出口增量。不过，在秋季产地棕榈油进入累库周期、以及北半球大豆和菜籽丰登之前，全球油脂的供应偏紧场面还难以扭转。此外，近期宏不雅观因素的影响仍然很大，活动性收紧的预期以及美圆走强，是偏利空的因素；但是俄乌场面地步下对全球粮油供应的担心继续利好油脂，短期宏不雅观情绪仍以原油走势为主要参考。综上所述，我们认为，随着供应改善及外部因素的减弱，油脂价格有回落的风险，但是趋势性下跌暂时还看不到。操纵上建议逢高买入棕榈油的看跌期权为主，此外，建议存眷逢低做多豆棕价差的时机。

（责任编纂：陈状 ）